کورونا وائرس بحران سبز اور معاشرتی بندھن کو اپنی اہلیت ثابت کرنے کا موقع فراہم کرتا ہے

فنانس پر خبریں اور رائے

گرین بانڈ کے اجراء میں اتار چڑھاؤ

گرین بانڈز نے حالیہ ہفتوں کے بازار میں ہونے والے بحرانوں کو نسبتا. برقرار رکھا ہے۔ 

آئی سی ای بوفا گرین بانڈ انڈیکس فروری کے اختتام اور 5 مارچ کے درمیان مجموعی بدلے میں 20٪ کھو گیا ، جبکہ وسیع تر آئی سی ای بوفا گلوبل کارپوریٹ انڈیکس 11 فیصد کم رہا۔ 

اس کا زیادہ تر کارآمد کارکردگی دفاعی نوعیت اور اس کے کارپوریٹ ہم منصب کے مقابلے میں گرین بانڈ انڈیکس کے حلقوں کی اعلی درجہ بندی پر ہے: سابق میں صنعتی اور افادیت کی ایک قابل ذکر تعداد شامل ہے۔

حیرت کی بات نہیں ہے کہ یو بی ایس تجزیہ کار تھامس ویکر کا کہنا ہے کہ ان کی ٹیم کو گرین بانڈ کی توقع ہے: "مارکیٹ میں دباؤ کے ادوار کے دوران غیر سبز بانڈوں کے مقابلہ میں کم اتار چڑھاؤ اور چھوٹی کمی کا مظاہرہ کرنا۔"

تاہم ، گرین بانڈ کا اجرا مارکیٹ کی اتار چڑھاؤ کی وجہ سے پرسکون رہا ہے۔ بلیو چپ کارپوریٹس جیسے پیپسیکو اور یونی لیور سے سرمایہ کاری کے گریڈ کے اجراء کا حالیہ ہلچل مچا رہا ہے کیونکہ فرموں کو مارکیٹ میں طویل رکاوٹ کی توقع میں فنڈ میں تالا لگانے کی کوشش کی جاتی ہے۔ 

کرسٹینا لاکاسی ،
مارگن سٹینلی

تاہم ، موسمیاتی بانڈ انیشی ایٹو کے مطابق مارچ میں صرف $ 1.8 بلین گرین بانڈز کا آغاز کیا گیا تھا۔ یہ فروری اور جنوری کے مقابلے میں نمایاں طور پر کم ہے ، جس میں ہر ایک نے 15 بلین ڈالر جاری کیے تھے۔

مورگن اسٹینلے میں گرین اور پائیداری بانڈ کی سربراہ کرسٹینا لاکا کا کہنا ہے کہ "ہم اب بھی بار بار جاری کنندگان کو مارکیٹ تک رسائی حاصل کرتے ہوئے دیکھ رہے ہیں ،" لیکن ہم امید کرتے ہیں کہ سال کے آخر میں مختصر مدت میں ایک تیز رفتار رفتار کی ل.۔

مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ کے علاوہ ، وہ افتتاحی سودوں کی تشکیل کی عملی صلاحیتوں کی نشاندہی کرتی ہیں جبکہ لوگ سست روی کی ایک ممکنہ وجہ کے طور پر گھر سے کام کر رہے ہیں۔ "لیکن دوسرے شعبوں میں اب بھی افادیت اور کمپنیاں موجود ہیں جو گرین بانڈز کے ذریعے اپنے گرین کیپیکس کے لئے مالی اعانت فراہم کریں گی۔"

ای ایس جی۔

بی بی وی اے میں سبز اور پائیدار بانڈوں کے سربراہ ، فرشتہ تیجڑا کا کہنا ہے کہ اجراء دوبارہ شروع ہونے لگی ہے ، انہوں نے مزید کہا کہ ان کی فرم بھی سبز بانڈز کی توقع کر رہی ہے ، اور ای ایس جی (ماحولیاتی ، معاشرتی اور گورننس) زیادہ وسیع پیمانے پر مالی اعانت فراہم کرے گی۔

تیجڑا کا کہنا ہے کہ "اب یہ کوئی خاص مارکیٹ نہیں ہے۔" “پچھلے سال گرین بانڈ کا اجراء تقریبا$ 320 بلین ڈالر تھا جو کہ طے شدہ آمدنی کا 5 فیصد تھا - کچھ مہینوں کے دوران ای ایس جی کے اجراء کی شرح 10 فیصد کے ساتھ زیادہ تھی۔ کچھ جاری کنندگان اپنی کوویڈ 19 ضروریات کا جواب دینے کے لئے ابھی کچھ مختلف فنانسنگ فیصلے کر رہے ہیں ، لیکن ہم پوری امید رکھتے ہیں کہ اس کے بعد وہ گرین بانڈ جاری کرنے کی دوبارہ کوشش کریں گے۔

