สัปดาห์หน้า – ความเสี่ยงยังไม่หายไป

นักลงทุนเริ่มพึงพอใจหรือไม่?

ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะมีความน่าสนใจอย่างยิ่งในตลาด โดยธนาคารกลางเริ่มไม่ค่อยสบายใจกับระดับของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่พวกเขาเสนอ การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และความเสี่ยงด้านตลาดเพิ่มขึ้น

Evergrande อยู่ในแนวหน้าของนักลงทุนในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ภัยคุกคามจากการติดเชื้อเป็นข้อกังวลที่มีการพูดคุยกันในเชิงลึกในสัปดาห์ที่แล้ว และเป็นเรื่องที่ไม่น่าจะหายไปจนกว่าจะมีความชัดเจนมากขึ้น

ประเทศ

US

ตอนนี้นักลงทุนคาดหวังว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤศจิกายนนี้ โฟกัสสำหรับเศรษฐกิจส่วนใหญ่อยู่ที่ประเด็นด้านซัพพลายเชน การขาดแคลนแรงงาน และตัวเร่งปฏิกิริยากดดันราคาเพิ่มเติมใดๆ ความสนใจจำนวนมากจะตกอยู่ที่ Capitol Hill เหนือเพดานหนี้และการย่างที่ประธานเฟดพาวเวลล์และเยลเลนรัฐมนตรีกระทรวงการคลังจะต้องทน

วันจันทร์เป็นเส้นตายเบื้องต้นสำหรับการลงคะแนนเสียงของสภาในแพ็คเกจโครงสร้างพื้นฐานของพรรคสองฝ่าย ที่สามารถเคลื่อนไหวได้หากพรรครีพับลิกันไม่ให้สัมปทานใด ๆ เกินวงเงินหนี้

วันพฤหัสบดีเป็นเส้นตายสำหรับสภาคองเกรสที่จะผ่านร่างพระราชบัญญัติการระดมทุนเพื่อป้องกันไม่ให้รัฐบาลปิดตัวลง ความขัดแย้งเรื่องเพดานหนี้มีแนวโน้มที่จะลดลง แต่ความคาดหวังยังคงมองโลกในแง่ดีว่าพรรครีพับลิกันไม่ต้องการรับโทษในการส่งเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอยทันทีและเนื่องจากอาจทำให้งานหลายล้านสูญหายและกวาดล้าง 15 ล้านล้านดอลลาร์ใน ความมั่งคั่ง.

ข้อมูลทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ในสหรัฐฯ จะหนุนหลังให้กับการเมืองและการอัปเดตขององค์กรที่อาจแสดงความคาดหวังเพิ่มเติมว่าแรงกดดันด้านราคายังคงสูงขึ้นและจะถูกส่งต่อไปยังผู้บริโภคในสหรัฐฯ การอ่านค่าทางเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุดคือการอ่านค่าการผลิต ISM ซึ่งอาจแสดงการชะลอตัวเล็กน้อยในเดือนกันยายน การลดลงอย่างมากของพาดหัวข่าวและราคาที่สูงขึ้นอาจส่งผลต่อความคาดหวังในการเติบโตในช่วงที่เหลือของปี

EU 

การเลือกตั้งสหพันธรัฐเยอรมันจะมีขึ้นในสุดสัปดาห์นี้ SPD เป็นผู้นำในการเลือกตั้งแบบแคบ ๆ ที่จะเข้าสู่การเลือกตั้ง แต่ไม่มีพรรคใดที่ใกล้เคียงกับการเจรจาที่มีความหมายส่วนใหญ่ซึ่งอาจเกิดขึ้นนานหลายเดือนข้างหน้า ผลกระทบของตลาดควรถูกจำกัด

ปฏิทินเศรษฐกิจในสัปดาห์หน้าประกอบด้วยข้อมูลการสำรวจเป็นหลัก โดย CPI จะมุ่งเน้นในวันพฤหัสบดี โดยอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 3% ในปัจจุบัน

