BOC Review - Підвищений прогноз зростання, але ощасливі інвестиції в бізнес можуть зменшитись у майбутні роки

Новини центральних банків

BOC здійснив четверте післякризове підвищення ставки в липні. Незважаючи на те, що зростання на +25 базисних пунктів було очікуваним, супровідна заява та оновлені прогнози зростання виглядають більш хибними. Підвищуючи прогнози зростання ВВП на 2019 та 2020 роки, прогноз зростання заробітної плати BOC залишався безпечним. Тим часом він посилив свою обережність щодо торговельної політики США і підтвердив, що будь-яке монетарне рішення в майбутньому буде залежати від даних і прийматиметься поступово.

У глобальному масштабі BOC зберегла прогнози зростання на 3.75% і 3.5% на 2018 і 2019 роки відповідно. Проте в ньому застерігали, що «можливість посилення торгового протекціонізму є найважливішою загрозою для глобальних перспектив». Члени також пояснюють це недавнім зниженням курсу канадського долара.

Удома члени підтвердили думку про те, що економіка працює близько до потужності, але відзначили, що «склад зростання змінюється». Вони додали, що «тимчасові фактори викликають волатильність квартальних темпів зростання». У супровідній заяві зазначається, що «інвестиції в бізнес зростають у відповідь на міцне зростання попиту та тиск на потужності, хоча напруга в торгівлі впливає на інвестиції в деяких секторах». BOC зберігає очікування, що зростання буде близько +2% у 2018-2020 роках. Як зазначено у Звіті про монетарну політику (MPR), зростання ВВП досягне +2% за рік. Прогнози переглядаються вище, до +2.2% і +1.9% відповідно на 2019 та 2020 роки. Хочемо наголосити, що оптимістична риторика щодо інвестицій у бізнес, яка з’явилася в політичній заяві, стосується лише цьогорічної ситуації. Дійсно, покращення прогнозів зростання на 2019 та 2020 роки було зумовлено кращими очікуваннями щодо споживчих витрат, що, як очікується, компенсує погіршення інвестицій у бізнес у найближчі роки. Як припустив MPR, інвестиції бізнесу будуть загальмовані податковими реформами США та торговими тарифами.

- реклама -


Що стосується інфляції, BOC очікує, що головна ІСЦ «підвищиться приблизно до +2.5%, перш ніж повернутися до +2% до другої половини 2019 року». Коротше кажучи, «ІСЦ та основні показники інфляції Банку залишаються близько +2%, що відповідає економіці, яка працює близько до потужності». Проте, згідно з прогнозом BOC на +2.3%, зростання основної заробітної плати може дещо сповільнитися. Це говорить про те, що на ринку праці все ще спостерігається слабість.

Щодо перспектив монетарної політики, БПЦ підтвердив свою позицію, що «вищі процентні ставки будуть виправданими, щоб утримати інфляцію на рівні цільової». Це супроводжується наголосом на тому, що будь-яке рішення буде залежати від даних і виконуватиметься поступово. Центральний банк, зокрема, додав, що він «відстежує пристосування економіки до вищих процентних ставок і еволюцію тиску на потенціал і заробітну плату, а також реакцію компаній і споживачів на торгові дії».