Piyasa şu sıralar bu yıl dört faiz artırımında fiyatlandırıyor

Piyasalar, Federal Rezerv'in faiz oranları konusunda daha agresif davranmak üzere olduğuna giderek daha fazla ikna oluyor.

CME'nin federal fon vadeli işlemler piyasası için FedWatch izleme aracına göre, merkez bankasının bu yıl dördüncü kez gösterge oranını yükseltme olasılığı ilk kez yüzde 50'nin üzerine çıktı.

Vadeli işlem sözleşmeleri şu anda mevcut yüzde 2.21 ila yüzde 1.5 aralığından yüzde 1.75'lik bir fon oranı ima ediyor. CME'ye göre, bu, yılın dördüncüsü olacak olan Aralık ayında bir faiz artırımı şansının yüzde 51 olduğu anlamına geliyor.

Fed Mart ayında çeyrek puanlık bir zammı onayladı. Vadeli işlem ticareti, Haziran ayında bir artış olasılığının yüzde 95 olduğunu gösteriyor - olasılık geçen hafta olduğu gibi yüzde 100 idi - ve Eylül ayında başka bir hareketin yüzde 81.4'lük bir olasılığı.

Durum böyleyken, Fed yetkilileri şu anda bu yıl toplam üç artışa işaret ediyor. Ancak, Federal Açık Piyasa Komitesi Haziran ayında toplanacak ve bu sırada üyelerin tahminlerini güncelleme şansı olacak.

Enflasyon baskıları uzak tutulmuş olsa da, şahin beklentiler yükseliyor. Gıda ve enerji hariç kişisel tüketim harcamaları endeksi yüzde 1.9'da ve Dallas Fed'in enflasyon göstergesi yüzde 1.8'de, her ikisi de Fed'in yüzde 2'lik enflasyon hedefinin çok az altında.

Buna ek olarak, Nisan ayı için yıllık ortalama yüzde 2.6'lık beklenenden daha az bir artış gösteren ortalama yıllık kazançlar ile ücret baskıları düşük oldu.

Ancak, Başkan Jerome Powell liderliğindeki Fed yetkilileri, gevşek para politikasının varlık değerlemeleri üzerindeki etkileri konusunda endişelerini dile getiriyorlar. Ayrıca, işsizlik oranının yüzde 3.9'a düşmesi, işsizlik seviyesi düştükçe ücret baskılarının artacağını gösteren bir ekonomik model olan Phillips Eğrisi'ni takip eden Fed yetkilileri üzerinde baskı oluşturabilir.

Son zamanlarda daha düşük vergiler ve daha yüksek harcama seviyeleri şeklinde yürürlüğe giren mali teşvik de enflasyonist olabilir.

Cleveland Fed Başkanı Loretta Mester Pazartesi günü Paris'te yaptığı konuşmada, "Artık maliye politikasının kısıtlayıcıdan uyarıcıya dönüşmesi, ekonominin trendin üzerinde büyümesi ve yatırımların artmasıyla birlikte kısa vadeli denge faiz oranı da yükseliyor" dedi. "Genişleme devam ettikçe, politika hedeflerimizi sürdürmek için, federal fon oranını bir süreliğine, uzun vadede geçerli olması beklenen fon oranının biraz üzerine çıkarmamız gerekebilir. ”

Mester, Fed'in daha şahin üyelerinden biri olarak kabul ediliyor.