اگرچہ گرین بانڈز تھوڑا سا خاموش ہوسکتے ہیں (انجی ، ایون یا آئبرڈروولا کے گرین بانڈ کے علاوہ جس کی قیمت حال ہی میں ہے) ، سماجی بانڈز اور جاری ہونے والے بانڈوں کا اجرا اوپر کی طرف گامزن ہے۔ 

بی این پی پریباس کے اعدادوشمار کے مطابق مارچ مارچ کے آخر میں معاشرتی بانڈ کا اجراء $ 8.1 بلین تک جا پہنچاجبکہ مارچ 5.2 کے آخر میں یہ 2019 بلین ڈالر تھا۔ سال کی تاریخ میں پائیداری بانڈ کا اجراء پچھلے سال کے مقابلے میں دوگنا رہا ہے ، جو 15.97 بلین ڈالر تک جا پہنچا ہے مارچ کے آخر میں 7.28 کے اسی عرصے میں 2019 بلین ڈالر کے مقابلے میں۔

"پچھلے سال ، سبز اور سماجی بندھن کے مابین خرابی تقریبا break 80/20 تھی - اب تک یہ 60/40 ہے۔ یہ ایک ایسا رجحان ہے جو اگلے ہفتوں اور مہینوں میں اہم ثابت ہوگا۔

پچھلے سال سبز اور معاشرتی بندھن کے مابین خرابی تقریبا about 80/20 تھی - ابھی تک یہ 60/40 ہے 

 - فرشتہ تیجڑا ، بی بی وی اے

بین الاقوامی مالیاتی کارپوریشن (آئی ایف سی) اور افریقی ترقیاتی بینک جیسی ایجنسیاں اور سپرنشنل ایسوسی ایشن کوویڈ ۔19 بحران پر اپنے ردعمل کی مالی اعانت کے لئے پائیداری اور سماجی مابعد کے اجراء کی راہنمائی کررہے ہیں۔

بین الاقوامی کیپٹل مارکیٹ ایسوسی ایشن نے حال ہی میں اس سلسلے میں ہدایات پیش کیں کہ معاشرتی بندھنوں کو بحران کے دوران کیسے استعمال کیا جاسکتا ہے۔ اہل معاشرتی منصوبوں میں اس میں کوویڈ 19 سے متعلق صحت کی دیکھ بھال اور طبی تحقیق ، اضافی طبی آلات میں سرمایہ کاری ، صحت اور حفاظت کے سامان کی تیاری کے لئے مینوفیکچرنگ کی سہولیات اور حفظان صحت سے متعلق سامان کے ساتھ ساتھ بحران سے پیدا ہونے والی بے روزگاری کے خاتمے کے لئے مخصوص منصوبوں کو بھی شامل کیا گیا ہے۔

ان جاری کنندگان کے لئے جہاں کوئی سوشل بانڈ پروگرام موجود نہیں ہے یا جہاں معاملات سوشل بانڈ کے معیار کو پورا کرنے کے لئے ہر باکس پر نشان نہیں لگاتے ہیں ، اسی طرح کے دیگر بانڈز لانچ کیے جارہے ہیں۔ نورڈک انویسٹمنٹ بینک (این آئی بی) نے پچھلے ہفتے billion 1 بلین ڈالر کے تین سالہ رسپانس بانڈ کا اعلان کیا۔ اس رقم کو NIB کے ممبر ممالک میں وبائی امراض کے معاشرتی اور معاشی اثرات کو دور کرنے اور ان کی بازیابی کے عمل میں مدد کے لئے اہل منصوبوں کی مالی اعانت کے لئے استعمال کیا جائے گا۔

بی این پی پراباس میں خودمختار ، سپرنشنل نیشنلز اور ایجنسیوں (ایس ایس اے) کے ڈی سی ایم کے سربراہ جیمی سٹرلنگ ، جو اس معاہدے کے مرکزی منتظم تھے ، کا کہنا ہے کہ کوویڈ 19 سے متعلق بہت سارے معاہدے ہوئے ہیں جو ان کے معاشرتی اثرات کی خصوصیات میں ہیں۔

"مثال کے طور پر آسٹریا کے بانڈ کوویڈ 19 جواب کی مالی اعانت کے لئے استعمال ہو رہے ہیں ، لیکن انہوں نے کوئی اہم میٹرک فراہم نہیں کیا۔" “سپیکٹرم کے دوسرے سرے پر آپ کو آئی ایف سی کا معاشرتی بانڈ نظر آئے گا جس میں یہ بتایا گیا ہے کہ اس سے آمدنی کے استعمال کی پیمائش کیسے ہوگی۔ واضح طور پر آمدنی کے استعمال کے ساتھ NIB مؤخر الذکر کے قریب ہے ، لیکن اس سے معاشرتی تعلقات کے تمام معیار پر پورا نہیں اتر پایا۔

