NFP Önizlemesi: Fed, NFP Bombaları Olmadıkça Gelecek Aydan Başlamak İçin Daralmaya Kilitlendi mi?

Aylık ABD tarım dışı maaş bordroları (NFP) raporunu her tartıştığımızda, bunun öncelikle önemli olduğunu her zaman vurgularız. Federal Rezerv politikası üzerindeki etkisi nedeniyle.

Geçen ayki FOMC toplantısının ardından, Fed Başkanı Jerome Powell, merkez bankasının daraltma planını gelecek yılın ortalarında hedeflenen bitiş tarihi ile Kasım toplantısında açıklamayı planladığını oldukça net bir şekilde belirtti.

O zemine karşı Bu ayın ABD istihdam raporu, Fed'i yolunda tutmak için muhtemelen yalnızca en düşük engelleri aşmak zorunda kalacak.; gerçekten de bazı analistler, ABD ekonomisi en az 100 net yeni iş yarattığı sürece, Fed'in daraltma planını açıklarken rahat hissedeceğini öne sürüyorlar.

Başka bir deyişle, bu ayın iş raporu ortalamaya yakın bir yerde olduğu sürece, piyasa etkisi normalden daha sınırlı olabilir. Neyse ki (tüccarlar için olmasa da ABD ekonomisi için) beklentiler bu düşük eşiğin oldukça üzerinde, tüccarlar ve ekonomistler bu ayın NFP raporunda 490 bin net yeni iş bekliyor ve ortalama saatlik kazanç rakamının aya/a %0.4 artması bekleniyor :

Kaynak: StoneX

Bu beklentiler haklı mı? Aşağıda Cuma günkü kritik işler raporu için temel öncü göstergelere göz atıyoruz!

NFP tahmini

Düzenli okuyucuların bildiği gibi, her ayın NFP raporunu engellemeye yardımcı olmak için tarihsel olarak güvenilir dört öncü göstergeye odaklanıyoruz:

• ISM Services PMI İstihdam bileşeni şu adreste yazdırılır: 53.0, geçen ayın 1 okumasından %53.7'den daha az düştü.
• ISM İmalat PMI İstihdam bileşeni şu adreste yazdırılır: 50.2, geçen ayın 49.0 okumasından marjinal bir şekilde yükseldi, ancak büyüme bölgesine geri döndü.
• ADP İstihdam raporu geldi 568K net yeni işler, geçen ayın aşağı yönlü revize edilmiş 340 bin okumasının oldukça üzerinde.
• Son olarak, ilk işsizlik başvurularının 4 haftalık hareketli ortalaması düştü. 344K geçen ayın 355K okumasından.

Hatırlatma olarak, ABD işgücü piyasasının durumu, COVID pandemisinin benzeri görülmemiş kesintisinden ortaya çıktığı için normalden daha belirsiz ve değişken olmaya devam ediyor. Bununla birlikte, verileri ve dahili modellerimizi tartarak, Öncü göstergeler, bu ayın NFP raporunda beklentinin biraz altında bir okumaya işaret ediyor ve manşetteki iş artışı potansiyel olarak 250-450 bin aralığında bir yere geliyor, mevcut küresel zeminde her zamankinden daha büyük bir belirsizlik grubu ile olsa da.

Ne olursa olsun, bu rapordaki aydan aya dalgalanmaları tahmin etmek çok zor, bu yüzden herhangi bir tahmine (bizimki dahil) çok fazla stok koymayacağız. Her zaman olduğu gibi, Ağustos ayında %0.6 aya/a yükselen yakından izlenen ortalama saatlik kazanç rakamı da dahil olmak üzere, açıklamanın diğer yönleri, muhtemelen manşet rakamının kendisi kadar önemli olacaktır.

Potansiyel NFP piyasa tepkisi

ABD doları endeksi, piyasadaki genel riskten kaçınma ve nispeten şahin bir Federal Rezerv ile birlikte geçen ay boyunca güçlü bir şekilde yükseldi ve doların geçen Eylül'den bu yana en yüksek seviyelerini test etmesini sağladı.

Potansiyel ticaret kurulumları açısından, okuyucular güçlü bir ABD istihdam raporunda EUR/USD satış fırsatlarını değerlendirmek isteyebilirler. 1.1600 bölgesindeki bir önceki desteğin altına düştükten sonra, dünyanın en çok işlem gören döviz çifti, ABD ve Avrupa arasındaki para politikası farklılığının daha da genişlemeye hazır görünmesi durumunda daha düşük bir düşüşe karşı savunmasızdır.

Bu arada, zayıf bir istihdam raporu USD/CHF'de bir satış fırsatı sunabilir. Parite kısa süre önce 6 ayın zirvesine göz attı, ancak o zamandan beri geri çekildi ve 14 günlük RSI ile son zirvelerde düşüş eğilimi gösteriyor, bu da alım baskısının azalıyor olabileceğine işaret ediyor.