Haftalik iqtisodiy va moliyaviy izoh: Qattiq Uchinchi chorak o'sishiga ishora qiladigan belgilar

AQShda ko'rib chiqish

Uchinchi chorakning mustahkam o'sishiga ishora qiluvchi belgilar

• Sentyabr oyida chakana savdo 0.1% ga oshdi. YaIMga oziqlanadigan kamroq o'zgaruvchan nazorat guruhi savdosi 0.5% ga oshdi.
• Sentyabr oyida tog'-kon sanoati va uzoq muddat foydalaniladigan tovarlarga buyurtmalar ortishi bilan sanoat ishlab chiqarishi 0.3 foizga yaxshilandi. Biznes uskunalarini ishlab chiqarish III chorakda kuchli 8.0% ga o'sdi.
• Uy-joy ishdan chiqishda davom etmoqda. Mavjud uy-joy sotuvi 3.4 foizga tushib, 5.15 million dona sur'atga tushdi. Sentyabr oyida ko'p oilali segmentdagi pasayish tufayli jami startlar 5.3% ga kamaydi.
• Federal hukumat 779-moliya yilida 2018 milliard dollar defitsitga duch keldi. Soliq yig'imlari 0.4 foizga, xarajatlar esa 3.2 foizga o'sdi. *valyuta bozorida qo'shimcha pul olish uchun bizdan foydalaning Forex bot*

Uchinchi chorakning mustahkam o'sishiga ishora qiluvchi belgilar

Ushbu haftada ko'plab ma'lumotlar to'plandi va asosan uchinchi chorakda iqtisodiy o'sish barqarorligini ko'rsatdi. Bizning taxminimizcha, real YaIM o'sha davrda kuchli iste'mol xarajatlari, inventarizatsiyaning sezilarli darajada to'planishi va fiskal rag'batlantirishning qo'shimcha o'sishi hisobiga yillik 3.3 foizga o'sgan.

Sentyabr oyida chakana savdo kutilganidan past bo'ldi va 0.1% ga o'sdi, bu birinchi navbatda yoqilg'i quyish shoxobchalarida, barlar va restoranlarda sotuvning sekinlashishi tufayli mos ravishda 0.8% va 1.8% ga pasaydi. Biroq, yalpi ichki mahsulotga to'g'ri keladigan va avto, gaz va qurilish materiallari kabi o'zgaruvchan toifalarni istisno qiladigan nazorat guruhi savdosi kutilganidan yaxshiroq bo'lib, oy davomida 0.5% ga oshdi.

Sentyabr oyida tog'-kon sanoati va uzoq muddat foydalaniladigan tovarlarga buyurtmalar ortishi bilan sanoat ishlab chiqarishi 0.3% ga oshdi. Neft narxining oshishi tog'-kon sanoati ishlab chiqarishni qo'llab-quvvatlashda davom etmoqda, ishlab chiqarish faolligi esa avtotransport va mexanizmlarning o'sishi bilan kuchaygan. So'nggi uch oyda biznes uskunalarini ishlab chiqarishning 8.0% ga kuchli o'sishi uchinchi chorakda yalpi ichki mahsulotning real o'sishini qo'llab-quvvatlovchi asbob-uskunalar sarfini yaxshilaydi.

Etakchi Iqtisodiy Indeks (LEI) sentabr oyida 0.5 foizga ko'tarildi, bu esa iqtisodiy o'sish yilning so'nggi choragida barqaror bo'lib qolishidan dalolat beradi. Shu bilan birga, mehnat bozorining asosiy kuchi avgust oyidagi JOLTS hisobotida yaqqol namoyon bo'ldi, bu ish o'rinlarining rekord sonini ko'rsatdi. Ishchilarning ishdan bo'shatish darajasi ham 2001 yildan beri eng yuqori nuqtaga yetdi, bu esa ishchilarning mehnat bozoriga ishonchi yuqori ekanligidan dalolat beradi. Mehnat bozorini kuchaytirish mavzusi, shu hafta e'lon qilingan eng so'nggi 25-26 sentyabr FOMC yig'ilishining bayonnomalarida ham muhokama qilindi. Bayonnomalar shuni ko'rsatdiki, agar bunday keng ko'lamli ijobiy sharoitlar saqlanib qolsa, ishtirokchilar odatda federal mablag'lar stavkasining yanada oshishini kutishadi. Bu Fed yilni dekabr oyida foiz stavkasini oshirish bilan yakunlashi haqidagi pozitsiyamizni yana bir bor tasdiqlaydi, so'ngra 2019 yilda uchta qo'shimcha o'sish amalga oshiradi. asosiy tahlil...

