Comcast очікує, що Fox/Disney підвищить свою пропозицію щодо Sky, кажуть джерела

Новини фінансів

Comcast очікує, що конкуренти Disney і Fox змусять їх збільшити свою ставку, ймовірно, на мільярди доларів, на найближчому одноденному аукціоні з продажу британського провайдера супутникового телебачення Sky, за словами людей, знайомих із ситуацією.

Цими вихідними Comcast і Fox (працюючи спільно з Disney) завершать свою багатомісячну боротьбу за володіння Sky, розділивши власність між Fox (а незабаром стане Disney) і публічними акціонерами. Компанії кілька разів підвищували ставки на Sky, але жодна з них не назвала свою пропозицію «найкращою та остаточною». Відповідно до заяви британської комісії з поглинань, щоб покласти край процесу, комісія з поглинань Великобританії прийняла рідкісне рішення врегулювати право власності за допомогою аукціону з трьох раундів, який відбудеться цими вихідними.

Comcast наразі зробив найвищу ставку на Sky, пропонуючи 14.75 фунтів за акцію, або близько 34 мільярдів доларів. Пропозиція Fox становить 14 фунтів за акцію. Disney вже купує 39% акцій Fox у Sky, що є частиною придбання компанією багатьох активів Fox на суму 71.3 мільярда доларів на початку цього року. Генеральний директор Disney Боб Айгер кілька разів заявляв, що зацікавлений у володінні всім Sky.

Тепер Comcast припускає, що Fox/Disney підвищить свою ставку на Sky, незалежно від того, чи врешті-решт вони придбають актив, сказали люди, які побажали не називати їх імен, оскільки обговорення є закритими.

Цей крок стане відповіддю на дії Comcast на початку цього року під час переговорів щодо Fox. Ці конкуруючі пропозиції підвищили ціну Disney на купівлю більшості акцій Fox майже на 20 мільярдів доларів, від початкової ціни в 52.4 мільярда доларів до кінцевої оцінки в понад 71 мільярд доларів, кажуть люди.

Тим не менш, Comcast підозрює, що Disney, можливо, давно дійшов висновку, що готовий відмовитися від Sky, за словами людей, знайомих з цим питанням. Дісней також може законно придбати Comcast, щоб володіти дистриб’ютором платного телебачення та власником європейського контенту, включно з цінними правами на прямі трансляції футбольних матчів.

Так чи інакше, акціонери Sky очікують нового раунду торгів. Sky торгується приблизно за 15.80 фунтів за акцію, що значно вище останньої пропозиції Comcast.

Згідно з правилами аукціону, встановленими британською комісією з поглинань, Fox/Disney подадуть ставку першою, оскільки вона має найнижчу ставку.

Comcast вважає, що є певна перевага в торгах другим, оскільки вони зможуть побачити, наскільки серйозно Fox/Disney налаштовані на підвищення ціни на Sky, кажуть люди.

У цей момент Comcast матиме шанс перевершити нову ставку. Це другий раунд. Ця пропозиція також є публічною.

Потім є один фінальний раунд, де кожна сторона може ще раз піднятися вище. Жодна сторона не бачить цих остаточних пропозицій. Після цього Комісія з питань поглинання оголосить остаточні пропозиції від кожної сторони. Цілком можливо, що остаточні ставки з обох сторін можуть бути ідентичними. У будь-якому випадку акціонери Sky потім проголосують за переможця. Усі ставки, як і поточні незавершені пропозиції, будуть готівкою.

У 2008 році Комісія з поглинань використала ту саму стратегію з тими самими правилами, щоб вирішити війну між Hydrogen Group і Premier для британської рекрутингової компанії під назвою Imprint. По суті, ні Hydrogen, ні Premier не підвищили свої ставки на аукціоні. Premier завершив угоду за рекомендацією правління Imprint.

Правління Sky наразі рекомендувало вищу пропозицію Comcast.

Розкриття інформації: Comcast володіє NBCUniversal, материнською компанією CNBC.