Огляд FOMC - Розподілені частоти сигналів ФРС скоротитимуться в цьому році

Новини центральних банків

FOMC залишив орієнтовну ставку без змін на рівні 2.25-2.50%, але з одним незгодою. Президент ФРС Сент-Луїса Джеймс Буллард проголосував проти цього рішення, оскільки запропонував знизити ставку на -25 б.п. Прогнози точкового графіка показують, що більше членів виступають за зниження процентних ставок. Політика скорочення балансу без змін.

Політики визнали більш м’які прогнози щодо інфляції. Тим не менш, вони залишалися в цілому впевненими щодо економічних перспектив. Таким чином, вони переглянули нижчий рівень безробіття в найближчі кілька років і залишили без змін найбільші прогнози зростання ВВП.

Незважаючи на припущення ринку про те, що зниження ставки відбудеться вже в липні, ФРС очікує ніяких змін у політиці до 2020 року. Очевидно, ринок не впевнений, що ФРС зможе зберегти свій порошок сухим протягом усього року. Згідно з 30-денними ф’ючерсами на фонди ФРС, ринок повністю знизив ставку в липні, і ймовірність того, що до кінця 90 року буде 2 зниження ставок, становить понад 2019%.

- реклама -

Економічна оцінка

За економічною оцінкою ФРС визнала, що економічна активність зростала «помірними» темпами порівняно з «твердими» темпами, зафіксованими в травні. У ньому вказувалося, що базова інфляція «нижче 2%», тоді як «ринкові заходи компенсації інфляції знизилися». У травні він зазначав, що «ринкові заходи компенсації інфляції залишаються низькими». Хоча члени зберегли думку, що інфляція може досягти цільового значення +2%, вони визнали, що «невизначеність» «зросла.

Згідно з останніми економічними прогнозами, очікується, що інфляція PCE цього року сповільниться до +1.5% (березень: +1.8%), а потім відновиться до +1.9% у 2020 році (березень: +2%) і 2% у 2021 році. Базова інфляція прогнози також переглядаються нижче до +1.8% на 2019 рік і +1.9% на 2020 рік. Співробітники прогнозували +2% у ці періоди в березні.

Ринок праці залишиться стабільним. Очікується, що рівень безробіття впаде до 3.6% цього року, а потім підніметься до 3.7% і 3.8% у 2020 і 2021 роках відповідно. Очікується, що в довгостроковій перспективі рівень безробіття повернеться до 4.2%. Прогнози протягом усього горизонту прогнозування були нижчими, ніж у березні. Що стосується економіки в цілому, то зростання ВВП для наступних береться трохи вище до +2% з березневих +1.9%.

Вперед вперед

Як ми і очікували, ФРС вилучила слово «пацієнт» у майбутній монетарній політиці. Натомість члени пообіцяли «уважно стежити за наслідками вхідної інформації» та «діяти належним чином, щоб підтримувати розширення, із сильним ринком праці та інфляцією близько до симетричної мети +2%». Як ми вже згадували в попередньому перегляді, це має на меті підготувати ринок до зниження ставок.

Графік медіанної точки

Незважаючи на посилені припущення про те, що зниження ставки відбудеться пізніше цього року (найшвидше в липні), середній точковий графік не показує змін у політичній ставці цього року. Проте з’ясувалося, що 8 членів виступили за зниження ставки. Зниження ставки імовірно в 2020 році, оскільки середній точковий графік показує, що політична ставка може знизитися до 2.1% порівняно з 2.6%, прогнозованих у березні. Невелика більшість (9 членів) підтримала зниження ставки. У 2021 році середній точковий графік передбачає, що політична ставка підвищиться до 2.4% порівняно з 2.6%, прогнозованих у березні.

Огляд Signal2forex

залишити коментар

Ваша електронна адреса не буде опублікований. Обов'язкові поля позначені * *