Biroq, uy-joy iqtisodiy faollikdagi ko'tarilishdan orqada qolmoqda. Mavjud uy-joy sotuvi kutilganidan past bo'ldi va sentyabr oyida 3.4% ga kamaydi. Uy-joy qurilishi ham konsensusdan biroz pastroq bo'ldi va o'sha davrda 5.3 foizga kamaydi. Ushbu pasayishning katta qismi o'zgaruvchan ko'p oilali segmentda sodir bo'ldi, yangi bir oilali birliklar esa asosan tekis edi. "Florens" to'foni ortiqcha ta'sir ko'rsatgan bo'lishi mumkin, chunki janubda oy davomida 13.7 foizga pasaygan. NAHB uy-joy bozori indeksi yuqoriga ko'tarildi, bu yangi uylarga bo'lgan talab atrofida quruvchilarning kuchli ishonchini aks ettiradi. So'nggi paytlarda materiallar narxi pasayganini va talab o'z-o'zidan saqlanib qolganini hisobga olsak, kelgusi oylarda faollik asta-sekin yaxshilanishini kutamiz.

Shu bilan birga, federal hukumat 779-moliya yilida 2018 milliard dollar defitsitga duch keldi, bu yaqinda amalga oshirilgan byudjet kelishuvi va soliq islohotini hisobga olgan holda biz kutganimizdan biroz oldinroq. Soliq yig'imlari atigi 0.4 foizga oshdi, xarajatlar esa 3.2 foizga oshdi. Ushbu siyosat o'zgarishlari keyingi moliyaviy yil davomida amalda bo'lishini hisobga olsak, biz 1-moliya yilida kamomad 2019 trillion dollardan shimolgacha kengayishini kutmoqdamiz.

Savdogarlar uchun: bizning test natijalari odin forex robot bepul ko'chirib olish yoki bizning eng yaxshi portfelimizdan foydalaning forex robotlar Avtomatlashtirilgan savdo uchun.

AQShning tashqi ko'rinishi

Yangi Uy Sotuvi • Chorshanba

Avgust oyida yangi uy-joy sotuvi 629,000 birlik sur'atiga ko'tarildi, bu ikki oy ketma-ket pasayishdan keyin oy davomida 3.5% ga o'sdi. Savdolar yiliga qariyb 7 foizga oshgan bo'lsa-da, ipoteka stavkalarining oshishi savdo o'sishini cheklashi mumkin. Narxlarning oshishi joriy yilning boshidan sekinlashdi, ammo o'rtacha yangi uy narxi avgust oyida o'tgan yilga nisbatan 1.9% ga oshdi. Shimoli-sharqiy sotuvlar keskin o'sdi, lekin ko'pchilik yangi sotuvlar sodir bo'ladigan janubda 1.7% ga kamaydi va xaridorlar uchun yuqori stavkalar va narxlarni ko'rsatishi mumkin.

Arzon narx hali ham salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lsa-da, bu yil yangi uy inventarlari doimiy ravishda o'sib bormoqda va kelgusi oylarda narxlarning biroz oshishiga yordam berishi kerak. Shaxsiy daromadlarning ko'tarilishi va ish o'rinlarining doimiy o'sishi ham yangi uy sotishni qo'llab-quvvatlashi kerak. Biroq, ortib borayotgan kurs muhiti, bizning fikrimizcha, tsiklning ushbu nuqtasida yuqoriga ko'tarilish imkonini beradi. Sentyabr oyida biz yangi uylar sotuvi 619,000 XNUMX birlik tezligiga tushishini kutmoqdamiz.

Avvalgi: 629K Wells Fargo: 619K konsensus: 625K

Bardoshli Mahsulotlar • Payshanba

Avgust oyida uzoq muddatli tovarlarga buyurtmalar 4.4% ga oshgan bo'lsa-da, daromadning katta qismi odatda uchuvchi samolyot komponentining keskin ko'tarilishi bilan kuzatilishi mumkin, bu oyda deyarli 70% ga oshgan. Avgust oyida asosiy kapital tovarlari buyurtmalari 0.9% ga kamaydi va ushbu toifadagi yuklar 0.2% ga kamaydi. Ammo shu hafta boshida e'lon qilingan ma'lumotlar shuni ko'rsatdiki, biznes uskunalari ishlab chiqarish 8-chorakda 3% ga o'sdi, bu kelgusi hafta YaIM chiqarishda qattiq uskunalarning sarflanishini qo'llab-quvvatladi. Avgust oyida mudofaa kapitali yuklarining 1.3% ga o'sishi biz hukumat xaridlari uchun prognoz qilgan 3-chorakda ham yaxshi natija beradi.

