Hawkish BOC завершує QE. Відсоткова ставка може підвищитися у 2 кварталі 22 року

БПЦ здивувала яструбську сторону на жовтневій зустрічі. Політики оголосили про припинення програми QE та розпочати процес реінвестування в порівнянні з консенсусом щодо скорочення щотижневої покупки CAD1B. Залишивши ставку овернайт без змін на рівні ефективної нижньої межі 0.25%, терміни для першого підвищення ставки були перенесені. При зниженні прогнозів зростання ВВП на цей та 2022 рік прогнози інфляції були переглянуті вгору до 2023 року.

Як зазначається в заяві, інфляційний тиск був «сильнішим і стійкішим, ніж очікувалося». Тим часом перебої в ланцюжку поставок і вузькі місця виробництва «не послаблюються так швидко, як ми очікували». Вони припускали, що інфляція «ймовірно, займе трохи більше часу, щоб повернутися до зниження». Очікувалося, що заголовні показники досягнуть 3.4% у 2021 і 2022 роках, у порівнянні з липневими прогнозами на +3% і +2.4% відповідно. Очікувалося, що інфляція сповільниться приблизно до +2% до кінця 2022 року через послаблення перебоїв у постачанні, а потім знову прискориться через надлишковий попит. Тоді інфляція знизиться до +2.3% у 2023 році порівняно з 2.2% у липні, а 2023 рік був трохи вищим – 2.3% (липень: 2.2%).

Співробітники понизили прогнози зростання ВВП до +5.1% і +4.3% на 2021 і 2022 роки з липневих +6% і +4.6% відповідно. Як зазначається в заяві, «сильніші перебої в постачанні та слабкий зовнішній попит» були ключовими причинами зниження рейтингу. Проте зростання ВВП у 2023 році було переглянуто вище до +3.7% (липень: +3.3%). Центральний банк попередив про високу невизначеність прогнозу через перебої в постачанні, невідповідності ринку праці та прискорені цифрові інвестиції.

Щодо грошово-кредитної політики, БПЦ оголосила про припинення QE та початок фази реінвестування. Він також зберіг політичну ставку на рівні 0.25%. Політики повторили, що політична ставка залишиться на місці, «доки не буде поглинута економічна слабість, щоб стабільно досягнута цільова інфляція в 2%». Проте вони очікували, що це станеться «десь у середині кварталу 2022 року, порівняно з попередньою оцінкою «другої половини 2022 року».