นักลงทุนคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น ผลสำรวจของ CNBC แสดงให้เห็น

ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ผู้ตอบแบบสอบถามของ CNBC Fed Survey เชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐจะประกาศการตัดสินใจลดดอกเบี้ยในวันพุธ และเริ่มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้อย่างมาก

ผู้ตอบแบบสำรวจคาดการณ์อย่างท่วมท้นว่าเฟดจะประกาศการตัดสินใจลดการซื้อสินทรัพย์รายเดือนในแถลงการณ์วันพุธ และเริ่มลดลงในเดือนพฤศจิกายน เฟดคาดว่าจะลดการซื้อ Treasurys และหลักทรัพย์ค้ำประกันรายเดือน $120 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนลง 15 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน ซึ่งจะทำให้การซื้อสิ้นสุดลงในเดือนพฤษภาคม

ผู้ตอบแบบสอบถามยังได้เลื่อนการคาดการณ์สำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกเป็นเดือนกันยายน 2022 จากเดือนธันวาคมในการสำรวจครั้งล่าสุด

แต่ค่าเฉลี่ยในเดือนกันยายนปิดบังมุมมองที่ก้าวร้าวมากขึ้น: 44% ของผู้ตอบแบบสอบถาม 25 คนเชื่อว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนกรกฎาคม ซึ่งหมายความว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะตามมาเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาเพียงไม่กี่เดือน

ความคาดหวังว่าเฟดจะมีอัตราที่ลดลงและการปรับขึ้นเล็กน้อยจากเฟดเป็นแหล่งที่มาของเสียงวิพากษ์วิจารณ์จากผู้ตอบแบบสอบถามจำนวนมาก 60% เชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อเป็นความกังวลที่มากพอที่ธนาคารกลางควรหยุดการซื้อสินทรัพย์ทั้งหมดในขณะนี้

“แนวคิดปัจจุบันของเฟดในการจัดการกับภาวะเงินเฟ้อคือการปรับงบดุลจาก 8.5 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 9 ล้านล้านดอลลาร์ภายในเดือนกรกฎาคมปีหน้า และยังคงมีอัตราดอกเบี้ยที่ศูนย์” Peter Boockvar หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bleakley Advisory Group กล่าว โดยสังเกตว่าเฟดจะ ยังคงเพิ่มในงบดุลในขณะที่เรียว “อัตราเงินเฟ้อและการตอบสนองของตลาดตราสารหนี้กำลังจะแซงหน้าเฟด”

การวิพากษ์วิจารณ์นั้นขยายไปถึงแนวทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอย่างช้าๆ

“เมื่อถึงจุดหนึ่ง เฟดจะต้องเร่งตารางเวลาสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือเสี่ยงต่อการสูญเสียความน่าเชื่อถือ” จอห์น ไรดิง หัวหน้าที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจของ Brean Capital กล่าว

ตลาดฟิวเจอร์สของกองทุนเฟดมีความน่าจะเป็น 58% ของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในเดือนมิถุนายน และโอกาส 73% ที่จะเพิ่มขึ้นครั้งที่สองในเดือนธันวาคม

เรียกร้องให้กระชับเร็วขึ้นเนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อเพิ่มความเสี่ยงอันดับ 1 ที่ต้องเผชิญกับเศรษฐกิจ

การคาดการณ์สำหรับดัชนีราคาผู้บริโภคในปี 2021 เพิ่มขึ้นสำหรับการสำรวจติดต่อกันครั้งที่ 4.8 โดยอยู่ที่ 4.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี เพิ่มขึ้นจาก 2022% ในเดือนกันยายน สำหรับปี 3.5 ดัชนี CPI คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3% จากการสำรวจในเดือนกันยายนที่ 2% ซึ่งเป็นสัญญาณที่เชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อจะเคลื่อนตัวออกห่างจากเป้าหมาย XNUMX% ของเฟด

ในขณะที่ 64% ยังคงกล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นล่าสุดเป็นเพียงชั่วคราว หลายคนยังคงส่งเสียงระฆังเตือนต่อไป อันที่จริง 40% ต้องการให้เฟดแก้ไขปัญหาด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้ มีเพียง 26% ที่กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงสุดแล้ว โดยคาดการณ์ว่าอัตราการขึ้นราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงเดือนมกราคม

“คำถามที่ถูกต้องที่จะถามคือ 'อัตราเงินเฟ้อจะกลับมาที่เป้าหมาย 2% ของเฟดโดยปราศจากภาวะถดถอยหรือไม่' ฉันไม่คิดว่ามันจะ ฉันจะอธิบายลักษณะของอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ว่าท้ายที่สุดแล้วจะอยู่ชั่วคราวแต่คงอยู่ตลอดไป” โรเบิร์ต ฟราย หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของโรเบิร์ต ฟราย อีโคโนมิกส์ กล่าว

ค่าใช้จ่ายในสภาคองเกรสกำลังเพิ่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและกระตุ้นให้เฟดเข้มงวดมากขึ้น

สี่สิบเปอร์เซ็นต์กล่าวว่าการใช้จ่ายใหม่ของรัฐสภาจะเป็นอัตราเงินเฟ้อหากไม่ได้รับการชดเชยด้วยภาษีที่สูงขึ้น และ 36% กล่าวว่าจะเป็นอัตราเงินเฟ้อแม้ว่าจะได้รับการชดเชยก็ตาม ร้อยละยี่สิบสี่กล่าวว่าไม่ใช่อัตราเงินเฟ้อ และไม่มีผู้ตอบแบบสอบถามเห็นด้วยกับข้อเรียกร้องของฝ่ายบริหารว่าการใช้จ่ายจะส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ

เกือบสองในสามเชื่อว่าเฟดควรชดเชยการใช้จ่ายใหม่ด้วยการเร่งให้เรียวขึ้น และ 40% ชอบที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าเมื่อเทียบกับ 56% ที่คัดค้านมาตรการดังกล่าว

ผู้ตอบแบบสอบถามถูกแบ่งแยกอย่างชัดเจนเกี่ยวกับผลกระทบของค่าใช้จ่ายที่มีต่อการเติบโต โดย 33% กล่าวว่าพวกเขาจะเพิ่มใน GDP 29% กล่าวว่าพวกเขาจะลดการเติบโตและ 38% เชื่อว่าจะไม่ส่งผลกระทบ สำหรับการจ้างงาน 38% เชื่อว่าการใช้จ่ายใหม่จะเพิ่มให้กับงาน 29% กล่าวว่าจะทำให้การเติบโตของงานลดลง และ 33% คาดว่าจะไม่มีผลกระทบ

สำหรับการเติบโตโดยรวม แนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยคาดการณ์ GDP ไว้ที่ 5% ในปีนี้ ลดลงจาก 6.6% ในการสำรวจเดือนกรกฎาคม และ 3.6% ในปีหน้า

เกี่ยวกับแนวโน้มหุ้น CNBC ได้เปิดตัวคำถามใหม่ในการสำรวจคือ Risk/Reward Index โดยขอให้ผู้ตอบแบบสอบถามวัดความน่าจะเป็นที่หุ้นจะมีขึ้นและลง 10% ในช่วงหกเดือนข้างหน้า

ผลลัพธ์แรกแสดงโอกาส 48% ที่จะขยับลง 10% และโอกาส 39% ที่จะขยับขึ้น 10% โดยให้ผลดัชนีที่ -9 ในทำนองเดียวกัน 72% เชื่อว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปเมื่อเทียบกับแนวโน้มการเติบโตและผลกำไร เพิ่มขึ้นจาก 56% ในการสำรวจครั้งก่อน แต่ไม่สูงเท่ากับช่วงฤดูร้อนเมื่อราคาเข้าใกล้ 90%

ผู้ตอบแบบสอบถามเชื่อว่าจริง ๆ แล้วดัชนี S&P 500 จะลดลงครึ่งเปอร์เซ็นต์ระหว่างตอนนี้จนถึงสิ้นปี และเพิ่มขึ้นเพียง 3% ในปีหน้า หุ้นคาดว่าจะเผชิญกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะแตะ 2.2% ในปี 2022