Biz sentyabr oyida buyurtmalar tushishini kutayotgan bo'lsak-da, asbob-uskuna xarajatlari 2017 yilda qayd etilgan yuqori ko'rsatkichlardan hali ham mo''tadil bo'lib qolayotgan bo'lsa-da, inventarizatsiya 3-chorakdagi sustlikni isbotlaganidan so'ng III chorak YaIM o'sishiga sezilarli darajada hissa qo'shishga tayyor. Avgust oyida uzoq muddatli tovarlar zaxiralari 2% 3.8 oylik yillik sur'atda o'sdi va biz Q3da YaIM o'sishini 3 foiz punktiga oshirish uchun inventarlarni qidirmoqdamiz.

Avvalgi: 4.4% Wells Fargo: -1.3% Hamkorlik: -1.3% (Oydan bir oyda)

YaIM • Juma

4.2-chorakda yillik 2% ga mustahkam o'sganimizdan so'ng, biz Q3 yalpi ichki mahsulotining o'sishi o'rtacha yillik 3.3% bo'lishini kutmoqdamiz, chunki 2-chorakning eng yuqori sur'atini qo'llab-quvvatlovchi ba'zi komponentlar 3-chorakda orqaga qaytishi kerak. Sof eksport 1.2-chorakda o'sishga 2 foiz punktga hissa qo'shgandan so'ng, biz xalqaro savdoda biroz to'lovni qidirmoqdamiz, bu qisman eksportchilar javob tariflaridan oldinroq bo'lishga harakat qilganligi sababli soya kabi mahsulotlarning rekord darajada jo'natilishi tufayli. Biz 3.4-chorakda iste'molchi xarajatlari yillik sur'atni 3% ga oshirishini kutmoqdamiz, ammo daromadning o'sishi asta-sekin o'sib bormoqda va moliyaviy sharoitlarni kuchaytiradi, kelgusi choraklarda xarajatlar o'sishiga ta'sir qilishi mumkin.

Savdo sekinlashuvini isbotlashi kerak bo'lsa-da, biz 2-chorakdagi katta pasayishdan keyin yuqori o'sish sur'atlariga deyarli 2 foiz punkt hissa qo'shish uchun inventarlarni qidiramiz. Davlat va mahalliy sektor kengayishda davom etar ekan, davlat xarajatlari ham ko'tarilishi kerak va biz biznes investitsiyalari 3-chorakda barqaror o'sish sur'atini saqlab qolayotganini ko'rmoqdamiz.

Avvalgi: 4.2% Wells Fargo: 3.3% Hamkorlik: 3.4% (Quarter-over-Quarter, Annualized)

QAYD: To'g'ri savdo strategiyasini topa olmaysizmi? Agar siz savdo-sotiqning barcha vositalarini o'rganish uchun vaqt topolmasangiz va siz xatolar va yo'qotishlar uchun mablag' bo'lmasa - bizning Eng yaxshi Forex robot mutaxassislarimiz tomonidan ishlab chiqilgan. Biz taklif qilamiz Forex robot bepul ko'chirib olish .

Global tahriri

Xitoyning iqtisodiy o'sish sur'ati pasayishda davom etmoqda

• 6.5-chorakda Xitoy yalpi ichki mahsulotining o'sishi yiliga 3% gacha yumshab ketdi, bu 2009 yildan beri eng past sur'atdir. Bu pasayish Xitoy markaziy banki joriy yilda pul-kredit siyosatini yumshatganiga qaramay sodir bo'ldi va kelgusida markaziy bankning ko'proq qo'llab-quvvatlash imkoniyatlarini ta'kidlaydi.
• Buyuk Britaniya va YeI rasmiylari bu hafta Yevropa Ittifoqi rahbariyatining asosiy sammitida Brexit kelishuviga erisha olmadilar va bu “kelishuvsiz” Brexit potentsialiga oid xavotirlarni kuchaytirdi. Brexit voqealari atrofidagi noaniqlik Angliya bankini hozircha to'xtatib turishi kerak, ammo u Buyuk Britaniyadagi ish haqi bosimining oshishini diqqat bilan kuzatmoqda.

