ในขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐเริ่มต้นใหม่จากการระบาดของโรคบางส่วนก็แตกสลายอย่างรุนแรง

เศรษฐกิจสหรัฐพยายามที่จะสตาร์ทเครื่องยนต์ใหม่หลังจากที่ตกอยู่ในภาวะถดถอยที่ลึกที่สุดในรอบหลายชั่วอายุคน แต่ข้อ จำกัด ด้านซัพพลายเชนที่หลากหลายกำลังคุกคามการฟื้นตัวของประเทศ

ประเทศประสบปัญหาการขาดแคลนอย่างมากในทุกสิ่งตั้งแต่แรงงานไปจนถึงเซมิคอนดักเตอร์ไม้และวัสดุบรรจุภัณฑ์ แม้แต่สระว่ายน้ำก็ไม่สามารถนับได้ในฤดูร้อนนี้เนื่องจากสหรัฐฯมีคลอรีนต่ำ ความขาดแคลนด้านซ้ายและขวาไม่เพียง แต่ป้องกันไม่ให้เศรษฐกิจไปถึงศักยภาพสูงสุดเท่านั้น แต่ยังเพิ่มความกลัวว่าจะเกิดเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเนื่องจาก บริษัท ต่างๆถูกบังคับให้ขึ้นราคาท่ามกลางอุปทานที่ยังอยู่ในระดับต่ำ

“ การขาดแคลนเหล่านี้ทั้งแบบใช้แรงงานและไม่ใช่แรงงานจะส่งผลต่อความเร็วที่เศรษฐกิจฟื้นตัว” Michael Gapen หัวหน้าฝ่ายวิจัยเศรษฐศาสตร์ของ Barclays กล่าว “ ปัจจัยการผลิตที่ใช้แรงงานและไม่ใช่แรงงานเป็นปัจจัยเติมเต็มในการผลิต คุณต้องการทั้งสองอย่าง ถ้าฉันไม่สามารถหาเซมิคอนดักเตอร์เพื่อสร้างรถยนต์ได้ฉันก็ไม่จำเป็นต้องจ้างแรงงานเพิ่มในตอนนี้”

อัตราการมีส่วนร่วมของกำลังแรงงานสหรัฐยังคงต่ำกว่าระดับก่อนการระบาดเนื่องจากชาวอเมริกันจำนวนมากยังไม่ได้กลับไปทำงาน ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากผลประโยชน์การว่างงานจำนวนมากและหน้าที่ดูแลเด็ก

ในขณะเดียวกันผู้ผลิตกำลังดิ้นรนเพื่อให้ทันกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางอุปทานที่ขาดหายไปในส่วนประกอบและวัตถุดิบ สิ่งนี้ได้ขัดขวางการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในวงกว้างตั้งแต่ที่อยู่อาศัยไปจนถึงบริการเทคโนโลยีรถยนต์และการพักผ่อนหย่อนใจ

“ นี่จะเป็นกระบวนการที่ยาวนานกว่าที่จะเกิดขึ้น” Gapen กล่าว “ เช่นเดียวกับที่เศรษฐกิจโลกกำลังฟื้นตัวอย่างไม่สม่ำเสมอมีแนวโน้มว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯจะทำเช่นเดียวกัน มีข้อผิดพลาดบางอย่างที่ยังคงต้องดำเนินการในระบบ”

ในขณะที่ตลาดแรงงานพร้อมที่จะกลับมา แต่ดูเหมือนว่าจะมีคนงานขาดอยู่พอที่จะช่วยฟื้นพลังให้กับการฟื้นตัวครั้งใหญ่ได้

การจ้างงานลดลงอย่างมากในเดือนเมษายนโดยการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นเพียง 266,000 ตำแหน่งเมื่อเทียบกับการประเมินฉันทามติของ Dow Jones ที่มีงาน 1 ล้านตำแหน่ง

“ นี่คือตลาดแรงงานที่ขาดแคลนตำแหน่งงาน 10 ล้านตำแหน่ง แต่แตกต่างจากการขาดแคลนตามปกติที่เรามีฉันคิดว่านี่เป็นเพียงการขาดแคลนแรงงานมากพอ ๆ กับความต้องการแรงงานที่ขาดแคลน” Jason Furman นักเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ดและอดีตที่ปรึกษาฝ่ายบริหารของโอบามากล่าว

บริษัท ต่างๆกำลังดิ้นรนที่จะจ้างคนงานในช่วงเวลาที่ยังคงมีความเสี่ยงต่อการติดเชื้อโควิด ผลประโยชน์การว่างงานของรัฐบาลกลางตลอดจนภาระหน้าที่ในการดูแลเด็กที่โรงเรียนหลายแห่งยังคงปิดอยู่อาจป้องกันไม่ให้ชาวอเมริกันจำนวนมากกลับเข้าสู่กำลังแรงงาน