UK

ผู้กำหนดนโยบายของ BoE จำนวนหนึ่งจะปรากฏตัวในสัปดาห์หน้า รวมถึงการปรากฏตัวของผู้ว่าการ Andrew Bailey สองสามคนในวันอังคารและวันพุธ คณะกรรมการนโยบายการเงินได้หันกลับมามองในที่ประชุมเมื่อเร็วๆ นี้ และขณะนี้ตลาดกำลังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีหน้า โดยครั้งแรก (15 bps) ในเดือนกุมภาพันธ์ และครั้งที่สอง (25bps) ในช่วงฤดูร้อน เมื่อพิจารณาจากความเสี่ยงด้านลบต่อแนวโน้ม เรื่องนี้ทำให้ฉันมีความหวัง

ข้อมูลบางจุดที่ควรทราบในสัปดาห์หน้ารวมถึง GDP ในวันพฤหัสบดีและ PMI ภาคการผลิตในวันศุกร์

ตลาดเกิดใหม่

รัสเซีย

พรรคสหรัสเซียได้รับคะแนนเสียงมากกว่าสองในสาม ซึ่งทำให้พวกเขามีเสียงข้างมากในการเลือกตั้งเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นครั้งแรกที่จัดขึ้นทางอิเล็กทรอนิกส์ ผลการแข่งขันได้รับการโต้แย้งโดยผู้สนับสนุนฝ่ายค้านที่ประกาศผลถูกหัวเรือใหญ่ ความท้าทายและความไม่สงบที่อาจเกิดขึ้นอาจเกิดขึ้นได้

แอฟริกาใต้

SARB คงอัตราดอกเบี้ยไว้เมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่ 3.5% เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.9% เหนือความคาดหมาย ปฏิทินในสัปดาห์หน้าจะเบาบางโดยมีเพียงข้อมูลระดับสามบนการ์ดเท่านั้น

ตุรกี

CBRT ซึ่งนำโดยผู้ว่าราชการ Şahap Kavcıoğlu ปรับลดอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนลง 1% เหลือ 18% ในสัปดาห์นี้ แม้ว่าก่อนหน้านี้จะเคยให้คำมั่นว่าจะรักษาระดับดังกล่าวให้สูงกว่าอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 19.25% คาดว่าราคาจะลดลงอีกอย่างน้อย 100 คะแนนพื้นฐานก่อนสิ้นปีนี้ ธนาคารกลางคาดว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงในช่วงเวลานั้น แต่ความน่าเชื่อถือของมันถูกทำให้มัวหมองและลีร่าก็ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์

Kavcıoğluมีกำหนดจะปรากฏตัวพร้อมกับรัฐมนตรีกระทรวงการคลัง Lutfi Elvan ในสัปดาห์หน้าในการประชุมสุดยอดเศรษฐกิจในวันอังคารที่หัวข้อนี้จะมีการหารือกัน

เอเชียแปซิฟิก

สาธารณรัฐประชาชนจีน

ประเทศจีนใช้เวลาเกือบทั้งสัปดาห์ในการออกจากตลาดในช่วงวันหยุดเพื่อผูกสัมพันธ์กับการที่รถไฟขบวนที่ช้าของเอเวอร์แกรนด์ก่อให้เกิดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบหรือไม่ ซึ่งจะดำเนินต่อไปในสัปดาห์หน้ากับตลาดเอเชีย รวมถึงจีน ซึ่งมีความเสี่ยงอย่างมากต่อหัวข้อข่าวเชิงลบที่เกิดขึ้นเหนือเอเวอร์แกรนด์ในช่วงสุดสัปดาห์ Evergrande จดทะเบียนในฮ่องกง และพาดหัวข่าวสุดสัปดาห์ในเชิงลบจะทำให้ Hang Seng ตกต่ำ