Xitoyning iqtisodiy o'sish sur'ati pasayishda davom etmoqda

Xitoy ushbu haftada bir qator muhim iqtisodiy va siyosiy o'zgarishlar bilan bozor diqqat markazida bo'ldi. Ma'lumotlar jabhasida Xitoy o'sish va faollik ko'rsatkichlarini e'lon qildi, ular odatda kutilganidan yumshoqroq edi. 6.5-chorakda yalpi ichki mahsulotning real o'sishi yiliga 3% gacha sekinlashdi, bu 2009 yildan beri eng sekin sur'atdir, yuqori chastotali faoliyat raqamlari esa ko'proq aralashgan. Sentyabr oyida chakana savdo hajmi o'tgan yilning shu davriga nisbatan bir oz tezlashib, 9.2 foizni tashkil etdi, sanoat ishlab chiqarishining o'sishi esa 5.8 foizgacha sekinlashdi. Faoliyatning bunday aralashmasi, ehtimol, Xitoyning iste'molni muvozanatlash va investitsiyalardan voz kechish bo'yicha uzoq muddatli maqsadini hisobga olgan holda, ijobiy rivojlanishdir. Biroq, umumiy o'sish sekinlashuv belgilarini ko'rsatishda davom etar ekan, Xitoy markaziy banki tomonidan pul-kredit siyosatini yanada yumshatish choralari uchun salohiyat mavjud. Eslatib o‘tamiz, markaziy bank 250 yilda yirik banklar uchun majburiy rezervlar normasini (RRR) jami 14.50 barel/s.dan 2018 foizgacha, shu jumladan shu oyning boshida 100 barelga kamaytirdi, banklararo foiz stavkalari esa odatda. joriy yil boshidan buyon pasayish tendentsiyasi kuzatildi. Boshqa siyosat o'zgarishlarida AQSh Xitoyni valyuta manipulyatori deb nomlashdan o'zini tiydi, garchi u Xitoy valyutasining so'nggi o'zgarishlariga nisbatan o'z tilini kuchaytirdi.

Birlashgan Qirollik ham bu hafta bozorlarga e'tibor qaratdi. Buyuk Britaniyaning sentabr oyidagi inflyatsiya ko'rsatkichlari kutilganidan yumshoqroq bo'ldi, CPI inflyatsiyasi yil davomida kutilganidan 2.4% gacha sekinlashdi va asosiy CPI inflyatsiyasi 1.9% gacha pasaydi. Biroq, Buyuk Britaniyaning mehnat bozori hisoboti ish haqining kuchli o'sishini ko'rsatdi, bu Buyuk Britaniyadagi narx bosimi haqida boshqacha hikoya qildi. Bonuslarni hisobga olmaganda, avgustgacha boʻlgan uch oylik ish haqining oʻsishi yiliga 3.1% ni tashkil etdi, bu 2009-yildan buyon eng tez surʼatdir. Buyuk Britaniyadagi narxlar bosimini Angliya Banki pul-kredit siyosati kontekstida kuzatish muhim boʻladi, bu esa stavkalarni oshirishda ikkilanayotgandir. davom etayotgan Brexit noaniqligini hisobga olgan holda, yaqin kelajakda. Oxirgi voqealar shuni ko'rsatadiki, Brexit atrofidagi noaniqlik yaqin orada pasaymaydi, chunki YeI va Buyuk Britaniya bu hafta bo'lib o'tgan YeI yetakchilik sammitida kelishuvga erisha olmadi. Rasmiylarning ta'kidlashicha, kelishuv dekabrgacha erishilmasligi mumkin, ammo muzokaralar vaqti va umumiy holati kelgusi haftalarda barqaror bo'lib qolishi mumkin. Ayni paytda, xabarlarga ko'ra, Buyuk Britaniya parlamenti chiqib ketish bitimini hozirgi shaklda ma'qullamaydi, bu hatto Yevro hududi va Buyuk Britaniya o'rtasida kelishuvga erishilgan taqdirda ham, u Buyuk Britaniya parlamentiga ko'rib chiqilishi uchun to'siqlarga duch kelishi mumkinligidan dalolat beradi.

Boshqa joylarda Kanada inflyatsiyasi va chakana savdo faoliyati kutilganidan ancha past bo'ldi. Avgust oyida chakana savdo kutilmaganda oyiga nisbatan 0.1% ga kamaydi, CPI inflyatsiyasi esa sentabr oyida yillik 2.2% ga keskin pasaydi. Ushbu zaif ma'lumotlar, ehtimol, a Bank of Canada Kelgusi hafta stavkaning ko'tarilishi, ammo rasmiylar kelajakdagi kurs harakatlariga nisbatan ehtiyotkorroq tilni qabul qilishlari mumkin.