อัตราการมีส่วนร่วมของกำลังแรงงานลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1973 ในเดือนเมษายนปี 2020 เนื่องจากการระบาดใหญ่ทำให้คนงานจำนวนมากออกจากตลาดงาน แม้ว่าอัตราจะเพิ่มสูงขึ้นในเดือนต่อ ๆ ไป แต่ก็ยังต่ำกว่าระดับก่อนโควิดอย่างดื้อ ๆ - 61.7% ในเดือนเมษายนเทียบกับมากกว่า 63% ก่อนเดือนมีนาคม 2020

“ เราเปิดรับสมัครงานในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เรามีคนงานลงคะแนนเพื่อความมั่นใจในตลาดแรงงานด้วยระดับการเลิกจ้างที่ใกล้เป็นประวัติการณ์” เฟอร์แมนกล่าว “ ถ้าคุณดูเดือนเมษายนปรากฏว่ามีคนงานตกงานประมาณ 1.1 คนสำหรับการเปิดงานทุกครั้ง ดังนั้นจึงมีงานมากมายที่นั่นยังมีอุปทานแรงงานไม่มากนัก”

เมื่อเกิดการระบาดใหญ่ของ Covid-19 อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่กำลังร้อนระอุอยู่แล้วประสบกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในผลิตภัณฑ์เช่นสมาร์ทโฟนและคอมพิวเตอร์ทำให้เกิดอุปทานช็อกอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนซึ่งทำให้ธุรกิจต่างๆ

ความขาดแคลนเซมิคอนดักเตอร์ได้รับการบันทึกไว้เป็นอย่างดีโดยผู้บริหารเกี่ยวกับการเรียกรายได้ในฤดูกาลรายงานประจำไตรมาสนี้ บริษัท S&P 70 อย่างน้อย 500 แห่งให้ความสำคัญกับปัญหาการขาดแคลนชิปในระหว่างการโทรหารายได้ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาจากการวิเคราะห์ข้อมูล FactSet ของ CNBC

ฟอร์ดมอเตอร์กล่าวว่าปัญหาชิปลดปริมาณรถยนต์ในไตรมาสแรกลง 17% แตะกระแสเงินสดอิสระในปี 2021 3 พันล้านดอลลาร์ Jim Farley ซีอีโอเตือนว่าผลกระทบต่อการผลิตจะแย่ลงก่อนที่จะดีขึ้น

Elon Musk ซีอีโอของ Tesla กล่าวว่าผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าประสบ“ ความท้าทายด้านซัพพลายเชนที่ยากที่สุด” ในประวัติศาสตร์ของ บริษัท ในไตรมาสแรก

“ ความยากลำบากที่เกิดขึ้นกับซัพพลายเชนที่มีชิ้นส่วน - ในชิ้นส่วนทั้งหมด เห็นได้ชัดว่าเราเคยได้ยินเกี่ยวกับปัญหาการขาดแคลนชิป นี่เป็นปัญหาใหญ่” Musk กล่าวในการเรียกรายได้เมื่อวันที่ 26 เมษายน

ไม่ใช่แค่อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และรถยนต์เท่านั้น บริษัท ทุกประเภทกำลังอัปเดตนักลงทุนเกี่ยวกับการล่มสลายของกึ่งวิกฤต ชิปได้กลายเป็นส่วนประกอบที่แพร่หลายในผลิตภัณฑ์จำนวนมากที่ บริษัท ที่ขายอุปกรณ์ทางการแพทย์เคมีภัณฑ์เครื่องแต่งกายและแม้แต่ยาสูบต่างส่งเสียงเตือนตามการวิเคราะห์

ไม้แปรรูป - ไม้ที่ใช้ทำโครงบ้านเช่นเดียวกับในตู้ประตูและพื้นราคาเห็นว่าราคาพุ่งสูงขึ้นกว่า 80% ในปีนี้และเพิ่มขึ้น 340% จากปีที่แล้ว ราคาที่สูงขึ้นถูกกระตุ้นโดยการรวมกันของอุปทานที่ลดลงท่ามกลางการปิดตัวของโรคระบาดและความต้องการที่อยู่อาศัยใหม่ที่เพิ่มสูงขึ้น

บรูคส์เมนเดลล์ประธานและซีอีโอของ บริษัท ที่ปรึกษาอุตสาหกรรมป่าไม้ฟอร์สก์กล่าวเมื่อวันจันทร์ในรายการ "Worldwide Exchange" ของ CNBC ว่าความต้องการไม้ของผู้บริโภคไม่ได้ชะลอตัวลงแม้ว่าผู้ผลิตหลายรายจะถูกบังคับให้หยุดดำเนินการ

“ ตั้งแต่ปีที่แล้วเมื่อโควิดและภาวะเศรษฐกิจถดถอยโรงเลื่อยชะลอตัวโครงการที่ขยายกำลังการผลิตของโรงสีชะลอตัวลง” เขากล่าว “ แต่ในขณะเดียวกันทุกคนที่บ้านยังคงทำโครงการของตัวเองความต้องการบ้านยังคงดำเนินต่อไปและการซ่อมแซมและปรับปรุงเพียงแค่ปรุงอาหารไปเรื่อย ๆ ”

