BOE проголосував 6-3, щоб підтримувати швидкість у 0.5%, QE Tapering може піти раніше

Новини центральних банків

Як не дивно, Банк Англії проголосував 6-3 за те, щоб залишити ставку Банку на утриманні на рівні 0.50%. Головний економіст Енді Холдейн приєднався до Ієна Маккафферті та Майкла Сондерса у виборі підвищення ставки на +25 б/с. Результат є більш хибним, ніж консенсус 7-2 голосів. Більший розкол комітету був результатом розбіжностей поглядів на економічні перспективи. Іншим сюрпризом є те, що Комітет змінив свої вказівки щодо того, коли він може почати розгортати свою програму купівлі активів, яка наразі становить 435 млрд фунтів стерлінгів. Зараз BOE вважає, що може почати продавати державні облігації, коли політичні ставки досягнуть приблизно 1.5% порівняно з 2% раніше. Британський фунт отримав найбільший відскок за більш ніж 2 тижні після зниження до 1.3099, найнижчого рівня за 7 років, до оголошення. Імовірність підвищення ставки в серпні одразу зросла до 67% з приблизно 50% до зустрічі.

У попередньому перегляді ми зазначили, що членам потрібно більше точок даних, щоб визначити, чи сповільнення зростання в першому кварталі було викликано тимчасовими факторами, чи буде зберігатися протягом більш тривалого періоду часу. Червневі збори показали, що члени досі вважали, що «м’якість діяльності у першому кварталі була переважно тимчасовою». Представники зазначили, що споживання домогосподарств «сильно відновилося з тих, що були на низькому рівні на момент попередньої зустрічі». Однак поділ криється тут: більшість воліла залишатися осторонь у червні, враховуючи м’які перспективи глобального зростання та слабке виробництво та експорт товарів у квітні. Ці члени вважали за краще бачити більше даних у цих областях, перш ніж прийняти рішення про підвищення ставки.

З іншого боку, інакомислячі «мали більший ступінь впевненості в тому, що сповільнення в першому кварталі було тимчасовим або непостійним і в значній мірі буде знищено». У протоколі додається, що ці члени вважали, що показники розрахунків за оплату праці та оплати праці містять «ризики зростання очікуваного зростання середнього тижневого заробітку та витрат на одиницю заробітної плати». Вони оцінили, що «помірне посилення грошово-кредитної політики на цій зустрічі могло б пом’якшити ризики більш тривалого періоду інфляції вище цільової, що в кінцевому підсумку може вимагати менш поступових наступних змін у політиці і, отже, більш різкого коригування зростання та зайнятості».

- реклама -


Банк Англії скоригував свої прогнози щодо QE, зазначивши, що він може почати продавати державні облігації, коли ставки полісів досягнуть приблизно 1.5% порівняно з 2% раніше. Хоча на перший погляд це здається яструбиним зрушенням, той факт, що ринок SONIA не встановлює ставку банку на рівні 1.5% до 2027 року, свідчить про те, що програма QE залишиться незмінною протягом тривалого періоду часу.