Долар в основному відновлюється, коли апетит до ризику відступає

Dollar rebounds broadly today following receding risk appetite. Investors are apparently paring their gains in stocks. Swiss Franc and Euro are the next strongest, followed by Yen. On the other hand, Australian Dollar and Sterling are the worst performing. In particular, the Pound was weighed down by sharp deterioration in manufacturing data. Over the week, Dollar is still the worst performing but Aussie has the potential to overtake it before close. Euro is still the strongest one, followed by Swiss Franc.

In Europe, currently, FTSE is down -0.75%. DAX is down -0.64%. CAC is down -1.12%. Germany 10-year yield is down -0.0185 at -0.512. Earlier in Asia, Nikkei dropped -0.44%. Hong Kong HSI dropped -1.60%. China Shanghai SSE dropped -0.40%. Singapore Strait Times dropped -0.85%. Japan 10-year JGB yield is up 0.0066 at 0.043.

Canada retail sales rose 1.3% in Nov, up in 7 of 11 subsectors

Canada retail sales rose 1.3% mom to CAD 55.2B in November, well above expectation of 0.0% mom/ That’s the seventh consecutive monthly gain, led by sales at food and beverage stores, along with an uptick in e-commerce sales. Ex-auto sales rose 2.1% mom, above expectation of 0.3% mom.

Sales were up in 7 of 11 subsectors, representing 53.4% of retail trade. In volume terms, retail sales rose 1.2% in November.

UK PMI composite dropped to 40.6 in Jan, sharp contraction in Q1

UK PMI manufacturing dropped sharply to 52.9 in January, down from 57, missed expectation of 53.0, a 7-month low. PMI Services dropped to 38.8, down from 49.4, missed expectation of 45.3, an 8-month low. PMI Composite dropped to 40.6, down from 50.4, an 8-month low.

Кріс Вільямсон, головний економіст з бізнесу IHS Markit, сказав:

“A steep slump in business activity in January puts the locked-down UK economy on course to contract sharply in the first quarter of 2021, meaning a double-dip recession is on the cards. Services have once again been especially hard hit, but manufacturing has seen growth almost stall, blamed on a cocktail of COVID-19 and Brexit, which has led to increasingly widespread supply delays, rising costs and falling exports.

“Worryingly, January also saw companies reduce headcounts at an increased rate again – albeit less so than seen between March and November. The steepest loss of jobs was recorded in the hotels, restaurants, travel and leisure sectors, reflecting the new lockdown measures.

“Encouragingly, the current downturn looks far less severe than that seen during the first national lockdown, and businesses have become increasingly optimistic about the outlook, thanks mainly to progress in rolling out COVID-19 vaccines. Business hopes for the year ahead have risen the highest for over six-and-a-half years, boding well for the economy to return to solid growth once virus restrictions ease.”

Also released, retail sales rose 0.3% mom, 2.9% yoy in December, versus expectation of 1.0% mom, 4.0% yoy. Retail sales ex-fuel rose 0.4% mom, 6.4% yoy versus expectation of 0.3% mom, 6.5% yoy.

Eurozone PMI composite dropped to 47.5, double-dip recession increasingly inevitable

Eurozone PMI Manufacturing dropped to 54.7 in January, down from 55.2, missed expectation of 55.0. PMI Services dropped to 45.0, down from 46.4, above expectation of 44.8. PMI Composite dropped to 47.5, down from 49.1.

Chris Williamson, Chief Business Economist at IHS Markit said: “A double-dip recession for the eurozone economy is looking increasingly inevitable as tighter COVID- 19 restrictions took a further toll on businesses in January…. Some encouragement comes from the downturn being less severe than in the spring of last year, reflecting the ongoing relative resilience of manufacturing, rising demand for exported goods and the lockdown measures having been less stringent on average than last year…

“The roll out of vaccines has meanwhile helped sustain a strong degree of confidence about prospects for the year ahead, though the recent rise in virus case numbers has caused some pull-back in optimism. The survey data therefore add to the view that t he eurozone will see a soft start to 2021, but that the economy should pick up momentum again as the vaccine roll out gathers pace.”

Germany PMI manufacturing dropped to 57.0, services down to 46.8

Germany PMI Manufacturing dropped to 57.0 in December, down from 58.3, missed expectation of 58.0. PMI services dropped to 46.8, down from 47.0, above expectation of 46.8. PMI Composite dropped to 50.8, down form 52.0, hitting a 7-month low.

