'پوشیدہ' قرض دہندگان عالمی معیشت میں پریشانی کا اشارہ دے سکتے ہیں۔

جبکہ سرمایہ کار عالمی معیشت کی صحت کے بارے میں سراغ لگاتے ہیں ، ایس اینڈ پی گلوبل کے تحت ایک تحقیق اور تجزیاتی یونٹ نے کہا کہ قرض دہندگان کا ایک "پوشیدہ" طبقہ پریشانی کے ابتدائی نشانات کو روشن کر رہا ہے۔

ایجنسی کی بہن ڈویژن ، ایس اینڈ پی گلوبل مارکیٹ انٹیلی جنس کے مطابق ، وہ قرض لینے والے چھوٹی کمپنیاں ہیں جن کی درجہ بندی ایس اینڈ پی گلوبل ریٹنگز نہیں کرتی ہے۔ کریڈٹ ریٹنگ حکومت یا کمپنی کا قرض واپس کرنے کی صلاحیت کا جائزہ ہے۔

بہت سی وجوہات ہیں جن کی وجہ سے قرض لینے والے کریڈٹ ریٹنگ نہ لینے کا انتخاب کرتے ہیں ، بشمول لاگت کی بچت ، بار بار بانڈ جاری کرنا اور برانڈ سے سرمایہ کاروں کی واقفیت۔ معروف کمپنیاں جنہوں نے ماضی میں کریڈٹ ریٹنگ کا انتخاب کیا ہے ان میں اطالوی لگژری فیشن ہاؤس پراڈا اور جرمن اسپورٹس ویئر برانڈ اڈیڈاس شامل ہیں۔

ایس اینڈ پی گلوبل مارکیٹ انٹیلی جنس کے کریڈٹ حل ڈیٹا کے ڈائریکٹر اور گلوبل پروڈکٹ ڈویلپمنٹ لیڈ مشیل چیونگ نے کہا کہ عموما، ، ایس اینڈ پی کریڈٹ ریٹنگ کے بغیر کئی ادارے چھوٹی کمپنیاں ہیں جو معاشی بدحالی کا پہلا شکار بن سکتی ہیں۔

چیونگ نے پیر کو فون کال میں سی این بی سی کو بتایا کہ یہ گروپ "ریڈار کے نیچے بہت زیادہ پوشیدہ ہے"۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ بغیر قرضے کے قرض لینے والے مجموعی طور پر سائز میں بہت چھوٹے ہیں: ان کے کل اثاثے گزشتہ پانچ سالوں میں ان کے درجہ بند ساتھیوں کے 10 than سے کم رہے ہیں۔

"غیر درجہ بند ہستیاں کان میں کینری کی طرح ہیں۔ وہ وہی ہیں جو عام طور پر پہلے ڈیفالٹ ہونا شروع کردیتے ہیں - اس سے پہلے کہ آپ درجہ بند اداروں کے درمیان پریشانی کو دیکھیں - کیونکہ وہ کمزور ربط ہیں۔

مالی سال 2018 میں درجہ بند اور غیر منقولہ اداروں کے ذریعہ کل اثاثے۔

ماخذ: ایس اینڈ پی گلوبل مارکیٹ انٹیلی جنس (28 جون ، 2019)

چیونگ نے اشاریہ جات کا مطالعہ کرتے ہوئے غیر معیاری جاری کرنے والوں کے درمیان ممکنہ خطرات کی نشاندہی کی جیسے کہ آمدنی کا تخمینہ اور آمدنی میں اضافہ۔ اس نے ممکنہ مصیبت کے اشارے بھی تلاش کیے جن میں عوامی اعلانات بھی شامل ہیں جو "منفی" ظاہر ہوتے ہیں ، جیسے کارپوریٹ تنظیم نو۔

اس کا تجزیہ ، جو بدھ کے روز ایس اینڈ پی گلوبل مارکیٹ انٹیلی جنس سالانہ سنگاپور کانفرنس میں پیش کیا جائے گا ، نے پایا کہ مالی حالات غیر منظم اداروں کا سامنا کر رہے ہیں جو کہ شعبوں اور علاقوں میں کمزور ہو رہے ہیں۔ امریکہ اور چین کے درمیان جاری تجارتی جنگ کے درمیان اب عالمی معیشت سست پڑ رہی ہے ، کاروباری جذبات میں مزید بگاڑ کے نتیجے میں ڈیفالٹس میں اچانک اضافہ ہو سکتا ہے۔