اسٹرلنگ کا کہنا ہے کہ وہ توقع کرتے ہیں کہ این آئی بی اور اس بانڈ کو مزید اسی طرح کے اجراء کی امید کی جاسکتی ہے: "معاشرتی بانڈ پروگراموں کے بغیر جاری کرنے والوں کے لئے نیا بینچ مارک ہے یا جو معاشرتی بانڈ کے تمام فریم ورک کے معیار کو پورا نہیں کرسکتا ہے۔"

تیجڑا کا کہنا ہے کہ وہ توقع کرتے ہیں کہ مالی اداروں کو ایس ایس اے کی پیروی کرنے کے لئے ایسے پروجیکٹس کے لئے سماجی بانڈز کا رخ کیا جائے گا جو کوویڈ 19 کے اثر کو براہ راست کم کردیں گے۔

قیمتوں کا تعین

قیمتوں کے تعین کے معاملے میں ، لاکی نے واضح طور پر یہ بتانا مشکل ہے کہ مارکیٹوں میں اتار چڑھاؤ کی وجہ سے پائیدار بانڈ غیر سبز / پائیدار بانڈ سے بہتر قیمت کا حصول کررہے ہیں۔ "مارکیٹ کا ماحول دن بہ دن مختلف ہے اور حالیہ سبز یا استحکام بانڈ کے معاملات میں حاصل کردہ عین 'گرینیم' کے بارے میں حتمی نتیجہ اخذ کرنا بہت جلد ہے۔ لیکن اب تک ، ہم کہہ سکتے ہیں کہ انھیں کافی مدد مل رہی ہے۔

سوسن بیرن ،
بارکلیز

اگرچہ ایسا ظاہر ہوتا ہے کہ آنے والے مہینوں میں اب سبز بانڈ کے اجراء کو آگے بڑھانا ممکن ہے ، لیکن بارسلز کے سبز اور پائیدار دارالحکومت مارکیٹوں کے عالمی سربراہ سوسن بیرن کا کہنا ہے کہ مصنوعات کے مابین مقابلہ نہیں ہے۔

"لوگ یہ بھول جاتے ہیں کہ سبز ، معاشرتی اور پائیداری بانڈ بہت ہی اضافی ہیں۔ مثال کے طور پر آپ کو گرین بانڈ نہیں ملے گا جس کا معاشرتی طور پر منفی اثر پڑتا ہے۔ نہ ہی آپ کو ایسا معاشرتی رشتہ ملے گا جو ماحول کے لئے نقصان دہ ہے۔ دونوں کے نتائج ایک دوسرے کے وسیع تر اہداف کی طرف گامزن ہیں۔

معاشرتی اور ماحولیاتی امور کے مابین روابط کو موجودہ بحران نے اجاگر کیا ہے۔ فائزر کا بانڈ دونوں اطراف کو حل کرنے کی ایک مثال پیش کرتا ہے۔ مارچ کے آخر میں بائیوفرماسٹیکل کمپنی نے 1.25 XNUMX بلین کے پائیداری بانڈ کا آغاز کیا ، اس سے حاصل ہونے والی رقم کمپنی کے ماحولیاتی اثرات کی مالی اعانت میں مدد فراہم کرنے اور فائزر کی دوائیوں اور ویکسین تک مریضوں تک رسائی کی مدد کرنے میں مدد فراہم کرتی ہے ، خاص کر کم آبادی والے لوگوں میں۔

بانڈ کے بارے میں بات کرتے ہوئے ، فرم نے ایک بیان میں کہا: "ماحولیاتی مسائل سمیت ماحولیاتی مسائل ، جن میں ماحولیاتی تبدیلیوں کے نتیجے میں ہو سکتے ہیں کے گہرے معاشرتی اور عوامی صحت کے اثرات کو تسلیم کرنا ، ہماری کمپنی کا مقصد 'کامیابیاں جو مریضوں کی زندگیوں کو تبدیل کرتی ہے' ہمارے آب و ہوا کو کم کرنے کے لئے ہمارے اقدامات کی رہنمائی کرتی ہے۔ اثرات ، قدرتی وسائل کے استعمال کو محفوظ کریں اور دوائیوں اور ویکسین کی تیاری سے پیدا ہونے والے کوڑے دان کو کم کریں۔

چونکہ سبز اور سماجی کے مابین خطوط دھندلا رہے ہیں ، بی بی وی اے کے تیجڑا کا کہنا ہے کہ انہوں نے دیکھا ہے کہ معاشرتی طور پر کچھ ذمہ دار سرمایہ کاروں نے بحران کے دوران وسیع تر ای ایس جی سرمایہ کاری خریدنے میں رجوع کیا ہے اور آنے والے مہینوں میں یہ مزید عام ہو جائے گا۔

بی این پی پریباس سٹرلنگ نے یہ بھی بتایا ہے کہ این آئی بی بانڈ کے لئے کچھ سرمایہ کاروں نے اپنے معمول کے پیرامیٹرز کو اپنے فنڈز میں شامل کرنے کے لئے آگے بڑھایا۔