Phil Smith, Associate Director at IHS Markit said: “There were few surprises from January’s flash Germany PMI release, with the manufacturing data remaining strong but showing a slight loss of momentum, while services activity was further depressed by the lockdown measures introduced in the middle of December. All in all, the German economy has made a slow start to the year, and the extension of the current containment measures until at least mid-February means this looks like being the picture for several more weeks to come.”

France PMI composite dropped to 47 in Jan, but return of employment growth a big positive

France PMI Manufacturing rose to 51.5 in January, up from 51.5, a 6-month high and beat expectation of 50.8. PMI services. on the other hand, dropped to 46.5, down from 49.1, missed expectation of 48.3. PMI Composite dropped to 47.0, down from 49.5.

Eliot Kerr, Economist at IHS Markit said: “The French private sector started the new year as it ended the last, with COVID-19 restrictions driving a further decline in business activity. However, there were one big positive to be gleaned from the latest PMI data, and that was the return of employment growth. The fact that firms have returned to recruitment activity points to some confidence in an economic recovery in the second half of this year. That confidence was also evident in the broader expectations figures, which were only slightly off December’s 11-month high.

Виробництво PMI в Японії в січні впало до 49.7, що короткочасній активності, безперечно, заважало зростання кількості випадків коронавірусу

Японське виробництво PMI в січні знизилось до 49.7 у порівнянні з 50.0, що скоротилося знову. Послуги PMI впали до 45.7, порівняно з 47.7. PMI Composite знизився до 46.7, з 48.5.

Усама Бхатті, економіст IHS Markit, сказав: «Короткочасній діяльності, безсумнівно, буде заважати зростання випадків коронавірусної інфекції 2019 (COVID-19), оскільки уряд оголосив надзвичайний стан у Токіо та запровадив подальші заходи для стримування зростання рівня зараження . Як результат, позитивні настрої ослабли у всьому приватному секторі. Фірми все ще прогнозують зростання протягом найближчих 12 місяців, хоча триває занепокоєння, що вплив пандемії буде тривати ".

Ядро ІСЦ Японії в грудні знизилось до -1% дпр, що було найгіршим з 2010 року

Ядро ІСЦ в Японії (усі товари, що належать до екс-свіжих продуктів) у грудні ще більше знизилось до -1.0% дпр, порівняно з -0.2% дпр, проте було вище очікувань на -1.1% дпр. Це все ще найбільше щорічне зниження базової інфляції з вересня 2010 року. Загальний ІСЦ (усі статті) знизився до -1.2% дпр порівняно з -0.9% дпр. CPI core-core (всі товари, що належать до свіжої їжі та енергії) знизився до -0.4% дпр порівняно з -0.3% дпр.

"Я не думаю, що ризик повернення Японії до дефляції високий", - наполягав учора губернатор БЮР Харухіко Курода. "Але потенційне зростання може падати, тому нам потрібно уважно розглянути вплив (на ціни)".

Виробництво PMI в Австралії зросло до 57.2, 49-місячного максимуму

Виробництво PMI в Австралії за CBA зросло до 57.2 у січні порівняно з 55.7. Це також найвищий рівень за останні 49 місяців. Послуги PMI впали до 55.8, порівняно з 57.0. PMI Composite трохи знизився до 56.0, з 56.6.

Полліанна Де Ліма, заступник директора з економіки в IHS Markit, зазначила: «Австралійський приватний сектор на початку року залишався стійким, незважаючи на пандемію COVID-19, при цьому спалах PMI демонстрував стійке зростання нових замовлень, обсягів виробництва та зайнятості ... Поки цей попит вітається, інфляційний тиск, здається, посилюється….

«Дефіцит матеріалів та обмежені вантажопідйомності залишались ключовими темами опитування…. Підприємства бадьоро ставились до прогнозу виробництва на майбутній рік, сподіваючись на розробку вакцин та можливе скасування обмежень у всьому світі. Однак в січні оптимізм ослаб, пом'якшений занепокоєнням щодо довгострокових наслідків пандемії COVID-19 для економіки ".

Роздрібні продажі в Австралії в грудні знизились на -4.2%, а у Вікторії - на 7%

Роздрібні продажі в Австралії знизились на -4.2% на місяць у грудні, набагато гірше, ніж очікували -1.5% на місяць. За рік продажі зросли на 9.4% дпр. Вікторія очолила падіння штатів, зменшившись на -7% після зростання на 22% у листопаді, тоді як Новий Південний Уельс знизився -5%, оскільки локальні обмеження в Сіднеї вплинули на товарообіг. Усі держави та території, крім Північної території, впали цього місяця.