چیونگ نے کہا ، ایک پریشان کن رجحان غیر منسلک اداروں میں منافع کے مارجن میں گر رہا ہے۔ انہوں نے وضاحت کی ، اس کے پیچھے پچھلے کچھ سالوں میں سستے قرضوں کی دستیابی کی وجہ سے کم منافع بخش منصوبوں میں زیادہ سرمایہ کاری کرنا ہے۔

تجزیہ کاروں نے طویل عرصے سے عالمی سطح پر کم شرح سود کی وجہ سے بڑھتے ہوئے قرضوں کے خطرات کے بارے میں متنبہ کیا ہے۔ مالیاتی بحران کے بعد دنیا بھر کے مرکزی بینکوں نے معیشت کو متحرک کرنے کے لئے آسان مالیاتی پالیسیاں اپنانے کے بعد کم شرح ماحول اس وقت پیدا ہوا۔

بین الاقوامی مالیاتی فنڈ نے اپریل میں اپنی عالمی مالیاتی استحکام کی رپورٹ میں کہا تھا کہ کم شرح سود کی وجہ سے معیشت میں خطرہ قرض کی اونچی سطح ہوگئی ہے۔ آئی ایم ایف کے مطابق اس سے مالی نظام میں خطرات بڑھ گئے ہیں ، جو معاشی بدحالی کے اثرات کو خراب کرسکتے ہیں۔

ایس اینڈ پی گلوبل مارکیٹ انٹیلی جنس کے تجزیے میں پایا گیا کہ چین ، برطانیہ اور ایشیا پیسیفک میں ٹیکنالوجی کا شعبہ ڈیفالٹس میں اچانک اضافے کے سب سے زیادہ خطرے میں ہے۔

مطالعے کے مطابق ، چینی فرموں نے اس سال "بے مثال" سطح پر ڈیفالٹ کیا ہے ، جبکہ برطانیہ کے یورپی یونین کو بغیر کسی معاہدے کے چھوڑنے کے امکانات نے کمپنیوں کے امکانات کو نقصان پہنچایا ہے۔ ایک ہی وقت میں ، ایشیا پیسیفک میں ٹیکنالوجی کا شعبہ طلب کی سست روی اور عالمی تجارتی کشیدگی سے متاثر ہوا ہے۔

سرمایہ کار مصیبت کے آثار تلاش کر رہے ہیں - خاص طور پر امریکہ کے بعد ، دنیا کی سب سے بڑی معیشت ، تاریخ میں اس کی طویل ترین معاشی توسیع کو نشان زد کیا گیا۔

ایک کساد بازاری کا پیش گو مارچ میں ہوا: امریکی 10 سالہ ٹریژری نوٹ پر حاصل ہونے والی پیداوار تین ماہ کے کاغذ کے نیچے گھٹ گئی۔ اس رجحان کو ، جو پیداوار میں منحنی خطوط میں بدلے کے طور پر جانا جاتا ہے ، پچھلے 50 سالوں میں ہر معاشی کساد بازاری سے پہلے پیش آیا ہے۔

چیونگ کی کمپنیوں کا تجزیہ جو کہ ایس اینڈ پی کی درجہ بندی نہیں ہے ، اس سے زیادہ پرانی تاریخ نہیں ہے ، لیکن اس نے کہا کہ امریکی رئیل اسٹیٹ سیکٹر (جس کے بارے میں خیال کیا جاتا ہے کہ اس نے عالمی مالیاتی بحران میں حصہ لیا ہے) کے "بیرل کے نچلے حصے میں" قرضہ نہیں لیا۔ 2005 اور 2006 میں اپنے قرض کی ادائیگی میں مسائل کا سامنا کرنا پڑا۔

جیسا کہ اس نے نوٹ کیا ، یہ سب پرائم بحران کے بارے میں "تمام خبریں آنے سے پہلے" ہے۔

لیکن چیونگ نے کہا کہ محض غیر منقطع طبقے کو دیکھنا ہی معاشی چکر میں کسی خاص موڑ کو دیکھنے کے لئے کافی نہیں ہے۔ انہوں نے وضاحت کی کہ دوسرے رجحانات جیسے کہ قیاس آرائی پر مبنی بانڈوں کے مابین ہونے والی ڈیفالٹس اور اپ گریڈ کے مقابلے میں کریڈٹ ریٹنگ ڈاون گریڈ کی تعداد کا مطالعہ کرنے سے سرمایہ کاروں کو عالمی معاشی حالت کی بہتر تصویر تیار کرنے میں مدد مل سکتی ہے۔