David Tepper: Fed hisse senedi fiyatlarını desteklemeyi bitirdi, bu nedenle nakit artık bir yatırım kadar 'o kadar da kötü değil'

Hedge fonu devi David Tepper Perşembe günü yaptığı açıklamada, Federal Reserve'ün piyasaya bir mesaj gönderdiğini ve bunun iyi bir mesaj olmadığını söyledi.

Fed'in bu yıl dördüncü kez faiz oranlarını artırmasından bir gün sonra, etkili yatırımcı Joe Kernen ve CNBC'nin Squawk Box'ına gönderdiği e-postada şu noktalara değindi:

“1. Powell temel olarak size Fed'in satışlarının bittiğini söyledi.

2. Herkes sıkıdır. Çin'in para büyümesi düşüyor. ECB son QE'yi kesiyor. Ve Fed hâlâ sıkılaştırma modunda.

3. Dünya çapında net en büyük Hazine tahvili ihracı ve sabit getirili gelir önümüzdeki yıl gerçekleşecek. Bir şeyler kalabalıklaşacak. Tahvil stokları vb.

4. Bir de ticaret savaşı meselesi var. Çin ile farklı konularda kavga etmemiz gerektiğini düşünüyorum. Ancak güven sağlamaya elverişli değildir. Dünya çapındaki bazı etkinliklerin dondurulması.

5. Nakit o kadar da kötü değil.”

Dow Jones Sanayi Ortalaması, Fed'in 350'ten bu yana dokuzuncu kez gösterge faiz artırımı yapmasının ardından Çarşamba günü 2015 puan düşerek yılın en düşük seviyesine geriledi. Fed Başkanı Jerome Powell, merkez bankasının en azından faiz artırımıyla aynı yolda kalacağını belirtti. 2019 yılında iki kez bilançosunu aynı hızla küçültmeye devam edeceğini söylemesi bir başka parasal sıkılaştırma hamlesi oldu.

Tepper e-postasında, "Fed, borsanın 400 SPX (S&P 500) puanı dahilinde olmasını umursamıyor" diye ekledi. “Bu gerçek ekonomi aptallığı.”

Tepper'ın kastettiği sözde Fed putu, merkez bankasının volatilite zamanlarında hisse senedi fiyatlarını desteklemek için harekete geçeceği, ancak bunu yaptığını açıkça belirtmediği fikridir. Satım, bir menkul kıymetin fiyatı belirli bir seviyenin altına düştüğünde karşılığını veren bir opsiyondur.

S&P 500 endeksi Çin'le devam eden ticaret savaşı ve Fed'in artışlarının ekonomiye etkilerine ilişkin korkular nedeniyle bu yıl yüzde 6 kayıp yaşadı. Gösterge, Eylül sonunda ulaştığı rekor seviyeden yüzde 14'ten fazla düşüş yaşadı. Nomura Instinet, ABD bütçe açığının önümüzdeki yıl neredeyse 1 trilyon dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor; bu da Hazine'nin ihale ettiği borç arzını artırmasına neden olacak. Tepper, bunun da tahvil ve diğer varlıkların fiyatları üzerinde baskı yaratabileceğini düşünüyor.

Tepper, 14 milyar doları yöneten Appaloosa Management'ın kurucusudur. Onun çağrıları geçmişte de piyasayı hareketlendirmişti, tıpkı Eylül 2010'da Fed'in piyasaya daha fazla likidite enjekte etmeye çalışmasıyla borsanın yükseleceğini öngördüğü zamanki gibi. S&P 500, "Tepper Rallisi" olarak bilinen bu çağrıdan bu yana, kısmen Fed'in parasal genişleme şeklindeki ek teşviki nedeniyle yüzde 164 arttı. Bu durum şimdi Fed'in bilanço küçültmesiyle tersine dönüyor.

Carolina Panthers'ın da sahibi olan Tepper, Eylül ayında CNBC'ye boğa piyasasının son safhalarda olduğunu ve elindeki bazı varlıkları sattığını söyledi.