Протокол RBA - надіслати повідомлення Dovish шляхом докорів аргументів на користь збереження цін без змін

Новини центральних банків

У протоколі жовтневої зустрічі RBA виявила дискусію щодо зниження курсу ставки -25. Основними причинами зниження ставки політики до 0.75% є невтішні дані про зайнятість та інфляцію, а також зниження ризику для світового економічного світогляду. Вони переважували аргументи щодо збереження ставок, які включають зменшення резервів політики, зменшення ефективності зниження ставок та більше часу для оцінки впливу попереднього зниження ставок та зниження податків. Прогноз залишається низьким, що говорить про те, що не можна виключати іншого зниження ставки до кінця року. Це, незважаючи на занепокоєння, що ціна на житло може бути «надмірно завищеною».

Як зазначається в протоколі, члени „переконалися, що зниження процентних ставок сприятиме зменшенню запасних можливостей в економіці, підтримуючи зростання зайнятості та доходів та надаючи більшу впевненість у тому, що інфляція буде відповідати середньостроковій цілі”. Вони також визнали "тенденцію до зниження процентних ставок у всьому світі та ефект, який це вплинуло на економіку Австралії та результати інфляції".

Цікаво, що протокол виявив детальні аргументи на користь збереження ставки політики без змін. На думку аргументу, що грошове стимулювання слід зберігати в резерві, протокол зазначав, що для цього "потрібні зміни процентних ставок як головний рушій попиту, а не рівень процентних ставок, який, як показав досвід, є більш важливим визначальним фактором". . Політики вважають, що «Рада могла б зменшити ймовірність негативного шоку, що призведе до результатів, які суттєво підкреслять цілі Банку шляхом посилення вихідної точки для економіки».

- реклама -

Що стосується занепокоєння, що подальше зниження ставок може призвести до міхура цін на житло. RBA припустив, що "на сьогоднішній день існує лише обмежений ризик надмірного запозичення: приріст доходів домогосподарств (і, таким чином, спроможність запозичення) є слабким; пам'ять про останні падіння цін на житло ще свіжа; а банки все ще досить обережні у своєму прагненні позичати ». Учасники сподівались, що «більш високі ціни на активи вважаються малоймовірними для небезпеки для макроекономічної та фінансової стабільності. Цю оцінку потрібно переглянути, якщо стрімко зростаючі ціни на активи супроводжуються істотно швидшим зростанням кредитів, слабкими стандартами кредитування та зростаючим важелем ".

Деякі учасники сумнівів, що подальше зниження ставок може мати меншу ефективність, ніж раніше. Інші припускають, що канал обмінного курсу "як і раніше вважається ймовірним ефективно працювати", як і канал грошових потоків ", враховуючи, що виплати процентів домогосподарств перевищують надходження більш ніж на два до одного"

Протокол надіслав покірливу записку, докоряючи аргументи проти зниження процентної ставки. Це також відкриває шлях до іншого зниження курсу. Як запропоновано в хвилинах, члени «продовжуватимуть моніторинг розвитку подій, у тому числі на ринку праці, і готові були додатково полегшити грошово-кредитну політику для підтримки стійкого зростання економіки, повної зайнятості та досягнення мети інфляції з часом. ”.

Потік даних у найближчі два тижні буде важливим для RBA вирішити, чи спростити подальше у листопаді. Звіт про зайнятість за вересень буде опублікований 17 жовтня. Очікується, що рівень безробіття залишиться незмінним на рівні 5.3%, тоді як кількість заробітних плат, за прогнозами, зросла + 15K, зменшившись від + 34.7K додатка за попередні місяці. Звіт про інфляцію повинен скласти 30 жовтня. Тим часом, губернатор Філіп Лоу планує виступити на жовтні 29.