SNB залишив цільовий діапазон для тримісячного Libor незмінним на рівні від -1.25% до -0.25% і зберіг низький тон. Крім того, що він пообіцяв провести інтервенції щодо «високоцінного» швейцарського франка, центральний банк погіршив свої прогнози інфляції. Однак це, схоже, додало обмеженого тиску на продаж франка, оскільки і ФРС, і ЄЦБ звучали більш стримано на зустрічах на початку цього місяця.
У заяві про політику ШНБ продовжив висловлювати занепокоєння щодо обмінного курсу. Він припустив, що, незважаючи на те, що франк «злегка знецінився на торгово-зваженій основі», він залишається «високо цінним», а ринок форекс продовжує залишатися «крихким». Члени знову підтвердили обіцянку приборкати тиск на підвищення курсу франка шляхом підтримки «негативної процентної ставки» та інтервенцій на валютному ринку.
Іншим ключовим питанням, на яке слід звернути увагу, є інфляція, яка залишалася слабкою протягом останніх років. Основний ІСЦ, який становив +0.6% у лютому, мав низхідний тренд після піку в 1.2% у липні 2018 року. Хоча зниження цін на енергоносії у другій половині минулого року може бути причиною слабкості, основний ІСЦ не показав ознаки поліпшення. На березневому засіданні РНБ знизив прогноз інфляції до +0.3% на цей рік з +0.5%, прогнозованих у грудні. Очікується, що інфляція покращиться до +0.6% (грудень: +1%) у 2020 році, а потім до +1.2% у 2021 році. Ці прогнози базуються на припущенні, що процентна ставка залишатиметься незмінною протягом прогнозного періоду.