Riskten Kaçınma, Yoğunlaşma, Yen ve İsviçre Frankı Rallisi

Riskten kaçınma bugün küresel piyasalara hakimdir ve yoğunlaşmaktadır. Başlıca Avrupa endeksleri aşağı yönlü hızlanma sinyaliyle birlikte genel olarak düşük seviyelerde işlem görüyor. ABD vadeli işlemleri de düşük açılışa işaret ediyor ve DOW üç haneli kayıp yaşıyor. Döviz piyasalarında bugün için en zayıf olan Avustralya Doları. Euro, Almanya-İtalyan farkının yeniden genişlemesiyle ikinci en kötü performansı sergileyen euro oldu. İsviçre Frangı ve Japon Yeni doğal olarak en güçlü olanlardır. İngiltere Başbakanı Theresa May'in henüz herhangi bir liderlik mücadelesi tetiklenmeden bir günü daha atlatmasıyla sterlin karıştı.

Teknik olarak henüz net bir yeni gelişme yok. Dolar, İsviçre Frangı ve Yeni'nin baskısıyla karışık kalabilir. Ancak dolar, Avro ve Kanada'ya, hatta Sterlin ve Avustralya'ya karşı biraz güç kazanabilir. Euro ayrıca hem Dolar hem de Sterlin karşısında yukarı yönlü ivme kaybediyor gibi görünüyor. Ancak en önemlisi, EUR/JPY ağır hissetmeye başlıyor ve kısa sürede 127.49'luk küçük desteği alabilir.

Avrupa'da, bu yazının yazıldığı sırada FTSE %-0.49, DAX %-1.17, CAC ise %-1.13 düşüşle işlem görüyor. Almanya'nın 10 yıllık getirisi -0.021 düşüşle 0.355'te. İtalya'nın 10 yıllık getirisi 0.004 artışla 3.605 oldu. Fark 325'e genişledi. Asya'da daha önce Nikkei %-1.09 düştü, Hong Kong HSI %-2.02 düştü, Çin Shanghai SSE %-2.13 düştü, Singapur Strait Times %-1.24 düştü.

ABD'de konut başlangıçları Ekim ayında yıllık 1.23 milyona düştü. İnşaat izinleri 1.26 milyona düştü. Her ikisi de beklentileri karşıladı. Daha önce açıklanan Birleşik Krallık CBI trendleri toplam siparişleri Kasım ayında -10 beklentisinden çok daha iyi bir şekilde 5'a yükseldi. Almanya'da ÜFE Ekim ayında yıllık bazda %0.3, yani %3.3 artış göstererek beklentileri karşıladı. İsviçre'nin ticaret fazlası Ekim ayında 3.75 milyar CHF'ye yükseldi.

BoE Carney: Anlaşmasız Brexit ikinci turdaki mali kriz değil, reel ekonomi şokudur

Hazine Komitesi BoE Enflasyon Raporu duruşmasında BoE Başkanı Mark Carney, anlaşmasız Brexit'in merkez bankalarının merkezde olduğu "ikinci tur bir mali kriz olmadığını" vurguladı. Bunun yerine, "Bu gerçek bir ekonomi şoku ve bu nedenle merkez bankalarının bir rolü var ama biz daha çok bir yan gösteriyiz." Ayrıca gerçek sorunların reel ekonomide olacağını da sözlerine ekledi. Bunlar, "lojistik sisteminin ne kadar iyi çalıştığı, ticari güvenin nerede olduğu, gerçek, anlaşmasız bir geçiş Brexit'inde (varsa) ne gibi erişimlerin mevcut olduğu hakkında olacak."

Carney, kısa ve orta vadeli görünüm açısından "önemli" olan "siyasi tartışmalar" açısından "sterlindeki ima edilen oynaklığın şu anda çok yüksek, diğer majör para birimlerinden çok daha yüksek" olduğunu kabul etti. Ve "en azından önümüzdeki ay dalgalı olmaya devam edecek".

