Coronavirüs dünyanın geri kalanına yayıldıkça küresel fonlar Çin'de daha fazla yatırım yapıyor

Korona virüs krizinin tetiklediği piyasa dalgalanmaları Çin hisse senetlerine daha fazla sermaye gönderdi ve bazı stratejistler bunu uzun vadeli bir eğilimin parçası olarak görüyor.

Akış izleme firması EPFR'nin başkanı Todd Willits, Nisan ayının sonlarında yapılan bir telefon görüşmesinde, "Dünya çapında pek çok yabancı yöneticinin bu çalkantı sırasında varlıklarını yeniden karıştırdığını görüyoruz" dedi. "Çin'e yapılan tahsisler, insanların artırmak istediği bir şey." 

EPFR'den alınan fon akışı verilerine göre, ABD hisse senetleri Mart ayında üç yılın en düşük seviyelerine gerilerken, 800'den fazla fon arasında Çin hisse senetlerine yapılan tahsis, yönetim altındaki yaklaşık 2 trilyon dolarlık varlıkların neredeyse dörtte birine ulaştı. Bu, bir yıl öncesine göre yaklaşık %20 ve kabaca %17'ydi. altı yıl önce. Veriler, varlıkları Çin anakarası, Hong Kong, Tayvan, ABD ve Singapur'da listelenen dokuz hisse senedi kategorisine ayıran fonları kapsıyor.

Resmi olarak Kovid-19 olarak adlandırılan hastalık, ilk olarak geçen yılın sonlarında Çin'in Wuhan şehrinde ortaya çıktı. O zamandan beri ülke içinde 4,600'den fazla, yurt dışında ise 292,000'den fazla insanı öldürdü. Küresel salgını durdurmak amacıyla yerel yönetimler bölgeleri karantinaya aldı ve ticari faaliyetleri sınırladı; bu durum, küresel durgunluk korkusunun yatırımcıları etkisi altına alması nedeniyle finansal piyasaları alt üst etti.

ABD hisse senetleri Nisan ayındaki en düşük seviyelerinden önemli ölçüde toparlansa da Çin ana karasındaki hisse senetleri nispeten iyi bir performans sergiledi. Şangay kompoziti yıl genelinde şu ana kadar %5.2 düşüş yaşarken, S&P 500 Salı kapanışı itibarıyla yıllık %11.1 düşüş yaşadı.

EPFR verileri, fonların birçoğunun geri ödemeleri veya müşterilerin nakit taleplerini karşılamak için satılmasından bu yana Çin hisse senedi fonlarının son haftalarda çıkış gördüğünü gösterdi. Ancak EPFR, çıkışların geçici olduğunun bir göstergesi olarak, çeşitli bölgelere yatırılan fonların, genel yatırım getirisi hedeflerini karşılamanın bir yolu olarak, diğer pazarların pahasına Çin'e tahsislerini sürdürdüğünü söyledi.

Küresel gelişmekte olan piyasa hisse senetlerine odaklanan yatırım fonları için Çin'e ortalama tahsis %34 olurken, Japonya hariç Asya hisse senetlerine yatırım yapan fonlar için Çin'e tahsis %38'dir.

Dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki ticari gerilimler devam ederken, ABD'de Çinli şirketlere yapılan Amerikan yatırımlarının sınırlandırılması yönündeki siyasi baskı da artıyor.

Buna ek olarak, yatırımcıların fonlarının ABD hükümetinin yetkisi dışındaki hileli işletmelere gitme potansiyeli de geçen ay yeniden gündeme geldi. Nasdaq'da listelenen Luckin Coffee, fabrika satışlarının yaklaşık 2.2 milyar (314 milyon $) olduğunu açıkladı ve Çinli kahve zinciri operatörünün hisseleri, askıya alınmadan önce %80'den fazla değer kaybetti.

Ancak yatırımcıların Çin hisse senetlerine ilgisi ABD'de bile yüksek olmaya devam ediyor

8 Mayıs Cuma günü Kingsoft Cloud, Luckin Coffee skandalı ve bazı listelemeleri geciktiren koronavirüs salgınından bu yana ABD'de halka açılan ilk Çinli şirket oldu. Kingsoft Cloud hisseleri o günden bu yana geçen üç işlem gününde %40'tan fazla arttı ve bulut bilişim şirketi 5 milyar dolarlık bir değerleme elde etti.

JP Morgan, UBS, Credit Suisse ve CICC, Hong Kong'da listelenen internet ve yazılım ana şirketi Kingsoft'un yan ürünü olan teklifin sigortacılarıydı.

Bulut bilişimin CFO'su Henry He, "Tüm büyük ülkelerdeki yüksek kaliteli uzun vadeli yatırımcılardan ve saygın kurumlardan oluşan potansiyel hisse aboneliğine ilişkin çok yüksek kalitede bir sipariş defterine sahip olduğumuzu görüyoruz" dedi. Cuma günü bir telefon görüşmesi. Şirket New York'ta Nasdaq'ta halka açılıyor olsa da, koronavirüsten kaynaklanan seyahat kısıtlamaları nedeniyle Hong Kong'dan konuşuyordu.

İlk çeyrekte brüt gelirin muhtemelen dördüncü çeyreğe göre "daha az" olmayacağını düşünüyor.

Morgan Stanley stratejistleri, New York'ta listelenen Çin hisse senetleri üzerindeki ABD-Çin geriliminden kaynaklanan riskleri sınırlamak için, 6 Mayıs tarihli bir raporda, yatırımcılara Çin hisselerini satın almaları yönündeki genel tavsiyelerinde, ABD'de listelenen emsallerine göre anakara Çin A grubu hisselerini tercih ettiklerini söyledi. A hisseleri, Şangay ve Shenzhen'deki ana kara borsalarında işlem gören Çinli firmaların yuan cinsinden hisseleridir.

Çin anakarasındaki hisse senetlerine yapılan yabancı yatırım, kısmen erişim kısıtlamaları nedeniyle, tüm piyasa değerinin çok küçük bir kısmı olmaya devam ediyor. Ancak A grubu hisseler, özellikle endeksleme şirketi MSCI'nın 2018'de Çin anakarasındaki hisse senetlerinin, gelişmekte olan piyasalar endeksinin bir parçası olacağını açıklamasının ardından, yavaş yavaş küresel yatırım portföylerinin bir parçası haline geliyor. MSCI hisse senedi endeksini 1 trilyon dolardan fazla varlık takip ediyor.

New York'taki Invesco'da gelişmekte olan piyasa hisse senedi ekibinde ekip lideri ve kıdemli portföy yöneticisi olan Justin Leverenz için Çin borsası, sağlık hizmetleri ve teknolojideki yerel yenilikler ve koronavirüsün diğer borsalara nispeten daha büyük darbesi göz önüne alındığında bir sonraki yeni fırsatı temsil ediyor. büyük ekonomiler.

ABD teknolojisi ve Japon hisse senetlerinde daha önceki yükselişlere işaret ederek, "Her on yılda bir, bir şeylerde önemli bir boğa piyasası yaşıyoruz" dedi. “Çin, daha düşük büyüme seviyelerinde bile, önümüzdeki 10 yıl boyunca büyümenin baskın, süper çoğunluk itici gücü olacak.”

— Bu makale Johns Hopkins Üniversitesi verilerine göre en son ölümlerle güncellendi.