Enflasyon yavaşlarken Wall Street gözleri altın gösteriyor, çok yıllı en yüksek seviyelere yaklaşıyor

Piyasanın en eski enflasyon riskinden korunma yöntemlerinden biri geri dönüşün ilk aşamalarında gibi görünüyor: altın.

Federal Rezerv'in on yıllık olağanüstü politikası sona ererken sarı metal, kendilerini enflasyonun aşındırıcı etkilerinden korumak isteyen yatırımcılar için cazip bir seçenek olarak görünebilir.

EverBank Dünya Piyasaları Başkanı Chris Gaffney, "Değerli metallere sahip olmak için iyi bir zaman olduğunu düşünüyoruz" dedi. "Hindistan ve Çin'de gelişen bir orta sınıf ve daha fazla harcanabilir gelir görüyoruz, bu da daha fazla fiziksel talebe yol açmalıdır."

"Aynı zamanda, hisse senedi piyasalarındaki oynaklık gerçekten de insanların piyasadaki çalkantı zamanlarında değerlerini koruyabilecek alternatif varlıklara bakmasına neden oluyor" diye ekledi.

Yatırımcıların değerli metalleri bir değer deposu olarak görmesi nedeniyle altın, enflasyonun yükseldiği dönemlerde en iyi performansı gösterme eğiliminde. Güçlü bir ekonomik görünüm, piyasadaki oynaklık ve yeni ortaya çıkan enflasyon belirtileriyle Fed'in 2018'de faiz oranlarını birden fazla kez artırması muhtemel.

Spot altın, Mayıs 1,352.36'den bu yana en büyük bir günlük kazancını gerçekleştirerek yüzde 1.6 artış kaydettikten bir gün sonra Perşembe öğleden sonra ons başına 2017 dolarda kaldı. ABD altın vadeli işlemleri ise yaklaşık dört yılın en yüksek seviyesinin 1,355 dolar yakınında ons başına 30 dolardan işlem gördü.

iShares Gold Trust borsa yatırım fonu, Çalışma Bakanlığı'nın çarşamba günü yayınladığı raporun tüketici fiyatlarının daha güçlü bir hızda arttığını göstermesinin ardından yüzde 1.5 yükseldi.

Çalışma Bakanlığı'nın Çarşamba günü bildirdiğine göre, çeşitli yaygın tüketim mallarındaki fiyatları takip eden tüketici fiyat endeksi, yüzde 0.5'lük artış öngörülerine karşın geçen ay yüzde 0.3 arttı. Değişken gıda ve enerji fiyatları hariç tutulduğunda endeks yüzde 0.349 artışla 2005'ten bu yana en büyük aylık artışını gerçekleştirdi.

Ancak Çalışma Bakanlığı'nın ücretlerde şaşırtıcı bir artış olduğunu gösteren yakın tarihli bir raporun altını çizen EverBank'tan Gaffney, "önemli" ücret verilerinin de yatırımcıları tedirgin ettiğini ekledi. Bu istihdam raporu, yaygın bir hisse senedi satışını tetikledi ve 10 yıllık Hazine bonosu getirisinin dört yılın en yüksek seviyelerine ulaşmasıyla Dow Jones sanayi ortalamasını düzeltme bölgesine gönderdi.

Bu da altını tetikledi.

Kaynak: CFRA

CFRA stratejisti Lindsey Bell, "Sonuçta Fed'in faiz oranı artışlarıyla ölçüm yapmak için bir nedeni var ve bu da altının lehine çalışacak" diye yazdı. "Altını, boğa piyasasının ilerleyen dönemlerinde ve orta vadeli seçimler yaklaşırken tarihsel olarak değişken bir yıl olan bu yılın öncesinde portföyü çeşitlendirmenin akıllı ve savunmacı bir yolu olarak görüyoruz."

Elbette bazı portföy yöneticileri henüz değerli metallere o kadar meraklı değil. 2011'deki zirvesinden bu yana, merkez bankalarının agresif niceliksel genişlemelerine rağmen, fiyatların değişmeyi reddetmesi nedeniyle altın değer kaybetti. Altın vadeli işlemleri bu zirve seviyelerinin yüzde 26'dan fazla altında kalıyor.

Altın böceklerine yöneltilen yaygın eleştiri, altının, Hazine gibi diğer güvenli varlıklardan farklı olarak düzenli bir kupon ödemesi veya temettü akışı sağlamamasıdır. Altın, ticaret açısından kesinlikle sermayenin değer kazanmasına yönelik bir oyundur.

“Altının sorunu, gerçekten de reel faiz oranlarıyla dengelenmesi. Reel faiz oranları düşük veya negatif olduğunda insanlar altını sever. Cresset Wealth Advisors baş yatırım yetkilisi Jack Ablin, "Finansal varlıkların gerçek getirisi yüksek olduğunda altın dezavantajlı hale gelir" dedi. "Eğer oynaklık ve faiz oranlarının çok düşük olması konusunda endişeleriniz varsa, altının yakın vadede iyi bir çeşitlendirme aracı olabileceğini düşünüyorum."

"Altın beklenmedik enflasyona karşı iyi çalışıyor" diye ekledi. "Ve bu şimdiye kadar gördüğüm en geniş çapta beklenen enflasyon."