สรุป CPI ของสหรัฐ: จุดเปลี่ยนในการอภิปรายเรื่องเงินเฟ้อ?

หากหัวข้อ "อัตราเงินเฟ้อสูงสุด" รวมตัวกันในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราอาจมองย้อนกลับไปที่การอ่านค่าเงินเฟ้อในปัจจุบันว่าเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับแนวโน้มตลาดปีจนถึงปัจจุบัน

ในรายงานแสดงตัวอย่าง CPI ของวันจันทร์ เราสังเกตว่าผู้ค้าและนักเศรษฐศาสตร์กำลังมองหาอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่ลดลงในเดือนกรกฎาคม โดยอิงจากผลกระทบพื้นฐานและราคาน้ำมันที่ลดลงอย่างมาก แต่สิ่งที่เรียกว่า CPI ที่เรียกกันว่า "หลัก" (ตัดราคาอาหารและพลังงานออก ) ยังคงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น

ผลปรากฏว่า รายงาน CPI ที่เพิ่งเปิดตัวแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงในอัตราที่เร็วกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดไว้:

• หัวเรื่อง CPI พิมพ์ที่ 0.0% m/m, 8.5% y/y
• Core CPI อยู่ที่ 0.3% m/m, 5.9% y/y

เมื่อพิจารณาถึงส่วนประกอบแต่ละส่วน รายงาน CPI ที่เย็นกว่าที่คาดไว้ได้รับแรงหนุนจากการลดลงของพลังงาน (-4.6%) น้ำมันเบนซิน (-7.7%) และราคารถยนต์ใช้แล้ว (-0.4%) ในขณะที่ส่วนประกอบแสดงราคาที่สูงขึ้น เช่นเดียวกับที่อยู่อาศัย / "ค่าเช่าเทียบเท่าของเจ้าของ" (+0.6%) ไม่เห็นการเร่งความเร็วที่มีความหมาย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นี่เป็นการอ่าน CPI หัวข้อแรกที่ต่ำกว่าคาดในรอบ 11 เดือน!

ปฏิกิริยาของตลาด

ด้วยการอ่านค่าเงินเฟ้ออย่างมาก ตลาดต่างเห็นปฏิกิริยาใหญ่อย่างสมเหตุสมผลต่อการอ่านค่าที่นุ่มนวลอย่างน่าประหลาดใจของเช้าวันนี้ ที่สำคัญ อัตราต่อรองโดยนัยของตลาดของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75bps จากเฟดในการประชุมครั้งต่อไปได้ลดลงจากเกือบ 70% ก่อนการเปิดตัวเหลือเพียง 25% ในขณะนี้ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME ในขณะที่เรายังมีรายงาน NFP และ CPI อีกฉบับก่อนการประชุมนโยบายการเงินครั้งต่อไปของเฟด การรวมกันของการเติบโตของงานที่แข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงที่เราได้เห็นในสัปดาห์ที่แล้วจะทำให้เจอโรม พาวเวลล์และบริษัทหายใจได้ง่ายขึ้นอีกเล็กน้อย

ไม่แปลกใจ, ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงกดดันจากการขายที่แข็งแกร่งจากรายงานโดยที่เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงประมาณ 100 pips เมื่อเทียบกับคู่แข่งหลักของเธอทั้งหมด ตามแผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่า ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ พร้อมที่จะปิดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน เป็นครั้งที่สองนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ระดับที่ใกล้เคียงปัจจุบันสามารถกำหนดขั้นตอนสำหรับการดึงกลับลึกไปสู่ ​​EMA 100 วันใกล้ 103.75 ต่อไป:

ที่มา: StoneX, TradingView

ในที่อื่นๆ เราได้เห็นดัชนีหุ้นของสหรัฐฯ ได้รับความสนใจอย่างมากจากความหวังที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงรุกน้อยลง ในขณะที่สินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำและน้ำมันได้ปรับตัวขึ้นจากค่าเงินสำรองของโลกที่อ่อนค่าลง

หากหัวข้อ "อัตราเงินเฟ้อสูงสุด" รวมตัวกันในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เราอาจมองย้อนกลับไปที่การอ่านค่าเงินเฟ้อในปัจจุบันว่าเป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับแนวโน้มตลาดปีจนถึงปัจจุบัน

คำติชม Signal2frex