Short Squeeze คืออะไรและจะแลกเปลี่ยนได้อย่างไร

การบีบสั้นได้เรียกร้องผู้ชมจากนักลงทุนและเทรดเดอร์ที่ดีที่สุดหลายคนทั่วโลก โดยบางคนโอ้อวดเกี่ยวกับการคาดการณ์ตลาดที่ถูกต้อง ในขณะที่คนอื่น ๆ รู้สึกถ่อมตนโดยธรรมชาติที่รวดเร็วแต่ทำลายล้างซึ่งเป็นการบีบสั้น บทความนี้จะสรุปแนวคิดพื้นฐานของการบีบสั้นในขณะที่ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับวิธีจัดการและแลกเปลี่ยนกับปรากฏการณ์ตลาดการเงินที่ถกเถียงกัน

บีบสั้นคืออะไร?

คำจำกัดความของการบีบสั้นสามารถเรียกได้ว่าเป็นความเครียดที่ประสบ ผู้ขายระยะสั้น เพื่อครอบคลุม (โดยการซื้อเพื่อปิด) ตำแหน่งของตนเนื่องจากราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ตัวอย่างเช่น นักลงทุน A ยืมหุ้น 10 หุ้นของบริษัท Z ที่ราคา 5 ดอลลาร์ต่อหุ้น ไม่กี่วันต่อมา หุ้นของบริษัท Z เพิ่มขึ้นเป็น 10 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งหมายความว่านักลงทุน A กำลังขาดทุน 50 ดอลลาร์ ตรรกะเบื้องหลังการบีบชอร์ตคือเมื่อผู้ขายชอร์ต (บุคคลที่คาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะลดลง) สูญเสียสถานะติดลบเนื่องจากการแข็งค่าของราคา ผลกระทบแบบโดมิโนของนักลงทุนเหล่านี้คือการซื้อหุ้นคืนเพื่อปิดสถานะเพื่อไม่ให้เกิดการขาดทุนเพิ่มเติม ทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นแบบทวีคูณใน ราคาหุ้น

ตัวอย่างที่ดีคือ Volkswagen AG ( ) Short Squeeze ในปี 2008 โดย Porsche ซื้อหุ้น Volkswagen ในปริมาณมาก ทำให้ราคาสูงขึ้นประมาณสี่เท่า ท้ายที่สุดทำให้ผู้ขายชอร์ตสูญเสียเงินหลายพันล้านในกระบวนการนี้ แผนภูมิด้านล่างแสดงการเพิ่มขึ้นของราคาสัมพัทธ์ระหว่าง Volkswagen AG และเยอรมัน DAX ดัชนี

Volkswagen AG กับดัชนี DAX:

จัดทำแผนภูมิโดย Warren Venketaske ,รีฟินิทีฟ

เมื่อผู้ขายชอร์ตหลายรายพยายามซื้อคืนพร้อมๆ กัน ไม่มีข้อจำกัดว่าราคาหุ้นจะสูงขึ้นได้สูงเพียงใด สิ่งนี้มักจะก่อให้เกิดนักลงทุนที่ฉวยโอกาสที่พยายามใช้ประโยชน์จากการบีบสั้นโดยการซื้อในช่วงที่ราคาขึ้น

อะไรทำให้เกิดการบีบสั้น?

จากคำอธิบายข้างต้น เราสามารถสรุปเหตุการณ์ที่นำไปสู่สถานการณ์บีบสั้นได้ในรายการด้านล่าง:

• นักลงทุนระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็นหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินไปและเปิดสถานะขายหุ้นนั้นๆ โดยคาดหวังว่าราคาจะลดลงโดยที่พวกเขาอาจซื้อหุ้นคืนในราคาที่ต่ำกว่า (ขายสูง ซื้อต่ำ)
• ราคาหุ้นเคลื่อนไหวสวนทางกับการคาดการณ์ของนักลงทุน ทำให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว
• จากนั้นผู้ขายชอร์ตจะตระหนักว่าตำแหน่งนั้นไม่สามารถทำกำไรได้และพยายามซื้อหุ้นคืนโดยขาดทุนน้อยที่สุด ซึ่งจะทำให้ราคาเพิ่มขึ้นอีก

บีบสั้นผิดกฎหมายหรือไม่?

ตามประกาศของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์การขายชอร์ตเป็นสิ่งผิดกฎหมายตามที่กฎหมายระบุไว้

" การขายชอร์ตหุ้นและไม่ส่งมอบหุ้นในเวลาที่ชำระบัญชีโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อขับไล่ ความปลอดภัย ราคา . โดยทั่วไปแล้ว กิจกรรมบิดเบือนนี้จะละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์หลายฉบับ รวมถึงกฎ 10b-5 ภายใต้พระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์”