Ekonomi şefi Andy Haldane, "(Brexit) anlaşmasının ayrıntıları üzerinde henüz anlaşmaya varılmamış olmasına rağmen, özellikle son bir veya iki ayda şirketlerin davranışları üzerinde biraz daha büyük bir etki görüyoruz" dedi. Ve, "Bu, üçüncü çeyrekte gördüğümüzden biraz daha zayıf bir dördüncü çeyreğe ve önümüzdeki birkaç ay içinde üretim için kesinlikle daha değişken bir yola yol açabilir."

EU Centeno: İtalya'nın büyümesi ve sosyal sorunları, mali konsolidasyonu riske atmadan başarılabilir

İtalya'dan bahseden Eurogroup Başkanı Mario Centeno, empatisini ifade ederek, "İtalya'nın yavaş büyüme ve karmaşık sosyal meselelerle ilgili endişelerini anlıyorum ve paylaşıyorum" dedi. Ancak aynı zamanda "bunun, mali konsolidasyon gidişatını riske atmadan başarılabileceğini" de vurguladı.

Ayrıca mali kurallara bağlı kalmanın “sadece her ülkenin bireysel çıkarına değil, aynı zamanda kolektif çıkarımıza da” olduğunu vurguladı. Euro bölgesi borç krizine dikkat çekti ve “bize ekonomik ve para birliğinde, sağlam ve sorumlu politika yürütme sorumluluğunun ulusal sınırlarda durmadığını” söyledi.

Fransa-Almanya'nın Avro Bölgesi bütçe önerisiyle ilgili olarak, "ortak bir mali kapasite, ülkeleri sağlam mali politikalar uygulama ve mali kurallara saygı gösterme yükümlülüklerinden kurtarmamalı" dedi. Öte yandan Avro Bölgesi'nin açıklaması, ECB'ye aşırı yük getirmeden asimetrik şoklara tepki verme konusunda daha iyi olacaktır.

Ayrı bir gelişmede, ECB Yönetim Konseyi üyesi Ewald Nowotny, İtalya'nın "acil bir tehdit" değil, daha ziyade "siyasi bir sorun" olduğunu söyledi. Ancak "uzun vadede sermaye piyasalarına yeterince güvenip güvenmediğim sorusu var."

RBA Lowe merkez bankasının üç merkezi mesajını yineledi

RBA Başkanı Philip Lowe, toplantı tutanaklarındaki üç ana mesajı “Güven ve Refah” başlıklı konuşmasında yineledi. Not etti:

“Öncelikle ekonomi doğru yönde ilerliyor ve işsizliğin azaltılması ve enflasyonun hedefle tutarlı hale getirilmesi konusunda daha fazla ilerleme bekleniyor.

İkincisi, faiz oranlarının artma ihtimali düşme ihtimalinden daha yüksek. Ekonomi beklenen yolda ilerlemeye devam ederse bir noktada faiz oranlarının yükseltilmesi uygun olacaktır. Bu, gelişen bir ekonomi ve hane halkı gelirlerinde daha güçlü bir büyüme bağlamında olacaktır.

Üçüncüsü, Kurul faiz oranlarında yakın vadede bir değişiklik yapılmasına dair güçlü bir durum görmüyor. Mevcut para politikası yapısının bir süre daha sürdürülmesi makul bir ihtimal. Bu durum, işsizlik ve enflasyon hedeflerimizde beklenen ilerlemenin muhtemelen kademeli olacağı gerçeğini yansıtıyor. Kurulun görüşü, bu ilerleme sağlanırken mevcut politika ortamının sürdürülmesinin uygun olduğu yönündedir.”

IMF: Avustralya'nın büyümesi devam edecek ancak riskler aşağı yönlü

IMF, bir raporunda Avustralya'nın son dönemdeki güçlü büyümesinin “yakın vadede devam etmesinin” beklendiğini kaydetti. Ayrıca, "ekonomideki durgunluğu daha da azaltarak ücretler ve fiyatlar üzerinde kademeli olarak yukarı yönlü baskıya yol açacak." Özellikle, "güçlü istihdam kazanımlarının desteğiyle özel tüketim büyümesinin canlı kalması bekleniyor." Ayrıca, "madencilik dışı özel sektör yatırımlarında toparlanma ve kamu yatırımlarında daha fazla büyümenin, konut yatırımlarındaki yumuşamayı dengelemesi öngörülüyor."

