มีการเปลี่ยนแปลงกฎสำหรับการซื้อขายเงินดอลลาร์สหรัฐหรือไม่?

ตลอดหลายเดือนที่ผ่านมาการขึ้นลงของความเสี่ยงมักหมายถึงดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ดัชนี DXY ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าของหกสกุลเงินโลกลดลง 6.7% ในปี 2020 ซึ่งบันทึกผลการดำเนินงานประจำปีที่แย่ที่สุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินโลก นโยบายการเงินและการคลังแบบขยายตัวทั่วโลกที่นำโดยสหรัฐฯพร้อมกับตลาดตราสารทุนที่สูงเป็นประวัติการณ์ใหม่ทำให้นักลงทุนหวั่นไหวจากความปลอดภัยของสกุลเงินสำรองของโลกไปสู่ตลาดเกิดใหม่ที่มีเบต้าสูงและสกุลเงินในตลาดที่พัฒนาแล้ว

ปัจจัยที่ฉุดสกุลเงินสหรัฐฯตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม 2020 ยังคงมีบทบาทอยู่เนื่องจากนโยบายการเงินและการคลังมีแนวโน้มที่จะไม่มั่นคงตลอดปี 2021 อันที่จริงเรามีแนวโน้มที่จะได้รับแพคเกจบรรเทาทุกข์ Covid-19 จากสหรัฐฯในขณะที่ดอกเบี้ยต่ำ อัตราจะไม่มีที่ไหนเลยในระยะกลาง อย่างไรก็ตามค่าเงินดอลลาร์เพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบเป็นรายปีแม้จะมีสถานะการเก็งกำไรระยะสั้นจำนวนมาก

การฟื้นตัวครั้งนี้ทำให้ผู้ค้าจำนวนมากประหลาดใจและบางคนตั้งคำถามว่ากฎมีการเปลี่ยนแปลงหรือไม่ ไม่ว่าจะเป็นจุดแข็งของเงินดอลลาร์ที่จะอยู่ในช่วงสั้น ๆ หรือประเด็นที่ยืนยาวก็ยังคงมีให้เห็น แต่ปัจจัยพื้นฐานตอนนี้ดูเหมือนจะอยู่เคียงข้าง

จากมุมมองการเติบโตทางเศรษฐกิจสหรัฐฯอยู่ในสถานะที่ดีกว่ายุโรป การหยุดชะงักที่ขยายออกไปในเศรษฐกิจหลายประเทศในยุโรปมีแนวโน้มที่จะนำไปสู่การเติบโตที่ติดลบในไตรมาสแรกของปี 2021 ในขณะที่วอชิงตันกำลังเดินหน้าอย่างรวดเร็วเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจหลังจากการเติบโตร้อยละ 2020 ในไตรมาสสุดท้ายของปี XNUMX เรื่องเล่านี้จะไม่เปลี่ยนแปลงกับสหภาพยุโรป การเปิดตัววัคซีนในอัตราที่ช้าลงเมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกา

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังอายุ 10 ปีของสหรัฐกลับมาอีกครั้งใกล้ระดับสูงสุดในเดือนมีนาคม 2020 โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 13% จากปลายเดือนมกราคม ส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทน 10 ปีของสหรัฐฯและเยอรมันได้ขยายกว้างขึ้นตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคมและขณะนี้ได้ถึง 159 คะแนน ส่วนขยายเพิ่มเติมแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งสัมพัทธ์เพิ่มเติมในด้านของดอลลาร์

รายงานการจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 174,000 ในเดือนมกราคมหลังจากลดลง 78,000 ในเดือนธันวาคมและอยู่ในระดับที่เหนือความคาดหมายที่ 50,000 อุตสาหกรรมบริการยังแสดงสัญญาณการฟื้นตัวโดย ISM ที่ไม่ใช่ภาคการผลิตเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองปีที่ 58.7 องค์ประกอบการจ้างงานของดัชนี ISM แตะระดับสูงสุดในรอบ 11 เดือนที่ 55.2 ซึ่งบ่งชี้ว่าการกระจายวัคซีนมีบทบาทสำคัญในการเพิ่มความเชื่อมั่นของนายจ้าง

หากการเปิดเผยข้อมูลทั้งสองนี้เป็นแนวทางใด ๆ เราคาดว่าจะได้รับความประหลาดใจในเชิงบวกในรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์ การเปิดตัวนี้จะเป็นการทดสอบที่สำคัญสำหรับดอลลาร์สหรัฐเพื่อดูว่ามีการตอบสนองอย่างแท้จริงต่อข้อมูลที่แข็งแกร่งหรือไม่และในทางกลับกัน

อีกแง่มุมที่น่าสนใจในการตรวจสอบคือกราฟรายวันในดัชนีของดอลลาร์ DXY ได้เสร็จสิ้นรูปแบบหัวและไหล่ผกผันในกราฟรายวันและทะลุแนวต้านขอบเสื้อผู้หญิงตอนหน้าอกที่ 91 การอยู่เหนือระดับนี้ต่อไปอีกสองสามวันแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นต่อไปที่ 92.8