Bu erda Wall Street-ning barcha asosiy tahlilchilari Amazonning daromadlari haqida nima deyishgan

Amazon juma kuni 8 foiz aktsiyasini oshirib yubordi.

Uoll-stritning ko'plab tahlilchilari chakana savdo sabablaridan tashqari buqalar bilan shug'ullanishdi va Amazonning reklama biznesi chorakda qanchalik kuchli bo'lganini, shuningdek o'tgan yilgi Amazon veb-xizmatlari savdosining keskin o'sishini ta'kidladilar.

"Operatsion daromadlar segmentlar bo'yicha kuchga asoslangan Street-ning taxminlarini engib chiqdi. AWS (Amazon veb-xizmatlari) daromadlarining o'sishi 49-chorakda 1% dan 45-chi darajadan 4% gacha o'sdi va 25.7% marj bilan chakana investitsiyalarni va foyda o'sishini davom ettirmoqda. … Ba'zi 1Q daromadlari va marjalari buxgalteriya hisobidagi ba'zi o'zgarishlardan aniq foyda ko'rgan bo'lsa-da (3-betga qarang), chorak biznesning ajralmas marj kuchini yaxshi eslatdi ”.

"Amazonning 1Q18 yilgi hisobotida bir nechta yoqadigan narsalar, jumladan: 1) yalpi foyda Citi-ni 5 foizga va konsensusni 7 foizga yutib yubordi va 53 foizga o'sdi (yil davomida); 2) AWS rev o'sishi yiliga 49% gacha tezlashdi va NA Chakana savdo kuchli edi (+ 26%). … Umuman olganda, bizning prognozlarimiz, shuningdek, 12 oylik narximiz 1,900 dollardan 1,700 dollarga ko'tariladi. ”

«AMZN-ning jadal rivojlanayotgan yuqori rentabelli korxonalari (AWS / e'lonlar / obuna) 4 chorakda 1 milliard Y / Y daromad keltirdi, bu esa rekord darajada foyda keltirdi va investitsiyalarni ko'paytirdi. AWS / e'lonlar berilganida ham davom etishini kuting / Prime hali 1-kunga to'g'ri keladi. "

"Biz Amazon investitsiya tsikllari o'rtasida yoqimli joyda turibmiz, bu erda yangi bajarilish / ma'lumotlar markazlari daromadlarning o'sishini tezlashtirmoqda, qo'shimcha imkoniyatlardan foydalanish esa marjning kengayishiga olib keladi. Yuqori daraja, biz hali ham hisob-kitoblarni bulutga o'tkazish va an'anaviy chakana savdo-sotiqning onlayn rejimiga o'tishining dastlabki bosqichlarida qolmoqdamiz va bizning fikrimizcha, bozor ikkalasining ham Amazon-ga uzoq muddatli moliyaviy foydasini past baholamoqda ".

"Amazon JB / Street proektsiyalariga qaraganda tezroq o'sib boradigan va yuqori rentabellikga ega bo'lgan chorakni etkazib berdi va yillik bosh a'zolik badalini 20 foizga oshirib, 119 dollarga ko'targanini e'lon qilib, bir-ikki musht bilan davom etdi. … Amazon bizning 2018 yildagi eng yaxshi tanlovimiz bo'ldi va chorakdan boshlab biz bu nomga tobora ko'proq buqaga egamiz. Biz G'arbda shunga o'xshash miqyosga ega bo'lgan taqqoslanadigan biznesni topish qiyin deb o'ylaymiz ».