การขาดแคลนทำให้ราคาเฉลี่ยของบ้านเดี่ยวใหม่เพิ่มขึ้นเกือบ 36,000 ดอลลาร์ตามการวิเคราะห์ของ National Association of Home Builders

“ ราคาที่พุ่งสูงขึ้นอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อนนี้กำลังทำร้ายผู้ซื้อบ้านและผู้สร้างบ้านชาวอเมริกันและขัดขวางการเติบโตของที่อยู่อาศัยและเศรษฐกิจ” นาย Chuck Fowke ประธาน NAHB กล่าวในแถลงการณ์

นอกจากนี้ยังมีปัญหาการขาดแคลนวัสดุบรรจุภัณฑ์เช่นพลาสติกกระดาษและโลหะซึ่งส่งผลให้ต้นทุนบรรจุภัณฑ์เพิ่มขึ้นมากกว่า 50% นับตั้งแต่เริ่มระบาดตามข้อมูลจาก Mintec Global

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอีคอมเมิร์ซในช่วงการปิดกั้นทำให้เกิดความต้องการใช้วัสดุบรรจุภัณฑ์กระดาษเพิ่มขึ้นซึ่งทำให้อุปทานตึงตัวขึ้นท่ามกลางปริมาณขยะที่ลดลงจากภาคการค้าปลีกตามที่นักวิเคราะห์ของ Mintec กล่าว

นักวิเคราะห์กล่าวว่าอุปทานคาดว่าจะมี จำกัด อีกต่อไปเนื่องจากโรงงานกระดาษหลายแห่งหยุดซ่อมบำรุงตามกำหนดเวลาในฤดูใบไม้ผลิ

ราคาสำหรับวัสดุพลาสติกส่วนใหญ่มีแนวโน้มสูงขึ้นหลายปีโดยราคาโพลีโพรพีลีนของสหรัฐฯเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในแต่ละปีตามรายงานของ Mintec นอกเหนือจากข้อ จำกัด ในการปิดกั้นที่ระดับสูงสุดของการระบาดตลาดพลาสติกได้รับผลกระทบจากการหยุดชะงักของโรงงานจำนวนมากในไตรมาสที่สามซึ่งเกิดจากพายุเฮอริเคนตามด้วยพายุฤดูหนาวที่รุนแรงในช่วงเดือนกุมภาพันธ์

Mintec ยังกล่าวอีกว่าปัญหาด้านลอจิสติกส์รวมถึงปัญหาคอขวดของตู้คอนเทนเนอร์และการขาดตู้คอนเทนเนอร์ในการขนส่งทำให้ต้นทุนการขนส่งสินค้าเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณ

คาดกันอย่างกว้างขวางว่าปัญหาคอขวดของซัพพลายเชนและแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้นจะถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภค

“ ในช่วงปี 2021 อัตราเงินเฟ้อของราคาสินค้าจะอยู่เหนือแนวโน้มระยะยาว” Gapen กล่าว

นักเศรษฐศาสตร์คาดว่าดัชนีราคาผู้บริโภคจะเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนเมษายนจากเดือนมีนาคมหลังจากที่เพิ่มขึ้น 0.6% ในเดือนก่อนหน้า แต่เมื่อเทียบเป็นรายปีดัชนีคาดว่าจะดูร้อนแรงด้วยการกระโดด 3.6% ตามข้อมูลของ Dow Jones 

คลอรีนเป็นที่ต้องการมากกว่าปกติในปีที่ผ่านมาเนื่องจากโครงการปรับปรุงบ้านและที่พักอาศัยที่เกิดการแพร่ระบาด จากนั้นไฟไหม้สารเคมีก็ปะทุขึ้นที่ผู้ผลิตผลิตภัณฑ์คลอรีนรายใหญ่แห่งหนึ่งของประเทศในหลุยเซียน่าซึ่งตัดแหล่งอุปทานที่สำคัญออกไป

ราคาคลอรีนเริ่มสูงขึ้นหลังจากไฟไหม้ในเดือนสิงหาคมข้อมูลจาก IHS Markit แสดงให้เห็นและเพิ่มขึ้น 72% จากระดับเดือนมกราคม 2019 คาดว่าโรงงานจะไม่เปิดอีกครั้งจนถึงปี 2022

ชาวอเมริกันอาจถูกบังคับให้แสวงหาทางเลือกอื่นในฤดูร้อนนี้เช่นการเปลี่ยนสระน้ำเป็นระบบน้ำเค็ม อย่างไรก็ตามสิ่งเหล่านี้ก็ขาดตลาดเช่นกัน

- Tom Franck จาก CNBC สนับสนุนการรายงาน