สัปดาห์ข้างหน้าทำให้ตลาดเสียสมาธิบ้าง แม้ว่าจะมีผลกำไรทางอุตสาหกรรมในวันจันทร์, PMI ภาคการผลิตและการผลิตที่ไม่ใช่ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการ และดัชนี PMI ภาคการผลิตของ Caixin ในวันพฤหัสบดี หลังจากฝันร้ายที่ตกต่ำโดย PMI ที่ไม่ใช่ภาคการผลิตในเดือนที่แล้ว จะถูกจับตาอย่างใกล้ชิดที่สุด ความประหลาดใจเชิงลบหรือเชิงบวกจะสะท้อนให้เห็นในปฏิกิริยาที่คล้ายคลึงกันของตลาดหุ้นจีนและเอเชียโดยรวม

USD/CNY ยังคงอยู่ในขอบเขตโดยไม่มีสัญญาณว่า PBOC กำลังมองหาการสร้างสกุลเงินที่อ่อนค่าลงเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ PBOC ได้เพิ่มสภาพคล่องอย่างจริงจังผ่านการซื้อคืนเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่ยังไม่ได้แปลว่าจุดอ่อนของ CNY

อินเดีย

ประเทศจีนกำลังจับหัวข้อข่าว EM ในขณะนี้และมีข้อมูลการย้ายตลาดจากอินเดียเพียงเล็กน้อย บัญชีปัจจุบันของไตรมาสที่ 2 ออกในวันพฤหัสบดี แต่ขณะนี้มีการมองย้อนกลับมาอย่างดีและแท้จริงแล้ว Markit Manufacturing PMI เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ แต่จะทำให้เกิดความผันผวนในระยะสั้นเท่านั้น โดยทั่วไป อินเดียและ EM จะตอบสนองโดยตรงมากขึ้นต่อความเชื่อมั่นรอบ ๆ อัตราดอกเบี้ยของเฟด และ/หรือเพดานหนี้ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะเกิดขึ้น

ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์

ดอลลาร์ออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ยังคงดีดตัวขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงรายวันของความเชื่อมั่นในความเสี่ยงระหว่างประเทศ มากกว่าการพัฒนาในประเทศ ครึ่งหนึ่งของออสเตรเลียและโอ๊คแลนด์ในนิวซีแลนด์ยังคงอยู่ภายใต้การล็อกดาวน์ของไวรัส สถานการณ์ดังกล่าวจะดำเนินต่อไปในสัปดาห์หน้าด้วยการติดเชื้อ/การล่มสลายของเอเวอร์แกรนด์ และการพัฒนาเพดานหนี้ของสหรัฐที่มีแนวโน้มว่าจะเป็นตัวขับเคลื่อนทิศทางระหว่างวัน NZD ยังคงอ่อนแอต่อการกระโดดข้ามพรมแดนของโอ๊คแลนด์ ซึ่งจะเห็นได้ว่ามันเคลื่อนตัวต่ำลงอย่างรวดเร็ว

การขายปลีกของออสเตรเลียและความเชื่อมั่นทางธุรกิจของ NZ ANZ เป็นข้อมูลเด่นประจำสัปดาห์ ผู้อ่านควรติดตามการพัฒนาในประเทศจีนในสัปดาห์หน้าเพื่อหาสัญญาณบอกทิศทางในออสเตรเลีย และตลาดนิวซีแลนด์

ประเทศญี่ปุ่น

ญี่ปุ่นมีสัปดาห์ข้อมูลที่อัดแน่นไปด้วยรายงานการประชุม BOJ ยอดขายปลีก การผลิตภาคอุตสาหกรรม และการสำรวจ Tanken สำหรับไตรมาสที่ 3 อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจาก Tanken ข้อมูลทั้งหมดมาจากเดือนสิงหาคมหรือกรกฎาคม ทำให้ค่อนข้างไม่เกี่ยวข้อง ทุกสายตาจับจ้องไปที่พรรค LDP ที่จะเลือกนายกรัฐมนตรีคนใหม่ในวันพฤหัสบดีนี้ ตลาดกำหนดราคาด้วยความแน่นอนของมาตรการกระตุ้นทางการคลังที่มากขึ้น และความคิดเห็นหลังการเลือกตั้งจะทำให้เกิดความผันผวนในตลาดหุ้นญี่ปุ่น