«AMZN-ning 1Q18 natijalari keng miqyosda ustun keldi, chunki daromad yuqorida va Op. Inc [operatsion daromadi] (GAAP) Shimoliy Amerika, AWS va Int. 2Q18 daromadlari bo'yicha qo'llanma kuchli va Op Inc qo'llanmasining fikri buzilgan va bizning ko'chamizdagi eng yuqori raqamlardan yuqori bo'lgan. "

"Amazon bizning eng yaxshi uchta yirik g'oyalarimizdan biri bo'lib qolmoqda (F / F va BKNG bo'ylab) va bizning Analitik Fokuslar ro'yxatimizga kiritilgan. Biz ortiqcha vazn reytingimizni takrorlaymiz va bizning SOP tahlilimiz asosida PT 3 AQSh dollarigacha ko'tariladi, shu jumladan 1,900E Chakana savdo GMV-dagi 1.5 barobar 2018B dollar va 391E AWS EBITDA-da 20 milliard AQSh dollarlik 2019 baravar. "

«Kompaniya AQSh Bosh vaziri uchun yillik narxlari 20 dollarga ko'tarilishini e'lon qildi, bu 2H: 18 obuna daromadidan foyda ko'radi. Reklama (ASC 606) atrofidagi ma'lumotlarning oshkor etilishi 6 yilda ~ $ 2018B biznesni taklif qiladi, hozirda 66% o'sib boradi. Valyuta. ... Umuman olganda, impuls kuchli ko'rinadi va volan tezlashadi. ”

"Amazon birinchi chorakda ta'sirchan natijalarga erishdi - umumiy daromad konsensusdan 1% yuqoridir (+ 2% dan $ 43 milliardgacha) va biz 51-chorakdan beri (2%) kuzatilgan eng yaxshi marjni - 16-choragida ham kutilgan natijalardan ustun qo'ydik. Biz AWS, Prime va rivojlanayotgan reklama biznesi bo'ylab kuchli dumaloq shamollarni ko'rayapmiz, bu qochqin yuk poezdining barqaror ishlashiga yordam beradi. "

«AMZN juda yaxshi ijro etmoqda. Asosiy va uchinchi tomon chakana savdosi deyarli barcha raqobatchilardan muhim ulushni olishda davom etayotgani sababli, obuna biznesi, AWS va reklama biznesi kutilganidan ham oshib ketdi. Biz ishonamizki, hatto asosiy chakana savdoni marjani kengaytirmasdan ham, boshqa korxonalar kelgusi yillarda daromadning sezilarli o'sishini ta'minlay oladi va AMZNni birinchi trillion dollarlik kompaniyaga aylantiradi. "

"Amazon daromadlari va operatsion daromadlari teskari bo'lgan kuchli Q1 natijalarini e'lon qildi. Daromadni yuqorilashtirishga asosan Amazonning Uchinchi tomon sotuvchilari (3P), Obuna xizmatlari va AWSning uch marta tahdidi sabab bo'ldi. Ushbu trifecta yaqin kelajakda Amazonning o'sishiga yordam beradi deb umid qilamiz. "

"QZ-1 daromadlari to'g'risidagi hisobot va Q18'2 operatsion qo'llanmasi bilan AMZN deyarli barchasini tozaladi
daromadlar o'sishi omillari va marjlar bo'yicha investorlarning kutishlari… va AWS bulutli hisoblash birligi - uzoq muddatli dunyoviy o'sish investorlarining asosiy yo'nalishlari. Biz e-tijorat (geo & kategoriyani kengaytirish), bulutli hisoblash, ommaviy axborot vositalarini iste'mol qilish, raqamli reklama va sun'iy intellektning ovozli yordamchilari kabi dunyoviy o'sish tendentsiyalariga ta'sir qilish uchun Amazon bizning qamrov olamimizdagi asosiy tutqich ekanligimizni yana bir bor ta'kidlaymiz. "

"Biz Amazon-da ijobiy bo'lib qolmoqdamiz, chunki biz kompaniyani uzoq muddatli dunyoviy ishlab chiqaruvchi deb bilamiz, chunki u uchta yirik o'sish bozorida etakchi mavqega ega - elektron tijorat, bulut va reklama ... va vaqt o'tishi bilan raqamlar yuqoriroq bo'lishini kutmoqdamiz. Katalizatorlarga chorak ichidagi elektron tijorat ma'lumotlari, kompaniyalarga xos tadbirlar (AWS sammitlari kabi), AWS mahsulotlarini e'lon qilish, narxlar bo'yicha qarorlar va chorak natijalari kiradi. "

