Підвищена волатильність, екстремальні події на ринку, використання алгоритмів, які можуть вийти з-під контролю, і «миттєві збої» можуть завдати значних збитків учасникам ринку та їхнім основним клієнтам.
Якщо не керувати ними належним чином, вони можуть швидко поповнити ряди бідних.
Коли клієнт перебуває у стресовому стані, не гарантовано, що контрагенти матимуть доступ до цієї інформації в режимі реального часу, і чим більше клієнти диверсифікують своїх постачальників кредитів, тим складнішою стає ситуація.
Якщо контрагент контролює деякі активи, на які це впливає, це підніме червоний прапорець, але він не завжди має можливість заборонити доступ у режимі реального часу.
|
Арджун Джаярам, |
Засновник і генеральний директор Baton Systems Арджун Джаярам зазначає, що оскільки більшість FX-трейдерів не мають достатньо великого балансу, щоб реєструвати свої операції, і тому користуються послугами основного брокера FX, не завжди очевидно, коли у них проблеми.
«Однак є низка ознак, які можуть вказувати на біду», — каже він. «Сюди входять великі валові та чисті ризики та зобов’язання; непропорційні ризики контрагента; ризики у валютах, у яких розрахунки не використовуються CLS, що призводить до розрахункових ризиків як для брокера, так і для трейдера; і великі позиції в спотах і ф'ючерсах на нестабільних ринках».
Коли алгоритм клієнта починає працювати нестабільно, деякі платформи мають функції для зменшення цього ризику. FXall, наприклад, пропонує провайдерам можливості останнього перегляду, тоді як його анонімна електронна комунікаційна мережа має вимикач.
У будь-якому випадку постачальники мають можливість гарантувати, що вони приймають угоди лише від прийнятних контрагентів.
Джеймс Сінклер, виконавчий голова MarketFactory, також зазначає, що для електронних торгів банки мають вимикачі, які використовують такі системи, як Reflector, з опціями, які дозволяють у разі потреби здійснювати операції зі зниженням ризику.
|
Джеймс Сінклер, |
«Складні голосові угоди, включаючи екзотичні опції, потребують постійного моніторингу та моделювання», — говорить він. «Помітно, що все більше і більше банків переміщують свої брокерські операції на валютних курсах у кліринговий бізнес».
Нижча видимість
Одне з очевидних пояснень цієї тенденції полягає в тому, що клієнти користуються як основними брокерами FX, так і продукціями, що пройшли перевірку.
«Ще одне зауваження полягає в тому, що навички розглядати продукти, структуровані за клієнтами, виявляти, коли ці угоди можуть йти погано, і обслуговувати таких клієнтів є схожими на кліринговій і позабіржовій сторонах бізнесу», — додає Сінклер.
Проте Джаярам з Батона каже, що розумно припустити, що видимість низки ключових індикаторів нижча, ніж могла б бути.
«Враховуючи ризики та зобов’язання за контрагентом, валютою та типом торгівлі, здатність відстежувати це майже в реальному часі потрібна для виявлення та пом’якшення ризиків», – говорить він.
«Хоча ризики зростають у міру розміщення угод трейдерами, важко контролювати використання балансу в режимі реального часу, і за межами валют CLS ризик розрахунків є основною проблемою».
Генрі Вілкс, генеральний директор PointFX, йде далі, припускаючи, що неправильне управління кредитами значною мірою сприяло неправильному поводженню з клієнтами, які перебувають у скрутному становищі.
«Як керують цими клієнтами, очевидно, залежить від політики та процедур відповідної установи, але це часто призводить до негайного припинення доступу до ринку», – каже він.
«Це не завжди найефективніший спосіб управління ситуацією, оскільки він блокує клієнта в збитковому становищі, тоді як установа перевіряє та кількісно оцінює збитки. З мого досвіду, такий підхід часто призводить до більших втрат, що може призвести до ще більш дорогих судових процедур».
Вілкс вважає, що відстеження та управління кредитом у реальному середовищі надасть установі та клієнту більше гнучкості та захисту від значних втрат, а також дасть учасникам ринку можливість розгортати свої операції впорядкованим чином, не збільшуючи ризик.
«Для здоров’я валютного ринку надзвичайно важливо, щоб технологія кредитного менеджменту наздогнала електронну торгівлю, і, що надихає, ми починаємо спостерігати деякі цікаві та інноваційні рішення», – підсумовує він.
«Майбутнє має базуватися на реальному процесі кредитного менеджменту для всіх учасників ринку».
Signal2forex.com - кращі роботи та сигнали Forex
