Протокол FOMC за листопад показав, що члени все ще вважають підвищення ставки в грудні доцільним. Тим не менш, вони обговорювали зміну перспективних вказівок щодо зобов’язань щодо «подальшого поступового підвищення» ставки. Деякі вважали, що політична ставка близька до нейтрального рівня, а деякі запропонували підкреслити важливість надходження даних щодо рішень щодо монетарної політики. Члени загалом оптимістично оцінювали розвиток економіки. Разом з тим вони були стурбовані негативним впливом на економіку введення Трампом торговельних мит, а також «волатильність на ринках акцій супроводжувалася зростанням спредів ризику по корпоративному боргу».
Підвищення ставки в грудні завершено
Згідно з протоколом, «згідно з їхньою думкою, що поступовий підхід до нормалізації політики залишається доцільним, майже всі учасники висловили думку, що ще одне підвищення цільового діапазону ставки федеральних фондів, ймовірно, буде виправданим досить скоро, якщо надходить інформація про ринок праці та інфляція відповідали їхнім поточним очікуванням або вищі за них».
Саміт G20 на цих вихідних і зустріч ОПЕК 6 грудня навряд чи призведуть до різких змін у монетарній політиці. Наступної п’ятниці з’явиться звіт про зайнятість у США за листопад. Зростання заробітної плати та зростання заробітної плати в несільськогосподарських підприємствах буде пильно спостерігатися. Після цього буде звіт про інфляцію 12 грудня. Незначні негативні сюрпризи не повинні вплинути на грудневе підвищення ставки. Однак вони можуть призвести до того, що ФРС буде обережніше розглядати підвищення ставок у 2019 та 2020 роках.
Зміна в наведенні вперед
Як пропонувалося в протоколі, члени зазначили, що подальші вказівки «можливо, потребують перегляду на найближчих засіданнях, зокрема, формулювання, яка посилається на очікування Комітету щодо «подальшого поступового підвищення» цільового діапазону ставки ФРС». «Багато учасників» запропонували змінити мову з «більшим акцентом на оцінку вхідних даних при оцінці економічних і політичних перспектив» на майбутній зустрічі. Ця зміна допомогла б «передати гнучкий підхід Комітету у реагуванні на зміну економічних обставин».
Нейтральна ставка
У протоколі йшлося про те, що «кілька учасників відзначили, що ставка федеральних фондів на даний момент може бути близькою до нейтрального рівня і що подальше підвищення ставки за федеральними фондами може невиправдано уповільнити розширення економічної активності та чинити понижувальний тиск на інфляцію та інфляційні очікування». Як ми згадували в попередньому звіті, поточна цільова ставка ФРС (2-2.25%) насправді не «трохи нижче» або «близько» від середньої нейтральної ставки, прогнозованої співробітниками ФРС у вересні. Однак, оскільки нейтральна ставка не є фіксованою цифрою і може змінюватися відповідно до економічного розвитку. Нам би хотілося побачити, чи зрушується середня нейтральна ставка на грудневій зустрічі.
Signal2forex.com - кращі роботи та сигнали Forex
