การกลับมาของเศรษฐกิจครึ่งปีหลังถูกคุกคามจากการฟื้นตัวของไวรัสโคโรนา

ในขณะที่เศรษฐกิจเคลื่อนเข้าสู่ช่วงครึ่งหลังของปีนักเศรษฐศาสตร์คาดว่าจะมีการตีกลับ แต่การฟื้นตัวใน Covid-19 ขู่ว่าจะฟื้นตัวได้น้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ 

ขณะนี้มีมากกว่าสิบรัฐที่หยุดชั่วคราวหรือย้อนกลับไปทำกิจกรรมที่เปิดใหม่ หากการระบาดของโรค Covid แย่ลงมีภัยคุกคามต่อตลาดแรงงานมากขึ้นและการเพิ่มขึ้นของงานในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนอาจกลายเป็นความสูญเสียอย่างรวดเร็วภายในเดือนกรกฎาคม

“ ถ้าคุณเป็นบาร์ในฟลอริดาเท็กซัสหรือแคลิฟอร์เนียคุณจะจัดการกับการปิดสองแห่งได้อย่างไร” Michael Gapen หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐที่ Barclays กล่าว “ ฉันหวังว่าเราจะซื้อเวลาอีกสักหน่อยและเข้าสู่ฤดูใบไม้ร่วงก่อนที่ไวรัสจะเริ่มกลับมาอีกครั้ง”

ขณะนี้สหรัฐฯรายงานผู้ติดเชื้อรายใหม่เกือบ 40,000 รายต่อวันเกือบสองเท่าที่ 22,800 รายจากกลางเดือนพฤษภาคมและส่วนใหญ่มาจากรัฐทางใต้และตะวันตก ดร. แอนโธนีฟอซีที่ปรึกษาด้านสุขภาพของทำเนียบขาวกล่าวกับคณะกรรมการรัฐสภาเมื่อวันอังคารว่าเขากังวลว่าคดีใหม่ในสหรัฐฯอาจเพิ่มขึ้นเป็น 100,000 คนต่อวัน

“ เรากังวลเกี่ยวกับระลอกที่สอง เราได้กำหนดสิ่งที่เราคิดว่าจะทำให้เกิดการระบาดในระดับภูมิภาค ซึ่งไม่ได้ส่งผลกระทบเช่นเดียวกับทั้งประเทศ แต่มีหลักประกันที่เสียหาย” Diane Swonk หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Grant Thornton กล่าว “ ผู้คนเริ่มกลัวและอนุรักษ์นิยมมากขึ้น …ความกลัวนั้นส่งผลกระทบทางเศรษฐกิจอย่างมาก”

Gapen กล่าวว่าการปิดระบบครั้งแรกมีวัตถุประสงค์เพื่อหยุดการแพร่กระจายและให้เวลาในการปรับปรุงความสามารถในการทดสอบ “ ฉันขอโทษที่เราไม่สามารถขยายการทดสอบได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น …วิธีเดียวที่จะบรรเทาการแพร่กระจายได้อย่างแท้จริงคือการปิดสิ่งต่างๆหรือชะลอการเปิดใหม่” เขากล่าว “ ทางเลือกนโยบายสองทางที่เรามีในตอนนี้คือการทดสอบและการบรรเทาผลกระทบ จนกว่าจะมีการเปลี่ยนแปลง…เรามีศักยภาพนี้ซึ่งเราสามารถหยุดการฟื้นตัวได้”

การระบาดครั้งใหม่ยังให้ความสำคัญกับโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจซึ่งมีกำหนดจะหมดอายุในปลายเดือนกรกฎาคมเว้นแต่สภาคองเกรสจะขยายเวลาออกไป หนึ่งในนั้นคือผลประโยชน์การว่างงานที่เพิ่มขึ้นซึ่งตอนนี้ให้ผู้ว่างงาน $ 600 ต่อสัปดาห์นอกเหนือจากผลประโยชน์ของรัฐ การระดมทุนเพื่อช่วยให้รัฐรับมือกับต้นทุนของไวรัสนั้นคาดว่าจะเป็นส่วนหนึ่งของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะที่ 4 วุฒิสภาอนุมัติการขยายโครงการคุ้มครองการจ่ายเงินสำหรับธุรกิจขนาดเล็กเมื่อปลายวันอังคาร

แผนกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งต่อไปอาจไม่เคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วผ่านสภาคองเกรสเหมือนกับแผนก่อนหน้านี้เนื่องจากมีความเห็นที่แตกต่างอย่างชัดเจนเกี่ยวกับจำนวนเงินที่ควรใช้ พรรคเดโมแครตในสภาเสนอมากกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ในการใช้จ่าย แต่มิทช์ McConnell ผู้นำเสียงข้างมากวุฒิสภาได้ทำให้มันชัดเจนว่าเขาจะไม่เห็นด้วยกับมากกว่า $ 1 สภาคองเกรสได้กำหนดไว้มากกว่า $ 2.4 ล้านล้าน

Bruce Kasman ของ JPMorgan ซึ่งเป็นหัวหน้าการวิจัยทางเศรษฐกิจกล่าวว่าเขาคาดว่าสภาคองเกรสจะเห็นด้วยกับแพ็คเกจมูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในท้ายที่สุด

“ ภาคครัวเรือนได้รับการสนับสนุนอย่างมาก นั่นคือจุดเริ่มต้นของเชื้อเพลิงในการฟื้นฟู แต่ภาคธุรกิจได้รับความเสียหาย มีการเข้าถึงสินเชื่ออย่างมหาศาลเพื่อช่วยให้ผ่านพ้นไปได้” เขากล่าว “ เราปลดมาตรการฉุกเฉินเพื่อป้องกันไม่ให้วิกฤตรุนแรงขึ้นอีกมาก” 

Kasman กล่าวว่าเศรษฐกิจจะเริ่มเติบโตช้าลงในไตรมาสที่สี่โดยเพิ่มขึ้น 4.5% และอีก 4% ในไตรมาสแรก

เขากล่าวว่าการกระตุ้นจากนโยบายจะลดน้อยลงและเขาคาดว่าพฤติกรรมที่ระมัดระวังมากขึ้นจากธุรกิจและผู้บริโภคเนื่องจากไวรัส “ คุณต้องทำหลายอย่างเพื่อป้องกันไม่ให้นโยบายรัดกุม …ส่วนหนึ่งของการตีกลับนั้นมาจากที่นั่นและมันจะจางหายไปค่อนข้างเร็ว โดยเร็วฉันหมายถึงหกถึงเก้าเดือน "เขากล่าว

เฟดได้ให้การกระตุ้นทางการเงินในระดับที่ไม่เคยมีมาก่อนรวมถึงการซื้อสินทรัพย์และการสนับสนุนสภาพคล่อง

การคาดการณ์ในแง่ดีที่สุดสำหรับเศรษฐกิจจะตีกลับรูปตัววีโดยมีการลดลงอย่างมากในไตรมาสที่สองและการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสที่สาม การคาดการณ์ค่ามัธยฐานของนักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจใน CNBC / Moody's Analytics Rapid Update ลดลง 34% ในไตรมาสที่สองและเพิ่มขึ้นน้อยกว่ารูปตัววีที่ 13.5% ในไตรมาสที่สาม สำหรับปี 2020 พวกเขาคาดว่า GDP จะลดลง 5.6%

Kasman คาดว่าจะลดลง 30% ในไตรมาสที่สองตามด้วยการฟื้นตัว 20% ในไตรมาสที่สาม

Gapen กล่าวว่าเขาคาดว่าจะมีความพ่ายแพ้บางอย่างและเขายังไม่พร้อมที่จะเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ของเขาสำหรับการลดลง 40% ในไตรมาสที่สองตามมาด้วยการสแน็ปอิน 27.5% ในไตรมาสที่สาม

รายงานการจ้างงานในเดือนมิถุนายนในวันพฤหัสบดีคาดว่าจะมีการเพิ่มงาน 3 ล้านตำแหน่งเนื่องจากนายจ้างได้รับการว่าจ้างใหม่จาก 2.5 ล้านคนในเดือนพฤษภาคม แต่ยังคงมีผู้คนเกือบ 20 ล้านคนที่รวบรวมผลประโยชน์การว่างงานของรัฐและอีกหลายล้านคนที่เก็บรวบรวมภายใต้โครงการของรัฐบาลกลางเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว 

