FX HedgePool використовує підхід свопів до однорангового форексу

Новини фінансів

Постачальники іноземних валют (P2P) намагаються переконати компанії розірвати свої зв’язки з банками, у яких вони мають кредитні або інші відносини з корпоративним фінансуванням, незважаючи на обіцянку нижчих зборів.

Ряд провайдерів відмовилися і змінили свою бізнес-модель.

Отже, виникає неминуча цікавість, коли на ринок з’являється новий гравець – особливо той, чий засновник визнає, що спроби зіставлення P2P у FX протягом останнього десятиліття були неодноразові спроби безуспішно або майже безуспішно.

Чи буде FX HedgePool чимось іншим?

Джей Мур,
FX HedgePool

Так, каже генеральний директор і засновник Джей Мур, який стверджує, що попередні зусилля були зосереджені виключно на спотовому потоці, коли вимоги до торгівлі, як правило, є відповіддю на щось інше, що сталося в портфелі, і яке має бути виконано протягом дуже короткого періоду часу.

«Ми скористалися іншим підходом, зосередившись на ринку свопів і, точніше, на щомісячних вимогах до пасивних програм хеджування валютної валюти», – говорить він.

Ці свопи є відносно передбачуваними, оскільки більшість програм пасивного хеджування зобов’язані постійно підтримувати фіксовану політику хеджування, зазвичай із форвардними контрактами щомісячно або щоквартально.

Це має дати FX HedgePool шанс об’єднати групу клієнтів із передбачуваними потоками, які природно компенсують один одного щомісяця.

Клієнти фірми все ще покладатимуться на кредитні та розрахункові функції, надані їхніми банками, але як тільки ці банки визначать свої базові витрати на підтримку кредиту та розрахунків за цими угодами, Мур каже, що вони зможуть монетизувати це без додаткових витрат, пов’язаних з управлінням. ринковий ризик.

Свіжий поштовх

Що до цього ставляться інші учасники ринку?

Клод Гуле,
Облога FX

Клод Гуле, генеральний директор Siege FX, яка розробляє систему узгодження валютних курсів, каже, що боротьба постачальників валют P2P пов'язана більше з залежністю середніх і менших корпоративних організацій від їхніх постачальників кредитів, які прагнуть об'єднати потік валюти. та послуги з хеджування з наданням балансу.

Керуючий активами Vanguard здійснив свою першу транзакцію на FX HedgePool наприкінці січня. Гуле вважає, що це ознака того, що P2P-торгівля може отримати новий імпульс.

«Ініціативи, спрямовані на те, щоб допомогти великим корпораціям здійснювати операції більш ефективно, наберуть обертів, оскільки банки стануть більш ентузіазмовими партнерами», — каже він.

«Банки бачать можливості монетизувати відносини з клієнтами та ISDA за межі торгівлі як принципала, наприклад, агентське виконання та кредитне посередництво».

Джеремі Томсон-Кук, спеціаліст із міжнародних платежів компанії Equals (раніше FairFX), вважає, що вдосконалення технологій, домінування кількох великих банків у торгівлі валютою та підвищена потреба зберігати анонімність спонукатиме більше менеджерів активів торгувати P2P.

Філіп Геліс,
Кантокс

Корпорації шукають прозорість, негайну ліквідність у будь-якій валютній парі та технологію для автоматизації управління валютними ризиками та оптимізації виконання, каже Філіп Геліс, генеральний директор Kantox, FX фінтех.

«Збіг угод ніколи не був вагомим аргументом для компаній, — каже він. «Найбільші банки навряд чи відповідають більше 25% власного портфеля замовлень, тому відповідність великої частки угод нереально».

Ця байдужість до того, як узгоджуються операції, спонукала Kantox припинити пропонувати послуги P2P FX.

«У роздрібній торгівлі (грошові перекази), ймовірно, є деякі клієнти, яким подобається філософія рівноправного зв’язку, але в кінцевому підсумку це просто маркетинговий момент, який не дає реальної цінності кінцевому клієнту», — додає Геліс.

Пол Бірн,
Валютна кафе

Клієнти, які працюють у вузьких вікнах, більше орієнтуються на вартість, швидкість та якість обслуговування, погоджується генеральний директор CurrencyFair Пол Бірн.

«Для тих клієнтів, у яких є більше часу для здійснення торгівлі та використання нашого ринкового продукту для встановлення власної ставки, вони збігаються зі своїми колегами, тому довіра до іншої сторони має вирішальне значення», — каже він.

Витрати на виконання

Усім клієнтам слід дбати про витрати на виконання, які не можна пояснити лише ціновими спредами. У цьому контексті важливо зрозуміти, як здійснюється доступ до ліквідності, який витік інформації вона спричиняє та вплив на ціни, тому використання послуг аналізу трансакційних витрат (TCA) значно зросло за останні роки.

«Як ми бачили на ринках акцій та цінних паперів, однорангові або перехресні мережі стали важливими джерелами альтернативної ліквідності для спільноти покупців», – говорить Гуле з Siege FX.

«У порівнянні з цими іншими активами, FX має більш однорідний набір інструментів і більшу різноманітність учасників. Це дає дуже цікаву можливість».