"Amazonning tez kengayib borayotgan Prime a'zoligi AWS biznesining tezlashib borishi bilan bir qatorda chakana savdoning o'sishiga olib keladi, rentabellik esa mustahkam AWS segmentidan va o'sib borayotgan reklama biznesidan tobora ko'proq foyda ko'rmoqda. Amazon shuningdek Prime-ning narxini 119 dollardan 99 dollarga ko'tarishini e'lon qildi (5/11 samarali). AMZN bizning eng yaxshi o'sishimiz ".

"Amazon payshanba kuni ikkita muhim e'lonni e'lon qildi: 1) u Prime a'zolik narxini 119 dollardan 99 dollarga ko'taradi va 2) chorak chorak. Biz narxlarimizni 1,900 dollardan 1,800 dollarga oshirmoqdamiz; diskontlangan pul oqimlari tahlilini yangilab, shu jumladan bizning uzoq muddatli adj. EBITDA marjining prognozi 20.0% (ilgari 19.5% ga nisbatan) va 11.1 yildagi 2017% ga nisbatan. "

"Bizning fikrimizcha, kelgusi bir necha yil ichida Amazon.com chakana iste'mol ulushini qo'lga kiritishda va o'z ekotizimida qiymat ulushini kengaytirishda davom etmoqda va AWS o'z hukmronligini davom ettirmoqda, chunki bulut asosiy IT-da tarqalib, iste'mol qilmoqda. texnologik byudjetlarning aksariyati ».

"Bir nechta buxgalteriya o'zgarishlari bir necha chorakda taqqoslashlarni biroz yutuqlarga olib keladigan bo'lsa-da, biz AMZN-ning asosiy drayverlariga nisbatan o'zgarishi mumkin bo'lgan narsalarni aniqlashimiz qiyin (ehtimol AWS narxlari urushi, bu sodir bo'layotganligini ko'rsatmaydi) va muvaffaqiyat kompaniya bozorda ham, investorlarning fikri bilan ham mavjud. So'nggi bir necha oy ichida baholash biroz cho'zilib ketayotgan bo'lsa-da, asosiy momentum iloji boricha kuchli bo'lib qolmoqda ».

"Bu kompaniya tarixidagi ikkinchi eng daromadli chorak bo'ldi va biz kompaniyaning reklama biznesining doimiy o'sib borishi muhim rol o'ynagan deb hisoblaymiz (endi biz bu yilgi 9.5 milliard dollarlik bahoga nisbatan 6.9 milliard dollar daromad keltirayotganini ko'rib turibmiz)".

"Amazon daromadni ko'chadan 2% yuqorida va operatsion daromadni 91% dan yuqori deb hisoblaydi; Q2 yo'riqnomaning yuqori uchi operatsion marjning kengayishini ~ 200 soniyani talab qiladi (40 soniyadagi ko'chaga nisbatan). Ushbu nuqtai nazar, biz [yil oxirigacha] ortib borishiga ishonadigan marj kengayishiga jiddiy qaytishga ishora qilmoqda. ”

"Amazon birinchi chorakda yana bir yulduzli chorak haqida xabar berdi: 1 daromad o'sishi va operatsion daromad bizning va ko'cha kutganimizdan yuqori. Kuchli mag'lubiyat Prime-da davom etayotgan momentum va yuqori daromadli, tez o'sib borayotgan biznes segmentlarini, shu jumladan AWS va reklama xizmatlarini tezlashtirishning kombinatsiyasi bilan ta'minlandi. ... Amazon ikkita katta va tez sur'atlar bilan o'sib borayotgan bozorlarda va yangi biznes segmentlari paydo bo'lishida etakchi sifatida doimiy o'sishni ta'minlash uchun juda yaxshi mavqega ega. "