Ancak risk dengesi, "daha az olumlu bir küresel risk tablosuyla" birlikte "aşağı yönlü". IMF, "Çin'de kısa vadede beklenenden zayıf görünümün, artan küresel korumacılık ve ticari gerilimlerle birleştiğinde, çıktı açığının tamamen kapanmasını geciktirebileceğini" belirtti. Ayrıca, "küresel mali koşullardaki keskin sıkılaşma, yerel mali piyasalara yayılabilir, fonlama maliyetlerini artırabilir ve borçluların harcanabilir gelirini azaltabilir; bu etki aynı zamanda Avustralya dolarının tepkisine de bağlı olacaktır".

Ayrıca, "ücret artışının baskı altında kalması veya yatırım yayılımlarının daha küçük olması durumunda yurt içi talep de aynı şekilde zayıflayabilir." Konut piyasasındaki gerileme “başka bir risk kaynağı”. Ancak temel görünümde konut düzeltmesi "düzenli kalıyor". Ancak olumsuz risk gelişmeleri "düzeltmeyi güçlendirebilir ve iç talebi azaltabilir."

BoJ Kuroda: Negatif faiz hala gerekli ancak ekstra gevşemeye gerek yok

BoJ Başkanı Haruhiko Kuroda bugün teşviklerin artırılmasının gerekliliğini reddetti. “Ek adım atmaya gerek yok. Önemli olan, artılarını ve eksilerini dengelemeyi gözeten politikamızın sürdürülebilir olmasını sağlamaktır."

Ancak aynı zamanda negatif faiz politikasının erken sonlandırılabileceği ihtimalini de reddetti. "BoJ'un negatif faiz politikası hakkında çeşitli tartışmaların olduğunu biliyorum" dedi ve "ancak şimdilik bu, büyük ölçekli parasal genişleme programımızın bir parçası olan gerekli bir adımdır" dedi.

Kuroda, "ücret ve fiyat artışının muhtemelen hızlanacağı" ve sonunda enflasyonu %2 hedefine çıkaracağı konusunda iyimserliğini korudu. Ancak bunu 2020 mali yılı boyunca herhangi bir zamanda yapma değişikliği "zayıf".

USD / JPY Gün Ortası Outlook

Günlük Pivotlar: (S1) 112.36; (P) 112.61; (R1) 112.81; Daha..

USD?JPY'nin 114.20'den düşüşü halen devam ediyor ve gün içi eğilimi 111.37 desteğine ve muhtemelen altında aşağı yönlü olmaya devam ediyor. Bu düşüş, 114.54'ten başlayan konsolidasyon modelinin üçüncü ayağı olarak görülüyor. Geri tepmeyi getirmek için aşağı yönlü hareketin, 38.2'te 104.62'den 114.54'e %110.75 oranında geri çekilmesiyle kontrol altına alınması gerekiyor. Artan yönde, 113.30'un üzerindeki küçük direnç, 114.54/73 kilit direnç bölgesi için eğilimi yukarıya çevirecek.

Daha büyük resimde, 118.65'ten (2016 yüksek) gelen düzeltici düşüş 104.62'e kadar üç dalga ile tamamlanmış olmalıdır. 114.73 direnç belirleyici kırılma olasılığı 98.97 epeyce yakın 2016, (100 yüksek) de 98.97 gelen 118.65 için 104.62% 'si projeksiyon 124.30 için 125.85 (düşük 2015)' ün tüm rallyi devam edecektir. Bu, 109.76 desteğinin tuttuğu sürece tercih edilen durum olarak kalacaktır. Ancak, 109.76'in kesin kırılması bu boğa görünümü zayıflatacak ve görünümü tekrar karışık hale getirecektir.

Ekonomik Göstergeler Güncellemesi