บราซิลอยู่อีกฟากหนึ่งของโลกจากจีนซึ่งเป็นศูนย์กลางของไวรัสโคโรนา แต่ได้กลายเป็นหนึ่งในประเทศที่ได้รับผลกระทบโดยตรงจากโรคนี้มากที่สุดซึ่งเป็นเรื่องที่น่าปวดหัวอย่างมากสำหรับธนาคารกลางบราซิล (BCB) และกระทรวงการคลัง .
เรียลบราซิลได้เร่งแนวโน้มการอ่อนค่าในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาโดยในวันพุธดอลลาร์ปิดที่ 4.58 ดอลลาร์ลดลง 1.5% ในช่วงของวันและในวันพฤหัสบดีค่าเรียลลดลง 13.9% ในปี 2020
น้ำตกแห่งใหม่มาถึงแม้จะมีการประกาศของ BCB แต่ก็จะมีการดำเนินการแทรกแซงใหม่ในตลาด FX โดยมีสัญญาแลกเปลี่ยนมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์
ปัญหาสำหรับ Roberto Campos Neto ประธานของ BCB คือตลาดมีการกำหนดราคาในการตัดสดกับ Selic ซึ่งเป็นอัตราฐานของธนาคารหลังจากการตัดสินใจโดยเฟดของสหรัฐที่จะปรับลดอัตราฐาน 50 คะแนนพื้นฐาน
แรงกดดันต่ออัตราดอกเบี้ยที่ลดลงทำให้ทั่วโลกเกิดจากไวรัสโควิด -19 ซึ่งส่งผลให้ข้อมูล GDP ที่น่าผิดหวังก่อนเกิดวิกฤต: เมื่อวันพุธที่ผ่านมา GDP ไตรมาส 2019 ปี 4 ของบราซิลยืนยันว่าปีที่แล้วเศรษฐกิจเติบโตเพียง 1.1% ซึ่งต่ำกว่า 1.3% ที่จดทะเบียนไว้ ในปี 2018
ผลการเติบโตที่ไม่ดีก่อนหน้าผลกระทบของ Covid-19 นำไปสู่การปรับลดการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์สำหรับ GDP ปี 2020 และการคาดการณ์เกี่ยวกับการกระตุ้นเศรษฐกิจรอบใหม่
การชะลอตัวของจีน
บราซิลมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบเชิงลบอย่างมากจากการชะลอตัวของจีนเนื่องจาก 27.6% ของการส่งออกไปตลาดเดียว - ข้อมูล IMF ในช่วงสองไตรมาสแรกของปี 2019 - และมีความเสี่ยงต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงจาก วิกฤตการณ์.
นอกจากนี้ยังมีแนวโน้มว่าจะเกิดภาวะอุปทานติดลบเป็นอย่างมากเนื่องจากส่วนประกอบที่นำเข้าจากประเทศจีนเข้าสู่กระบวนการผลิตของบราซิลจะหยุดที่ท่าเรือบราซิล
เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา BCB ได้ออกสื่อถึงตลาดว่า“ จากเหตุการณ์ล่าสุดผลกระทบทางเศรษฐกิจของการชะลอตัวทั่วโลกที่มีต่อเศรษฐกิจของบราซิลมีแนวโน้มที่จะมีอิทธิพลต่อการปรับตัวลดลงของราคาสินทรัพย์ทางการเงินในที่สุด”
เรามีความเห็นว่าธนาคารกลางในภูมิภาค [ละตินอเมริกา] จะพึ่งพาเพื่อผ่อนคลายเพิ่มเติม
- Alberto Ramos, Goldman Sachs
ในรายงานของลูกค้า Citi ชี้ให้เห็นว่าประโยคดังกล่าวได้ปรับเปลี่ยนการประเมินของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (Copom) ของ BCB เกี่ยวกับผลกระทบของการระบาดของโรคโควิด -19 ที่มีต่อดุลยภาพของนโยบายการเงินซึ่งทำให้ความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย Selic ใหม่ในเดือนมีนาคม 18”.
