อะไรคืองบประมาณของสหราชอาณาจักรสำหรับสเตอร์ลิง?

นายกรัฐมนตรีของกระทรวงการคลังจะเปิดเผยงบประมาณล่าสุดของสหราชอาณาจักรในวันพุธ เวลา 12:30 GMT มีแนวโน้มว่าจะรวมถึงการใช้จ่ายรอบใหญ่เพื่อปกป้องงานและเพิ่มการฟื้นตัว ข่าวลือแนะนำว่าอาจมีการขึ้นภาษีของ บริษัท ด้วยเช่นกันเพื่อซ่อมแซมช่องโหว่ในด้านการเงินสาธารณะ แต่อาจเร็วเกินไปสำหรับเรื่องนั้น สำหรับเงินปอนด์สเตอร์ลิง โดยที่สหราชอาณาจักรได้รับประโยชน์จากการฉีดวัคซีนตั้งแต่เนิ่นๆ ภาพรวมก็ดูเหมือนเป็นบวก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับเงินยูโรที่อดอยากการเติบโต

สมดุลหนังสือ?

เป็นเวลาแสดงในสหราชอาณาจักรซึ่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Rishi Sunak กำลังจะเปิดเผยแผนการทางการเงินล่าสุดของรัฐบาล เขาคาดว่าจะใช้มาตรการการใช้จ่ายที่หลากหลายเพื่อรักษาการฟื้นตัว เช่น การขยายโครงการพักงานที่ช่วยให้คนงานทำงานต่อไป และโครงการบรรเทาทุกข์สำหรับธุรกิจขนาดเล็ก อย่างน้อยก็จนกว่าเศรษฐกิจจะกลับมาเปิดอีกครั้งในเดือนมิถุนายน

แต่คำถามที่แท้จริงก็คือ การเพิ่มการใช้จ่ายนี้จะสอดคล้องกับการเพิ่มภาษีหรือไม่ เพื่อควบคุมการขาดดุลจำนวนมหาศาลที่การระบาดใหญ่บีบให้รัฐบาลต้องดำเนินการ การเก็งกำไรกำลังอาละวาดว่าสุนักจะขึ้นอัตราภาษีนิติบุคคลและอาจไล่ตามนักลงทุนด้วยการเพิ่มภาษีกำไรจากการขายหุ้น

อัตราภาษีนิติบุคคลในปัจจุบันอยู่ที่ 19% และบางคนคาดว่า Sunak จะปรับขึ้นเป็น 23% ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ในขณะเดียวกัน การเพิ่มทุนสามารถเริ่มเก็บภาษีได้ในอัตราที่สูงขึ้น เช่นเดียวกับรายได้ประจำ

อาจถูกเลื่อนขึ้นภาษี

เพื่อความชัดเจน เราไม่เพียงแค่เพิ่มภาษีในช่วงวิกฤต เวลามีความสำคัญ การเพิ่มภาระภาษีให้กับบริษัทต่างๆ ในขณะนี้ อาจทำให้บริษัทเหล่านั้นลดการลงทุนและการจ้างงาน บ่อนทำลายการฟื้นตัวที่รัฐบาลพยายามจะเปิดใช้งาน มันจะเป็นหายนะทางเศรษฐกิจ

สุนัครู้เรื่องนี้ เขาจะไม่เสี่ยงที่จะยิงตัวเองที่เท้า การขาดดุลจำนวนมหาศาลจะต้องถูกควบคุม แต่ในช่วงเวลาที่เหมาะสมเท่านั้น อาจเป็นไปได้หลังจากที่เศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว

ดังนั้น สถานการณ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดก็คือว่า Sunak ใช้จ่ายในวันพรุ่งนี้ แต่เลื่อนการขึ้นภาษีส่วนใหญ่ออกไปจนกว่าจะถึง Autumn Budget เมื่อเศรษฐกิจหวังว่าจะออกจากป่า แค่พูดถึงความมุ่งมั่นในวินัยทางการคลังและการวางแผนการขึ้นภาษีในอนาคตก็เพียงพอแล้วที่จะทำให้ทุกคนมีความสุขในตอนนี้

กล่าวอีกนัยหนึ่ง รัฐบาลอาจจัดทำพิมพ์เขียวสำหรับการเปลี่ยนแปลงภาษีครั้งสำคัญในอนาคต แต่อย่าดึงจุดชนวนจนกว่าวิกฤตจะสิ้นสุดลง

สเตอร์ลิงดูดีเมื่อเทียบกับยูโร

หากนายกรัฐมนตรียกเลิกการกระทำที่สมดุลนี้ ไม่เก็บภาษีหนัก และเน้นการลงทุนเพื่อป้องกันความเสียหายถาวรต่อเศรษฐกิจของอังกฤษ นั่นอาจเป็นข่าวดีสำหรับเงินปอนด์

แนวโน้มค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงดูสดใสเป็นพิเศษเมื่อเทียบกับเงินยูโร สหราชอาณาจักรกำลังจะเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการรณรงค์ฉีดวัคซีนตั้งแต่เนิ่นๆ โดยการรักษาตัวในโรงพยาบาลและการเสียชีวิตลดลงอย่างมาก ทำให้เศรษฐกิจกลับมาเปิดทำการได้อีกครั้งอย่างยั่งยืน ในขณะเดียวกัน มาตรการกระตุ้นทางการคลังยังคงเพียงพอ และธนาคารกลางอังกฤษไม่ได้วิตกกังวลเกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ โดยเชื่อว่าสะท้อนถึงแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดีขึ้น

ตรงกันข้ามกำลังเกิดขึ้นในยูโรโซน การเปิดตัววัคซีนเป็นไปอย่างช้าๆ อย่างเจ็บปวด และยังไม่มีการแจกจ่ายกองทุนฟื้นฟูที่คาดหวังไว้มาก ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ระดับสูงของ ECB ได้เตือนอย่างเปิดเผยว่าพวกเขาสามารถขยายโครงการ QE เพื่อต่อสู้กับอัตราผลตอบแทนที่พุ่งสูงขึ้น

เมื่อพิจารณาทางเทคนิคที่ยูโร/สเตอร์ลิงแล้ว หากผู้ขายสามารถทะลุกลับต่ำกว่าจุดจับ 0.8600 ได้ ดูเหมือนว่าการทดสอบอีก 0.8540 นั้นน่าจะเป็นไปได้

ในทางกลับกัน หาก Sunak ออกกฎหมายมากเกินไปและเร็วเกินไป ทั้งคู่อาจท้าทายพื้นที่ 0.8735 อีกครั้ง โดยที่การเบรกจะทำให้โฟกัสไปที่ 0.8860

จากที่กล่าวมาทั้งหมดนี้ ความมั่งคั่งของสเตอร์ลิงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ดูไม่ค่อยสดใสนัก เมื่อพิจารณาถึงแพ็คเกจบรรเทาทุกข์ขนาดใหญ่ที่เตรียมในสภาคองเกรส การฉีดวัคซีนอย่างรวดเร็วของสหรัฐฯ และความลังเลของเจ้าหน้าที่เฟดที่จะผลักดันผลตอบแทนจากผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น