Виробництво новозеландських BusinessNZ впало до 48.7, з обережністю до Нового року

Новозеландський індекс BusinessNZ Manufacturing знизився до 48.7 у грудні, порівняно з 54.7. Виробництво знову скоротилося після перебування на території розширення протягом шести місяців поспіль. Дивлячись на деякі деталі, виробництво впало з 55.0 до 51.5. Зайнятість впала з 51.3 до 49.9. Нові замовлення впали з 56.5 до 49.9. Готові запаси впали з 59.2 до 45.9. Поставки також впали з 51.5 до 44.5.

Старший економіст BNZ Дуг Стіл заявив, що „тримісячна ковзна середня індекс PMI знаходиться на рівні 51.8 експансії, хоча і нижче середнього довгострокового показника в 53.0. Це все свідчить про деяке розширення в останньому кварталі минулого року, але м’якший грудневий місяць передбачає певну обережність, спрямовану на Новий рік ».

ІСЦ в Новій Зеландії не змінився на рівні 1.4% дпр у Q4, внаслідок чого інфляція вища

ІСЦ в Новій Зеландії в Q0.5 зріс на 4% кв., Що перевищувало очікування 0.2% кв. Щорічно ІСЦ залишався незмінним на рівні 1.4% дпр, що перевищувало очікування 1.0% дпр.

Обрізані середні ІСЦ, які виключають екстремальний рух цін, коливались від 1.7% до 2.1% дпр, що вказує на те, що основна інфляція перевищує загальне зростання ІСЦ на 1.4%.

Середньоденна перспектива GBP / USD

Щоденні оберти: (S1) 1.3676; (P) 1.3711; (R1) 1.3771; більше...

Intraday bias in GBP/USD is turned neutral with today’s retreat. Though, further rally is expected as long as 1.3518 support intact. Break of 1.3745 will extend the up trend from 1.1409, to 61.8% projection of 1.1409 to 1.3482 from 1.2675 at 1.3956. On the downside, however, firm break of 1.3518 will confirm short term topping, and turn intraday bias back to the downside for channel support (now at 1.3398) first.

У загальній картині триває підйом із 1.1409 середньострокового дна. Подальший мітинг буде помітний до опору 1.4376 і вище. Недоліком є ​​перерва в підтримці 1.2675, щоб вказати на завершення зростання. Інакше прогноз залишатиметься обережно бичачим у разі відступу.

Оновлення економічних показників

GMTCcyподіїФактичнийПрогнозPreviousПереглянутий
21: 45NZDІСЦ Q / Q Q40.50%0.20%0.70%
21: 45NZDCPI Y / Y Q41.40%1.00%1.40%
22: 00AUDPMA Manufacturing PMI Jan P57.255.7
22: 00AUDPMI Services CBA Jan P55.857
23: 30JPYНаціональний ІСЦ серпня р / р груд-1.00%-1.10%-0.90%
00: 01GBPСпоживчі настрої GfK Jan-28-29-26
00: 30AUDРоздрібні продажі M / M Грудень P-4.20%-1.50%7.10%
00: 30JPYВиробництво PMI Jan P49.750.150
07: 00GBPРоздрібна торгівля M / M грудня0.30%1.00%-3.80%-4.10%
07: 00GBPРоздрібна торгівля Y / Y грудня2.90%4.00%2.40%2.10%
07: 00GBPРоздрібна торгівля екс-пальне М / М Груд0.40%0.30%-2.60%-3.00%
07: 00GBPРоздрібна торгівля екс-пальне Y / Y Груд6.40%6.50%5.60%5.30%
07: 00GBPЗаборгованість за чистою заборгованістю державного сектору (GBP) грудня33.4B31.5B30.8B25.4B
08: 15EUROФранція Виробництво PMI Jan P51.550.851.1
08: 15EUROФранція Послуги PMI Jan P46.548.349.1
08: 30EUROНімеччина Виробництво PMI Jan P575858.3
08: 30EUROНімеччина Послуги PMI Jan P46.845.547
09: 00EUROЄврозона Виробництво PMI Jan P54.75555.2
09: 00EUROПослуги Єврозони PMI Jan P4544.846.4
09: 30GBPВиробництво PMI Jan P52.95357.5
09: 30GBPПослуги PMI Jan P38.845.349.4
13: 30CADРоздрібна торгівля M / M Лис1.30%0.00%0.40%
13: 30CADРоздрібні продажі ex Autos M / M Nov2.10%0.30%0.00%
14: 45USDВиробництво PMI Jan P56.557.1
14: 45USDПослуги PMI Jan P5454.8
15: 00USDІснуючі домашні продажу Грудень6.46M6.69M
15: 30USDЗберігання природного газу-162B-134B
16: 00USDКадастр нафти-1.2M-3.2M