USD/JPY ยังคงเป็นส่วนต่างของอัตราที่แท้จริงระหว่าง JGB 10 ปีของสหรัฐฯ และ JGB ของญี่ปุ่น อัตราผลตอบแทนสหรัฐที่พุ่งสูงขึ้นในช่วงปลายสัปดาห์ปัจจุบันได้ยก USD/JPY ขึ้นมาใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 4 เดือนที่ 109.00 ถึง 110.50 ตามความเป็นจริง การปิดเหนือ 111.50 จำเป็นต้องเกิดขึ้นเพื่อส่งสัญญาณว่ากำลังเคลื่อนที่ทิศทางในระยะกลางที่สูงขึ้น ทุกอย่างขึ้นอยู่กับว่าผลตอบแทนของสหรัฐยังคงเพิ่มขึ้นในสัปดาห์หน้าหรือไม่

เหตุการณ์สำคัญทางเศรษฐกิจ

วันเสาร์ที่กันยายน 25

• วิลเลียมส์ประธานเฟดแห่งนิวยอร์กส่งบทความเกี่ยวกับการประสานงานนโยบายการเงินระหว่างประเทศในการประชุมวิจัย SNB

วันอาทิตย์ที่กันยายน 26

• วันเลือกตั้งสหพันธรัฐเยอรมัน
• สมัชชาใหญ่แห่งสหประชาชาติครั้งที่ 76 กลับมาอีกครั้ง

วันจันทร์ที่ 27 กันยายน

• เบรนาร์ด ผู้ว่าการเฟด และประธานเฟดแห่งชิคาโก อีแวนส์ กล่าวในการประชุมประจำปีครั้งที่ 63 ของสมาคมเศรษฐศาสตร์ธุรกิจแห่งชาติ
• ประธานเฟดแห่งนิวยอร์ก วิลเลียมส์ พูดถึงแนวโน้มเศรษฐกิจต่อหน้าสโมสรเศรษฐกิจแห่งนิวยอร์ก

ข้อมูล/เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

• สินค้าคงทนของสหรัฐฯ
• กิจกรรมทางเศรษฐกิจ IGAE ของเม็กซิโก

วันอังคารที่ 28 กันยายน

• เยลเลน รัฐมนตรีคลัง เยลเลน ผู้กำหนดนโยบาย BOE แคทเธอรีน แมนน์ จะพูดในการประชุม NABE
• ผู้ว่าการ BOE Bailey พูดในงานเลี้ยงอาหารค่ำของ Society of Professional Economists
• ประธานเฟดพาวเวลล์และเยลเลนรัฐมนตรีคลังเป็นพยานในการพิจารณาของคณะกรรมการการธนาคารวุฒิสภาเรื่อง "การกำกับดูแลพระราชบัญญัติการดูแลของกระทรวงการคลังและธนาคารกลางสหรัฐ"
• ประธาน ECB Lagarde จะพูดที่ ECB Forum เกี่ยวกับ Central Banking สมาชิกคณะกรรมการบริหาร Schnabel และ Panetta รวมทั้งรองประธาน de Guindos เป็นประธานการประชุม
• ไรมอนโด รมว.พาณิชย์สหรัฐ เตรียมเปิดงาน Economic Club of DC

ข้อมูล/เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

• สินค้าคงเหลือขายส่งในสหรัฐฯ, ราคาบ้าน S&P CoreLogic Case-Shiller, Conf. ก.ย. ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของคณะกรรมการ: 114.6ev 113.8 ก่อนหน้า
• ยอดค้าปลีกในออสเตรเลีย
• การว่างงานของเม็กซิโก
• กระดานข่าวรายไตรมาสของแอฟริกาใต้ SARB

วันพุธ, ก.ย. 29

• พรรคเสรีประชาธิปไตยของญี่ปุ่นเลือกผู้นำคนใหม่
• หัวหน้าธนาคารกลาง Bailey (BOE), Kuroda (BOJ), Lagarde (ECB) และ Powell (Fed) พูดในแผงฟอรัม ECB Breman รองผู้ว่าการ Riksbank จะเข้าร่วมด้วย
• Visco ของ ECB กล่าวสุนทรพจน์ในงาน Sustainable Policy Institute

