Goldman, Morgan Stanley GSYİH'nın görünümünü artırdı ve Goldman, işsizlik oranının 1953'ten beri en düşük seviyede olabileceğini söyledi

Son zamanlarda yükselen sinyallerin gücü, bazı Wall Street ekonomistlerinin ekonomik büyüme beklentilerini artırmasına neden oluyor.

Hem Goldman Sachs hem de Morgan Stanley, 2018'teki tüm yıl için tahminlerini yükseltti. Öngörülere göre gayri safi yurtiçi hasıla, en azından yüzde 3 oranında artacak ve Başkan Donald Trump'ın politikalarının uzun vadede sürdürüleceğini söylediğine göre doğrudan bir rakam olacak.

Bir sorun var - her iki banka da artışın geçici olduğunu söylüyor, büyümenin ABD ekonomisinin son durgunluğun sona ermesinden bu yana yılda yüzde 2 zar zor genişlediğini gören uzun vadeli trende geri dönmesi.

Ancak iyileştirmeye eşlik eden yorumlar, yönetimin teşvik çabalarındaki artışın hafife alınmış olabileceğini gösteriyor. Özellikle Golman, işsizliğin çok kuşaklı bir düşük seviyeye düştüğünü ve büyüyen ticaret savaşının sadece sınırlı etkiye sahip olduğunu görüyor.

Morgan Stanley ekonomist Ellen Zentner, müşteriler için yaptığı bir tahminde, "2Ç18 GSYİH raporu ve kapsamlı yıllık karşılaştırma ölçütü revizyonları, GSYİH'nın hemen hemen her temel talep bileşeninde yukarı yönlü bir şekilde, beklediğimizden çok daha uygun bir yurt içi ekonomik aktivite zemini oluşturdu" dedi.

Temmuz ayı sonlarında bu GSYİH raporunun iç yapısı Sokakta sindirilmeye devam ediyor, ancak bir fikir birliği ortaya çıkıyor: Kendi başına 4.1 yüzde büyüme oranı güçlüydi, ancak önceki yıllara ve diğer faktörlere yapılan revizyonlar nedeniyle, rapor muhtemelen daha da güçlüydü göründüğünden daha iyi. Yüzde 3'den% 7'e kadar tasarruf oranındaki büyük artış, daha fazla büyümeye yönelik talep ve daha fazla odayı yansıtan bir faktör olarak göze çarpmaktadır.

Aynı şekilde geçen Cuma günkü iş raporu için.

En üst sırada, tarım dışı maaş bordrolarındaki 157,000'lik kazanç, Wall Street tahminlerinin altında kaldı. Ancak rakamlara daha yakından bakıldığında, önceki iki ayın sayımlarına 59,000 ekleyen önemli yukarı doğru revizyonlar görüldü. Ve istihdam yaratmanın kalitesi, çoğunlukla ekonomiyi on yıllık ücret düşüşünden kurtarmaya yardımcı olması gereken daha yüksek ücretli endüstrilere yöneldi.

Goldman Sachs'ın baş ekonomisti Jan Hatzius, "Cuma günkü 157 bin istihdam manşeti Temmuz istihdam raporunun gücünü önemli ölçüde az gösteriyor" dedi. "Eğitim / sağlık ve yerel yönetim gibi daha az döngüsel olanlarda daha zayıf sayılarla dengelenen üretim ve geçici yardım hizmetleri gibi döngüsel sektörlerdeki sağlam kazanımlar ile istihdam büyümesinin bileşimi güçlüydü."

Yeni sayılar sonucunda Morgan Stanley, 2018 için GSYİH tahminini yüzde 2.5'ten yüzde 3'e çıkardı. Firma, 2019 tahmininin 2.1'ten yüzde 2'e düşmesini ve vergi kesiminden gelen etkilerin ve mali alanda daha yüksek harcama limitlerinin önümüzdeki yıl da zayıflamaya başlayacağına inanıyor.

Goldman için, 2018'te üçüncü çeyrek GSYİH artışını görmek için beklenti üzerine sert bir duruş sergilemekle birlikte, dördüncü çeyrek görünümünü yüzde 3.3 seviyesine yükseltmiştir. İlgili birinci ve ikinci çeyrek rakamlarına göre, bu, tam yıl ortalamasını yüzde 2.5'e çekecektir. Firma ayrıca 3.15 tahminini yüzde 2019'ten yüzde 2'e çıkardı.

GSYİH’nın artmasına ek olarak, Goldman artık 3’de 2020’e düşen işsizlik oranını görüyor. Bu tahmin doğruysa, 1953'ten beri en düşük işsiz seviyesini işaret eder.

Hatzius, ABD'nin küresel ticaret ortaklarıyla girdiği tarife savaşına ilişkin oldukça iyimser bir görüş ifade etti. "Yüksek ticaret engellerinin uzun vadeli mikroekonomik açıdan açıkça olumsuz olduğunu" söylerken, kısa vadede aslında olumlu olabilirler.

"Kısa vadeli makroekonomik açıdan bakıldığında, o kadar iyi olmadığımız şeyleri yapmanın, işçiler de dahil olmak üzere önemli miktarda kaynak gerektirebileceği de doğrudur" diye yazdı.

Her iki ekonomist de para politikasının daha kısıtlayıcı olmaya devam edeceği görüşünü dile getirdi.

Hatzius, güçlü büyüme rakamlarının Fed'i ne uyarıcı ne de sıkı olan “nötr” faiz oranının ötesine geçebileceğine güveneceğini söyledi. Daha spesifik olarak, piyasadaki bazılarının beklediği gibi, Fed'in Aralık toplantısında faiz artırımını atlayacağından şüphelendiğini söyledi.

Morgan'ın Zentner'ı bu düşünceyle uyumluydu. Aslında banka, merkez bankasının bu yıl gerçekten yalnızca bir artış daha yapacağı tahminini değiştirdi ve şimdi iki kişinin daha beklediğine inanıyor. Ayrıca Zentner, Fed'in durmadan önce üç kez daha zam yapmasını beklediğini söyledi.