คำสั่งนี้ถูกป้อนเข้าสู่ความเชื่อมั่นของตลาดที่ทวีความรุนแรงขึ้นเกี่ยวกับการเติบโตของบราซิลในปี 2020 ตัวอย่างเช่นในวันพุธที่เศรษฐศาสตร์ทุนปรับลดประมาณการจีดีพีในปี 2020 เป็น 1.3% (จาก 1.5%)
เช่นเดียวกับความท้าทายที่เกิดขึ้นกับธนาคารกลางผลกระทบด้านลบของ Covid-19 ซึ่งน่าจะเริ่มรู้สึกได้ในข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจของบราซิลในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าทำให้เกิดความเสี่ยงทางการเมืองสำหรับเปาโลเก็ดรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง เพิ่งได้รับมอบหมายจากประธานาธิบดี Jair Bolsonaro ของประเทศเมื่อไม่นานมานี้เพื่อให้มั่นใจว่าการเติบโตในปีนี้จะไม่ต่ำกว่า 2.0%
Goldman Sachs เป็นเพียงหนึ่งในวาณิชธนกิจที่ตอบสนองต่อเหตุการณ์ล่าสุดโดยการลดการคาดการณ์สำหรับ Selic ณ สิ้นปี 2020 เหลือ 3.75% จาก 4.25%
การคาดการณ์ดังกล่าวเป็นการเพิ่มจุดอ่อนของจริงเนื่องจากจะช่วยลดความน่าดึงดูดใจของประเทศสำหรับการไหลเข้าของรายได้คงที่และ บริษัท บราซิลที่มีแนวโน้มเพิ่มภาระหนี้ในต่างประเทศเพื่อนำเงินไปใช้ในการดำเนินงานในท้องถิ่น
การประเมินมูลค่า FX
เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้การขาดดุลบัญชีเดินสะพัดของบราซิลก็เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาบทบาทของการเติบโตทางเศรษฐกิจกลายเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญยิ่งขึ้นในการประเมินมูลค่า FX และความคาดหวังที่ลดลงที่เพิ่มขึ้นจะทำให้ความท้าทายด้านนโยบายของ BCB ซับซ้อนยิ่งขึ้น
จากข้อมูลของ Alberto Ramos นักเศรษฐศาสตร์ในละตินอเมริกาที่ Goldman Sachs ความเกลียดชังและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นซึ่งนำไปสู่ค่าเสื่อมราคาในความเป็นจริงอาจเพิ่มขึ้นได้หากธนาคารกลางปรับลดอัตราดอกเบี้ยและไม่ดีสำหรับนักลงทุน
“ สิ่งนี้อาจ จำกัด ห้องนโยบายสำหรับการผ่อนคลาย” เขากล่าว “ อย่างไรก็ตามเนื่องจากธรรมชาติและความรุนแรงของการช็อกกับกิจกรรมจริงและความจริงที่ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่ขาดหายไปเงื่อนไขทางการเงินที่เกี่ยวข้องจะถูกทำให้แน่นกับเฟดของสหรัฐส่วนใหญ่ของ G10 และ EM ขนาดใหญ่อื่น ๆ มุมมองที่ว่า [ธนาคารกลางละตินอเมริกาประจำภูมิภาค] จะพึ่งพาการผ่อนปรนเพิ่มเติมเช่นกัน”
Ramos กล่าวว่าหากผลักลงไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปเขาคาดว่าธนาคารกลางในละตินอเมริกาจะพยายาม จำกัด ค่าเสื่อมราคาด้วยการเข้าไปแทรกแซงตลาดสกุลเงิน
อย่างไรก็ตามประสบการณ์ของบราซิล - ที่ตลาดดูเหมือนจะยักยอกการแทรกแซงเพิ่มขึ้นในฐานะที่ไม่มีประสิทธิภาพ - แสดงให้เห็นว่าการต่อสู้กับแรงกดดันดังกล่าวอาจไร้ประโยชน์และมีราคาแพง
ในขณะที่เศรษฐกิจของบราซิลได้รับความนิยมสูงสุดในภูมิภาค - เนื่องจากหัวข้อที่สร้างขึ้นโดยกลุ่มประเทศเศรษฐกิจจริง - ประเทศอื่น ๆ ก็มีความอ่อนไหวต่อการหยุดชะงักของอุปสงค์จากจีนเป็นเวลานาน
ชิลีส่งออก 30% ของการส่งออก - ซึ่งส่วนใหญ่เป็นแร่เหล็ก - ไปยังประเทศจีนในขณะที่เปรู (29.5%) และอุรุกวัย (24%) มีการเปิดรับโดยตรงขนาดใหญ่ไปสู่เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก
Goldman Sachs ได้มีการปรับเปลี่ยนทั่วกระดาน: ในบราซิลคาดการณ์ GDP ปี 2020 อยู่ที่ 1.5% (จาก 2.2%), เปรูอยู่ที่ 2.8% (จาก 3.3%), โคลัมเบียคือ 3.0% (จาก 3.4%) และเม็กซิโกคาดการณ์ว่า เติบโตที่ 0.6% (จาก 1.0%)
Signal2forex.com - สุดยอดหุ่นยนต์และสัญญาณ Forex