ข้อมูล/เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

• สหรัฐอเมริการอการขายบ้าน
• ความเชื่อมั่นเศรษฐกิจ/ผู้บริโภคยูโรโซน
• CPI ของสเปน
• การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของประเทศไทย: คาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานไม่เปลี่ยนแปลงที่ 0.50%
• รายงาน EIA น้ำมันดิบคงคลัง

วันพฤหัสบดีที่ 30 กันยายน

• สภาคองเกรสของสหรัฐฯ เผชิญกับเส้นตายในการอนุมัติร่างกฎหมายระดมทุนเพื่อป้องกันไม่ให้รัฐบาลปิดตัวลงในวันที่ 1 ตุลาคม
• ประธานเฟดพาวเวลล์และเลขาธิการเยลเลนให้การเป็นพยานต่อคณะกรรมการบริการทางการเงินของสภา
• ประธานเฟดแห่งนิวยอร์ก วิลเลียมส์ เปิดและปิดการประชุมเกี่ยวกับการรับมือการระบาดใหญ่ของเฟด
• Bullard ประธานเฟดแห่งเซนต์หลุยส์กล่าว
• อีแวนส์ประธานเฟดแห่งชิคาโกกล่าวในงานที่จัดโดยศูนย์การเงินเบนด์ไฮม์

ข้อมูล/เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

• GDP สหรัฐ (การอ่านไตรมาสที่สามของ Q2), การขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้น, MNI Chicago PMI
• การอนุมัติอาคารของออสเตรเลีย
• การว่างงาน: บราซิล ชิลี โคลอมเบีย ยูโรโซน เยอรมนี อิตาลี อิสราเอล
• China Caixin การผลิต PMI, PMI ที่ไม่ใช่การผลิต
• GDP ของสาธารณรัฐเช็ก Czech
• GDP ไตรมาส 2 สุดท้ายของสหราชอาณาจักร
• CPI ของเยอรมนี
• CPI ของฝรั่งเศส
• การผลิตทองแดงชิลี
• การผลิตภาคอุตสาหกรรมของญี่ปุ่น การขายปลีก
• การตัดสินใจอัตราเม็กซิโก: คาดว่าจะเพิ่มอัตราข้ามคืนโดย 25 คะแนนพื้นฐานเป็น 4.75%
• ใบอนุญาตก่อสร้างของนิวซีแลนด์
• ดุลการค้าแอฟริกาใต้
• การค้าไทย
• นาที Riksbank ของสวีเดน

วันศุกร์, ตุลาคม 1

• Harker ประธานเฟดฟิลาเดลเฟียพูดถึงแนวโน้มเศรษฐกิจกับหอการค้านิวคาสเซิลเคาน์ตี้
• Schnabel ของ ECB พูดในการประชุมเฟด

ข้อมูล/เหตุการณ์ทางเศรษฐกิจ

• การผลิต ISM ของสหรัฐในเดือนกันยายน: 59.5ev 59.9 ก่อนหน้า ความเชื่อมั่นของมหาวิทยาลัยมิชิแกน PMI การผลิต การใช้จ่ายด้านการก่อสร้าง การใช้จ่าย/รายได้ส่วนบุคคล
• CPI ยูโรโซน
• CPI ของโปแลนด์
• PMI การผลิตในยูโรโซน: ฝรั่งเศส ยูโรโซน เยอรมนี
• ดัชนี PMI ภาคการผลิตของอินเดีย
• ยอดขายรถยนต์ญี่ปุ่น การว่างงาน ดัชนี Tankan ดัชนี PMI ภาคการผลิต
• รายได้จากคาสิโนมาเก๊า
• การว่างงานของรัสเซีย GDP
• ราคาบ้านในสิงคโปร์

อัปเดตคะแนนอธิปไตย

• ฝรั่งเศส (S&P)
• โปแลนด์ (S&P)