"AWS yana tezlashganda, Q1 operatsion foydasi deyarli ikki baravarga oshdi, chunki AWS yana tezlashdi, reklama kuchli o'sishda davom etdi va asosiy elektron tijorat biznesi yana bir kuchli ko'rsatkichga erishdi. Ikkinchi chorakda qo'llanma shunga o'xshash tendentsiyalarni nazarda tutadi, shu bilan birga sarmoyalash sur'atlarining pasayishi kuzatilmaydi, bu esa yillar davomida juda kuchli o'sishga turtki berishi kerak. "

"Amazon Shimoliy Amerika, Xalqaro va AWS bo'ylab kuch bilan yana bir kuchli yuqori chorakni etkazib berdi. Amazon shuningdek, chorakda kuchli operatsion ta'sir ko'rsatdi va Street-ning taxminlari va ko'rsatmalaridan sezilarli darajada oshib ketdi. "

«AMZN-ning 1Q choyi savdolarning misli ko'rilmagan o'sishining yana bir chorak qismini namoyish etdi (biz hammamiz odatlanib qolganmiz). Ammo, ehtimol, bundan ham muhimi, biz ushbu savdo o'sishining tarkibi AMZN-ning kelajakdagi marjr traektoriyasini ko'rsatmoqda va kompaniyani rentabellikni oshirishga (va past baholangan) marshrutni qo'yishga davom etayotganiga ishonamiz, chunki 1Q kompaniyaning ~ 2 yil ichidagi eng katta marj kengayishini anglatadi. "

"Amazon asosiy o'sish tashabbuslari bo'yicha ta'sirchan ijro etishni namoyish etishda davom etmoqda, chunki bu AWS, Advertising va 3P xizmatlari bo'yicha daromadlarni tezlashtirish orqali sezilarli rentabellikni oshirdi. AQSh bosh yillik a'zoligi narxi 119 dollarga ko'tarilishi bilan (to'rt yil ichida birinchi o'sish), biz Amazonning tanlovi / qulayligi raqobatbardosh ustunligini faqat oshishiga ishonamiz, chunki kompaniya agressiv ravishda kam vertikallarga (uy / oshxona, kiyim-kechak), qo'shimchalarga kengaymoqda. tezkor etkazib berish va Prime video tanlovini ko'paytiradi. "

"Amazon yana bir juda kuchli chorak haqida xabar berdi, bu yalpi foyda va Fuqarolik jamiyati bizning kutganimizdan mos ravishda 6% va 40% ga oshdi. Uning segmenti bo'yicha, ayniqsa, AWS-da kuchli tezlashuvlar qayd etildi. Shu bilan birga, AWS bugungi kungacha eng foydali chorakni e'lon qildi (valyuta uchun tuzatilgan) va ularning barchasi biz kutganimizdan kamroq konservativligini ko'rsatadigan ko'rsatmalarga yordam berdi. "

"Amazon uchun asosiy mavzu shundan iboratki, endi daromadlarning o'sib borishi o'sishi hozirgi kunda asosiy 1P elektron tijorat savdosidan yuqori tarkibiy chegaralarga ega bo'lgan korxonalar tomonidan amalga oshirilmoqda. To'rt marjali biznes yo'nalishlari - 1) Uchinchi tomon sotuvchilari xizmatlari, 2) Obuna xizmatlari, 3) AWS va 4) Reklama va boshqa narsalar - bularning barchasi kutilganidan oldin edi va chorakda tezlashishni ko'rsatdi. ”

"Kuchlilik keng asosga ega edi (ecom, Prime, AWS va reklamalar) va AMZN yuqori marjali segmentlar, AWS va reklama ustunligidan kelib chiqib, margin leverage sarmoyadorlarini kutayotganini ta'kidlashi mumkin. AMZN hozirda uchinchi o'rinda va eng tez o'sib borayotgan raqamli reklama platformasi (bizning estetalarimiz); Bunday miqyosda, u bozorni buzish / xandaqni kengaytirish va agressiv ravishda sarmoya kiritish uchun "adolatsiz" raqobatbardosh ustunlikka ega bo'lishi kerak. "