“ ดูเหมือนว่า [การจ้างงาน] จะถึงจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคมและชะลอตัวลงในเดือนมิถุนายน ตอนนี้เรามีการฟื้นตัวของไวรัสและการดึงกลับที่เกิดขึ้นก่อนที่เราจะหยุดเปิดและย้อนกลับ "Swonk กล่าว เธอคาดว่าจะมีการเพิ่มงานเพียง 2 ล้านตำแหน่งในเดือนมิถุนายน “ [รายงานการจ้างงาน] นี้เป็นแบบย้อนหลังและเน้นย้ำว่าการเปิดทำการยากเพียงใด” 

Swonk คาดว่าเศรษฐกิจจะก้าวไปข้างหน้าอย่างพอดีและเริ่มต้น “ กรกฎาคมอาจเป็นเดือนที่ติดลบ เรากำลังชะลอตัวอีกครั้ง งานก. ค. คงติดลบ มันแสดงให้เห็นว่ามันยากแค่ไหนที่จะออกมาจากสิ่งนี้และมันก็เป็นหลุมลึก” เธอกล่าว

ความกังวลใหม่ตามกระแสของการมองโลกในแง่ดีเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจจำนวนมากดีกว่าที่คาดในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน ยอดค้าปลีกแข็งแกร่งและรายงานการจ้างงานเดือน พ.ค. แสดงให้เห็นการเติบโตของงานมากกว่าการสูญเสียเงินเดือนมากกว่า 8 ล้านคนที่นักเศรษฐศาสตร์บางคนคาดไว้ 

ข้อมูลในเชิงบวกสนับสนุนนักเศรษฐศาสตร์บางคนให้ปรับการคาดการณ์ของพวกเขาอีกครั้งเนื่องจากตลาดหุ้นขยับไปสู่ราคาในรูปตัววี เนื่องจากเศรษฐกิจมีจุดต่ำสุดในไตรมาสไตรมาสที่สองนั้นดีสำหรับหุ้นที่มีดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 17.8% ซึ่งเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1987

จนถึงตอนนี้นักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าพวกเขาไม่ได้เปลี่ยนการคาดการณ์ แต่พวกเขากำลังเฝ้าดูการตอบสนองต่อไวรัสที่แพร่กระจายรวมถึงสิ่งที่กำลังดำเนินการเพื่อหยุดยั้งในจุดร้อนที่ครอบคลุมทางใต้และตะวันตกจากแคลิฟอร์เนียแอริโซนาและเท็กซัสข้ามไป ฟลอริดาและแคโรไลนา

นักเศรษฐศาสตร์ของ Goldman Sachs ยืนยันว่าหากมีนโยบายระดับชาติในการสวมหน้ากากอนามัยจะช่วยลดกรณีและขจัดความจำเป็นในการปิดตัวลงใหม่ซึ่งอาจหักเกือบ 5% จาก GDP

 ผู้ป่วยรายใหม่เพิ่มขึ้น 40% ในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์ตามข้อมูลของ Johns Hopkins 

อีธานแฮร์ริสหัวหน้าฝ่ายเศรษฐศาสตร์ทั่วโลกของแบงก์ออฟอเมริกากล่าวว่า V ในการฟื้นฟูในขณะนี้มีความเสี่ยงด้านไวรัสและข้อเสียเพิ่มขึ้น แต่ บริษัท ยังไม่เปลี่ยนแปลงการคาดการณ์ 

“ เมื่อมองไปข้างหน้าเราคาดว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะกลับตัวในจุดที่ร้อนแรงเนื่องจากกฎต่างๆถูกยกเลิกอย่างไม่เต็มใจ “ จุดร้อนในปัจจุบัน ได้แก่ แอริโซนาเท็กซัสฟลอริดาเซาท์แคโรไลนาและแคลิฟอร์เนียคิดเป็น 37% ของ GDP สหรัฐฯและเมื่อถึงเวลาที่การเติบโตของไวรัสถึงจุดสูงสุดเราถือว่าประมาณครึ่งหนึ่งของประเทศจะได้รับผลกระทบ ด้วยครึ่งหนึ่งของประเทศที่เปิดอย่างช้าๆและครึ่งหนึ่งของการปิดอย่างช้า ๆ อาจทำให้เศรษฐกิจโดยรวมราบเรียบได้”