วิธีการแลกเปลี่ยนบีบสั้น

การซื้อขายในช่วงเวลาสั้น ๆ (มักถูกแจ้งโดยมิชอบด้วยกฎหมายโดยบุคคลที่สามภายนอกขนาดใหญ่) อาจเป็นอันตรายอย่างยิ่งและอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียทางการเงินอย่างมาก อย่างไรก็ตาม มีผู้ค้าที่ใช้สัญญาณเตือนจากการเคลื่อนไหวของตลาดเพื่อคาดการณ์การบีบสั้นที่อาจเกิดขึ้น (เพื่อปัญญา: GameStop saga ซึ่งมีผู้ค้าจากด้านต่าง ๆ ของการกระทำ) กิจกรรมที่มีความเสี่ยงสูงนี้มีศักยภาพในการให้รางวัลสูงในบางกรณี นักลงทุนบางคนพยายามเตรียมการล่วงหน้าในช่วงสั้น ๆ ที่กำลังจะเกิดขึ้นโดยการติดตามตัวบ่งชี้สำคัญหลายตัว โดยพื้นฐานแล้วตัวบ่งชี้หลักจะเป็น:

ความเชื่อมั่นของตลาด

อารมณ์ตลาดเผยให้เห็นความโน้มเอียงของตลาดต่อตราสารทางการเงินที่เฉพาะเจาะจง ในกรณีนี้คือส่วนแบ่ง ด้านล่างนี้คือวิธีที่เป็นไปได้สองวิธีในการประเมิน กำหนดเวลา และตีความสัญญาณที่เป็นไปได้ของการบีบสั้นที่กำลังจะเกิดขึ้น

อัตราส่วนดอกเบี้ยระยะสั้น:

อัตราส่วนนี้เป็นตัวบ่งชี้ทางคณิตศาสตร์ที่บอกนักลงทุนถึงจำนวนวันเฉลี่ยที่ผู้ขายชอร์ตใช้ในการซื้อหุ้นที่ยืมมาคืน อัตราส่วนนี้คำนวณจากจำนวนหุ้นที่ชอร์ตทั้งหมดหารด้วยปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวัน ตัวอย่างเช่น หากมีหุ้นที่ชอร์ต 10000 หุ้นในบริษัท A ที่มีปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ 1000 อัตราส่วนดอกเบี้ยชอร์ตจะเท่ากับ 10 ตามกฎทั่วไป อัตราส่วนดอกเบี้ยชอร์ตที่ 10 และสูงกว่านั้นถือว่าสูงและ ดังนั้นตำแหน่งที่สั้นกว่าที่จะครอบคลุม – ความน่าจะเป็นสูงของการบีบสั้น

เปอร์เซ็นต์ดอกเบี้ยสั้น:

ตัวเลขเปอร์เซ็นต์นี้ช่วยให้นักลงทุนทราบถึงจำนวนผู้ขายชอร์ตในหุ้นนั้นๆ นั่นคือ มีผู้ขายชอร์ต 10000 รายในบริษัท A ที่มีหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว 1000000 หุ้น ดังนั้นตัวเลขเปอร์เซ็นต์ดอกเบี้ยชอร์ตจะเท่ากับ 1% ยิ่งตัวเลขสูงเท่าใด ผู้ขายชอร์ตจะซื้อหุ้นคืนได้ยากขึ้นหากราคาเพิ่มขึ้น

วิธีป้องกันการบีบสั้น?

ดังที่ได้กล่าวไว้ การบีบสั้นๆ อาจทำให้เกิดการสูญเสียทางการเงินจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม มีวิธีบรรเทาการสูญเสียที่มากเกินไปโดยใช้สารเติมแต่งง่ายๆ XNUMX ชนิด

1. Stop Loss: Stop Loss คือระดับที่ตำแหน่งจะปิดหากราคาแตะระดับที่กล่าวถึงข้างต้น ตัวอย่างเช่น หากหุ้นมีการ Short ที่ $10 Stop Loss อาจวางที่ $15 ซึ่งหมายความว่าหากราคาหุ้นถึง $15 การซื้อจะเกิดขึ้นและตำแหน่งจะปิดที่ขาดทุน $5

2. การป้องกันความเสี่ยง: สิ่งนี้อาจดูขัดกับสัญชาตญาณเนื่องจากเป็นการหักกลบกำไรเป็นหลัก อย่างไรก็ตาม คำสั่งซื้ออาจถูกกำหนดในระดับที่กำหนดเพื่อลดการขาดทุนให้เหลือตามจำนวนที่ต้องการ ตัวอย่างเช่น คำสั่งซื้อขายหุ้นข้างต้นที่ราคา $15 จะทำหน้าที่เป็นจุดหยุดการขาดทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ

หมายเหตุ: ผู้ค้าควรตระหนักถึงความเสี่ยงเพื่อหยุดคำสั่งขาดทุน พวกเขามีความเสี่ยงต่อความผันผวนของราคาในระยะสั้นที่สามารถเปิดใช้งานราคาหยุด คำสั่งหยุดทั้งหมดจะถูกเติมเต็ม แม้ว่าจะไม่มีการรับประกันราคาก็ตาม ยิ่งไปกว่านั้น หากถึงระดับของคุณแล้ว คำสั่งหยุดของคุณจะไม่สามารถดำเนินการได้ในราคาที่ดีกว่าการหยุดของคุณ มีเพียงราคาเท่าเดิมหรือแย่กว่านั้น และสิ่งนี้อาจส่งผลกระทบต่ออัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนเดิมของคุณ

ติดต่อและติดตาม Warren บน Twitter: @wvenketas

คำติชม Signal2frex