На даний момент неможливо зупинити розпродаж основних облігацій

ринки

На даний момент неможливо зупинити розпродаж основних облігацій. Британські валюти Gilts залишаються поганими, оскільки британські грошові ринки роблять ставку на агресивні дії Банку Англії (пікова ставка 4.5% у середині наступного року). Двозначна інфляція та гра в політичні звинувачення поставили губернатора Банку Англії Бейлі спиною до стіни. Прибутковість Великобританії вчора зросла на 4.9 базисних пунктів (30-річна) до 22.6 базисних пунктів (3-річна). Крива дохідності Німеччини вирівнялася, закінчившись на 7.1 базисних пунктів (2 роки) вище, тоді як доходності в США закінчилися зростанням кривої приблизно на 6 базисних пунктів. Зміни 10-річного спреду прибутковості порівняно з Німеччиною розширилися лише незначно. Слабкість облігацій вчора не поширилася на інші ринки. Основні європейські та американські контрольні показники акцій закрилися трохи позитивно. Долар спробував встановити нові максимуми з початку року на торговельно-зваженій основі (DXY 109.30) і по відношенню до євро (EUR/USD 0.9901), але не вдалося, що спонукало до зворотних дій під час угод із США та сьогодні вранці. EUR/USD наразі переходить із рук у руки трохи нижче паритету. Фунт стерлінгів знову не виграв від відносної динаміки дохідності, оскільки EUR/GBP закрилася трохи нижче 0.8450. Ціни на нафту марки Brent перевищили позначку в 100 доларів за барель, наразі наближаючись до 102 доларів за барель через побоювання скорочення пропозиції з боку ОПЕК+.

Сьогоднішній еко-календар не надихне на торгівлю. Деталі ВВП Німеччини за 2 квартал (0.1% кв/кв з 0%) показали пристойне споживання (0.8% кв/кв), великий поштовх у спину з боку уряду (2.3% кв/кв) і падіння інвестицій (-1.3). % Q/Q). Німецькі ділові настрої Ifo втрачають актуальність після даних PMI на початку цього тижня. Протокол засідання ЄЦБ буде цікавим для читання, але може виявитися вже застарілим. З учорашнього дня грошові ринки вперше повністю сприйняли ідею додаткових підвищення ставок на 50 базисних пунктів на вересневому та жовтневому засіданнях ЄЦБ. Німецькі члени Schnabel і Nagel (Bundesbank) вже підтримали підвищення на 50 базисних пунктів у вересні. Зворотний відлік до звернення Пауелла в Джексон Хоул тримає основні облігації під тиском. Ми все ще бачимо можливість здивувати оптимістичних позицій у разі кивку в бік вищої нейтральної ставки. Середній прогноз у червневому точковому графіку FOMC становив «лише» 2.4%.

Заголовки новин

Сьогодні вранці Bank of Korea підвищив облікову ставку на 0.25% до 2.50%. Таким чином, центральний банк повернувся до більш нормального темпу коригування після виняткового зміни на 50 базисних пунктів у липні. Банк Казахстану підвищив свій прогноз інфляції на 2022 рік до 5.2% з 4.5%. У той же час це скоротити прогноз зростання на 2022 рік до 2.6% з 2.7%. Очікується, що наступного року зростання сповільниться до 2.1%. Губернатор Лі на прес-конференції підтвердив намір КК щодо подальшого посилення. Він сказав, що поки рости «залишається відносно стабільним порівняно з іншими країнами, переконавшись, що інфляція під контролем, спочатку було б корисно для всіх у середньо- та довгостроковій перспективі». У цьому відношенні він побачив ринкові очікування щодо зміни облікової ставки до 2.75%/3.0% до кінця року в міру необхідності. Після досягнення багаторічного мінімуму по відношенню до долара на початку цього тижня вона сьогодні вранці зросла приблизно на 0.5% до 1336,25 USD/KRW. БОК повторив це він не націлений на рівень валюти але це врахування впливу виграної оцінки на інфляцію.
 
Держрада Китаю вчора схвалила пакет із 19 пунктів політики для подальшого стимулювання економічної активності. Уряд передбачає ще 1 трлн юанів серед іншого, для підтримки витрат на інфраструктуру. Місцева влада отримає доступ до 500 мільярдів з попередньої невикористаної квоти. Державна рада вказала, що уряд прийме «своєчасні та рішучі заходи, підтримувати розумний масштаб політики та ефективно використовувати інструменти політики в наборі інструментів, а також активізувати зусилля для консолідації основи для економічного відновлення». Водночас уряд буде уникати наводнення економіки надмірними стимулами.