Beklentilerle eşleşen Kanada Merkez Bankası bu sabah gecelik faiz oranını değiştirmeyerek %1.75'te tuttu. Getirilerdeki ve dolardaki ani düşüş göz önüne alındığında, beraberindeki iletişimin tonu, belki de piyasaların beklenenden daha fazla güvercini eğdi. Son açıklamayla karşılaştırıldığında, Banka şimdi, gelecekteki olası faiz artışlarına atıfta bulunarak, “yeni veriler geldikçe uygun derecede para politikası düzenlemesine” odaklanıyor.
Bugünkü karar yeni bir Para Politikası Raporu (MPR) ile geldi. Kanada Merkez Bankası, bu yıl %1.2 büyüme bekleyerek büyüme tahminini yeniden düşürdü (öncesi: %1.7). Büyümeye yönelik not indirimleri oldukça yaygındı ve stok artışıyla dengelendi. Not indiriminin büyük bir kısmı, kısıntı etkilerini ve bugüne kadarki değişken verileri yansıtan sırasıyla %2019 ve %1'lük 2Q0.3 ve Q1.3 beklentilerinden kaynaklanıyor gibi görünüyor. Banka'nın 2020 tahmini %2.1 ile değişmedi ve 2021 için yeni genel görünüm %2.0 büyüme öngörüyor.
Nisan MPR'si ayrıca Banka'nın temel varsayımlarında revizyonlar getiriyor. Potansiyel (uzun vadeli eğilim) büyüme, daha yakın vadede bir tık aşağı işaretlenmiş olmasına rağmen, %1.9'da değişmeden kaldı. İşgücünün boşluğu doldurmasıyla, üretkenliğin büyümeye daha az katkıda bulunması bekleniyor.
'Nötr' politika faizine ilişkin yeniden değerlendirilen bir görüş, bir not indirimiyle geldi – Banka şimdi, uzun vadeli potansiyelinde işleyen ekonomi ile tutarlı aralığın, önceki görünümüne göre 2.25 puanlık bir düşüşle %3.25 ile %0.25 arasında olduğunu görüyor. . Bu, para politikasının mevcut duruşunun önceden düşünülenden biraz daha sıkı olduğunu gösteriyor.
Enflasyon görünümüyle ilgili olarak, Banka, daha yumuşak loonie ve karbon vergilerinden kaynaklanan pozitif artışlara karşı negatif bir çıktı açığı oynadığı için kısa vadeli bir baskı görmüyor.
MPR, riskler dengesi hakkındaki görüşlerini aldı. Olumsuz tarafta, küresel ticaret gerilimleri, küresel finansal koşulların sıkılaşması, gelişmiş ekonomilerde daha zayıf büyüme ve daha fazla Kanada konut zayıflığı var. Tersine, Banka, ticari anlaşmazlıkların olumlu bir şekilde çözülmesi, daha güçlü ABD büyümesi ve daha güçlü Kanada hanehalkı harcamaları ve borç büyümesi olasılığından (bu da daha uzun vadeli aşağı yönlü riskleri artıracak) yukarı yönlü büyüme sürprizleri olasılığını görüyor.
anahtar Etkileri
Sabır bir erdemdir. Bugünün temel mesajı, Kanada Merkez Bankası'nın yumuşak yakın vadeli büyüme ve hala yüksek riskler ışığında gelecekteki oran artışlarına ilişkin herhangi bir referansı kaldırmasıyla ihtiyatlı bir mesajdır.
Bu artan dikkatli sürücülerin hepsi mantıklı. Banka'nın kısa vadeli büyüme görünümü, yılın ilk yarısı için alt-eğilimli bir büyüme görüyor; bu, verilerin üst üste üç çeyrek boyunca seri olarak hayal kırıklığı yarattığı gerçeği ışığında makul bir varsayım. Benzer şekilde, Banka'nın politika faizinin eninde sonunda düştüğünü gördüğü yerde not indirimi temkinli oluyor - teşvik, mevcut oran ile bu aralık arasındaki farkla kabaca ölçülebilir, bu da mevcut seviyenin büyümeyi önceden düşünülenden biraz daha az desteklediği anlamına gelir. Kanada Bankası, yakın tarihli bir notta tartıştığımız gibi, bu gözlemlenmeyen değişken etrafındaki yüksek belirsizliği kabul ederek, bugün MPR'lerinde nötr oran tahminleri etrafındaki sınırlamaları da ele aldı.
Tüm bu not indirimleriyle birlikte, Vali Poloz bir faiz indirimi sinyali mi veriyor? Hayır, ya da en azından henüz değil. Riskler bu yönde eğilebilirken, Banka'nın görüşü, mevcut büyüme yumuşak yamasının geçici olduğu, 2020 büyümesinin %2.1'in üzerinde değişmeden ve daha iyi ayrıntılarla (tüketim ve konut artışları) olduğu yönünde. Oldukça yumuşak kısa vadeli büyüme beklentileri göz önüne alındığında, gevşeme çıtası muhtemelen biraz daha yüksektir, bu nedenle bir süre için mevcut %1.75 gecelik oranında oturmayı bekleyin.
Signal2forex.com - En iyi Forex robotları ve sinyalleri
