Непал із високим рівнем ризику є лідером у дослідженні ризиків Euromoney

На вершині – але ще гора, на яку потрібно піднятися…

Відомий, мабуть, лише тим, що частково приймає найвищу гору в світі, Непал нещодавно досяг вершини в іншому відношенні, ставши країною з найбільшим успіхом у дослідженні краудсорсингу Euromoney на півдорозі цього року.

Набравши понад п’ять балів і піднявшись на 14 позицій вище в глобальному рейтингу ризиків з 2018 року, і цілих 24 позиції протягом останніх п’яти років, покращення здається не чим іншим, як феноменальним.

Згідно з опитуваними економістами та іншими експертами з питань ризиків, Непал випереджає Мальдіви, Ефіопію, Гамбію та інші країни в топ-10 країн, які досягли найбільшого розвитку цього року:

Учасники опитування покращили всі 15 політичних, економічних і структурних показників ризику Непалу цього року, особливо підвищивши оцінку стабільності уряду після останніх парламентських виборів, що відбулися в 2017 році, і було знайдено вихід з політичної тупикової ситуації навколо виборчого процесу в сенат, який затягував процес формування уряду.

Чандан Сапкота, старший науковий співробітник з економічних досліджень Непальського економічного форуму, є одним із аналітиків опитування, який каже, що підвищення оцінки ризику країни «в першу чергу пояснюється політичною стабільністю, високим економічним зростанням протягом трьох років поспіль, низькою інфляцією та покращенням інституціоналізації федералізм».

Останнє питання допомагає пояснити, чому було підвищено оцінку державних фінансів, враховуючи той факт, що Світовий банк нещодавно схвалив фінансову допомогу для підтримки реформ, необхідних для здійснення амбітного та поступового переходу до федеративної держави.

Тим часом ВВП продемонстрував значну реальну силу протягом останніх кількох років, зріс на 7.9% у 2016-2017 фінансовому році (до середини липня) і на 6.3% у 2017-2018 фінансовому році.

Він був підкріплений бурхливим внутрішнім попитом, який значною мірою спирається на інвестиції в інфраструктуру, що підживлюється значними прямими іноземними інвестиціями Китаю та Індії, які допомагають зусиллям із відновлення після землетрусу 2015 року.

Негативні ризики включають порушення безпеки з боку маргінальної комуністичної партії, яка атакувала приватні підприємства та державні активи 

 - Чандан Сапкота, Непальський економічний форум

Інші багатосторонні кредитори, включно з Азіатським банком розвитку та МВФ, прогнозують подальше зростання, при цьому зростання ВВП перевищить 6% у 2018-2019 і 2019-2020 фінансових роках.

Знову ж таки, це було підкріплено високою активністю в будівництві, сфері послуг, включаючи туризм, який підживлюється напливом китайських відвідувачів, і виробництво, яке зараз менше перешкоджає, оскільки перебої з електроенергією були усунені, що дозволяє краще використовувати потужності.

Інші помітні події, за словами Сапкоти, включають «стабільний уряд, який має майже дві третини більшості в парламенті, прогрес у будівництві великих інфраструктурних проектів, таких як міжнародні аеропорти та гідроелектростанції, а також зміни основних правил, пов’язаних з бізнесом».

Ці нормативно-правові акти включають, зокрема, Закон про промислові підприємства, Закон про особливу економічну зону, Закон про державно-приватне партнерство та інвестиції та Закон про працю, хоча, оскільки вони ще не імплементовані, оцінити їхню ефективність неможливо.

Прогрес Непалу також слід розглядати в певному контексті, оскільки країна все ще перебуває в категорії найвищого ризику Euromoney, на 135-му місці, в цілому еквівалентно Мадагаскару, Білорусі та Нігеру з точки зору ризику, з низьким балом трохи менше 32 від максимального 100 балів.

Це, ймовірно, еквівалентно червоному попередженню кредитного рейтингу «сміттєвий статус», якби Непал коли-небудь отримав його.

«Негативні ризики включають порушення безпеки з боку маргінальної комуністичної партії, яка атакувала приватний бізнес і державні активи», — каже Сапкота, підкреслюючи ризики для безпеки бізнесу в країні, де маоїстські повстанці мають намір насильницьким лівим екстремізмом.

Також згадується погіршення управління, особливо фідуціарні ризики, коли мова йде про реалізацію державних проектів, і той факт, що бюджетний дефіцит збільшився під вагою державних витрат – з додатковими витратами на погано керовані схеми соціального забезпечення.

Тим часом інфляційний тиск зріс у відповідь на шок у пропозиції сільськогосподарської продукції, викликаний повенями в регіоні, причому в травні загальний рівень перевищив 5%.

«Існує також ризик скорочення ліквідності в банківському секторі, оскільки зростання кредитування випереджає зростання депозитів, із погіршенням балансу зовнішнього сектора – збільшенням дефіциту поточного рахунку та платіжного балансу та падінням валютних резервів», – додає Сапкота.

Незмінно високий внутрішній попит приваблює величезні обсяги імпорту нафти та інших товарів, а також споживчих і капітальних товарів.

Це, звісно, ​​частково обумовлено інвестиціями в потенціал майбутнього зростання – головна позначка – і не слід забувати, що Непал також отримує значний дохід від грошових переказів від своїх трудових мігрантів, що врівноважує його торговельний дефіцит.

Проте відносна недостатня експортна конкурентоспроможність означає, що дефіцит поточного рахунку непропорційно зріс до 8% ВВП у 2017-2018 фінансовому році, і існує ризик подальшого зростання.

Це чинить тиск на валютні резерви, які все ще забезпечують достатнє покриття імпорту, але не можуть продовжувати скорочуватися, не ставлячи під загрозу закупівлі обладнання для великих проектів або підриваючи здатність виплачувати борги.

Непал став першим лідером цього року, він стає безпечнішим і пропонує рідкісні нові можливості інвестувати у високоприбуткові активи.

Однак, як твердо підтвердив би будь-який підкорювач Евересту, половина шляху означає, що попереду ще дуже довгий шлях, і, що важливіше, ви не можете ігнорувати ризики.

ПРИМІТКА: Ви хочете професійно торгувати на forex? торгуйте за допомогою нашого робот форекс розроблені нашими програмістами.
Огляди Signal2forex