Bu global markaziy banklar uchun juda beqaror hafta bo'ldi, ehtimol Chili markaziy banki bundan mustasno. 2017 yil boshida stavkalarni pasaytirish tsiklini tugatgandan so'ng, Chili markaziy banki yuqori tendentsiyadagi o'sish va doimiy ravishda o'sib borayotgan inflyatsiya bosimi sharoitida o'zining bir kecha-kunduz stavkasini 25 bps ni 2.75% ga oshirdi. Ko'proq o'qing moliyaviy yangiliklar...

Global Outlook

Meksika Iqtisodiy Faoliyati • Seshanba

Meksika iqtisodiyoti so'nggi oylarda bir oz barqarorlikni ko'rsatdi, iqtisodiy faollik indeksi yil boshidan buyon tezlashdi. Sanoat sektori so'nggi bir necha oy ichida ishlab chiqarish va tog'-kon sanoati faolligi bilan oldinga chiqdi, garchi yaqinda xizmatlar sohasida ham faollik kuzatildi. Meksika o'sishining barqarorligi, ayniqsa, pul-kredit siyosati hali ham qattiqligicha, markaziy bankning siyosat stavkasi inflyatsiya darajasidan 7.75% yuqori bo'lganligi sababli e'tiborga loyiqdir. Meksikaning AQSh iqtisodiyoti bilan yaqin iqtisodiy aloqalari hisobga olinsa, AQShning mustahkam o'sishi yordam bergan bo'lishi mumkin.

Kelgusida, "yangi NAFTA" kelishuviga (USMCA) erishilgandan so'ng, Meksikadagi investitsiya ko'rsatkichlarini kuzatish ayniqsa qiziqarli bo'ladi. Noaniqlikning qisqarishi hozirgacha chetda bo'lgan ba'zi investitsiyalarni olib kelishi mumkin, shu bilan birga AQSh iqtisodiyotidagi kuch ham Meksika iqtisodiyotini qo'llab-quvvatlashda davom etishi kerak.

Avvalgi: 3.3% (yil oshdi)

Bank of Canada • chorshanba

Kanada Banki (BoC) kelgusi haftadagi yig'ilishida o'z maqsadini 25 bps 1.75% ga ko'tarishi kutilmoqda. BoC allaqachon 100 yil o'rtalaridan boshlab stavkalarni jami 2017 bps ga oshirdi va kelgusi haftadagi yig'ilishda qo'shimcha stavkaning oshishi uning potentsial o'sish sur'atidan tezroq o'sishda davom etayotgan iqtisodiyotga mos keladi. So'nggi inflyatsiya ko'rsatkichlari kutilganidan zaifroq bo'lsa-da, Kanadada asosiy inflyatsiya barqarorligicha qolmoqda va BoCning 2% ko'rsatkichi atrofida bo'lib, stavkalarni yanada oshirish ehtimoli oldinda.

BoC kelgusi choraklarda qo'shimcha stavkalarni oshirish bilan oldinga siljishining yana bir belgisi NAFTA noaniqligini hal qilishdir, chunki USMCA AQSh, Meksika va Kanada tomonidan kelishilgan. BoC siyosatchilari NAFTA noaniqligi siyosatga nisbatan ehtiyotkor bo'lish uchun sabab bo'lganini va bu noaniqlikni olib tashlash markaziy bankka e'tiborni Kanadaning konstruktiv asoslariga qaytarishga imkon berishi kerakligini ta'kidladilar.

Avvalgi: 1.50% Wells Fargo: 1.75% Umumiy: 1.75%

Yevropa Markaziy banki • Payshanba

Evropa Markaziy banki (ECB) kelasi hafta e'lon qilishda siyosatni o'zgartirishi dargumon bo'lsa-da, bayonotning tili va ohangi uning keyingi siyosat harakati bo'yicha maslahatlarni kuzatish uchun kalit bo'ladi. ECBning joriy ko'rsatmasi shundan iboratki, u dekabr oyida obligatsiyalarni xarid qilishni to'xtatadi va stavkalarni kamida 2019 yil yozigacha ushlab turadi. Biroq, siyosatchilarning so'nggi sharhlari ko'proq shafqatsiz bo'lib qoldi, chunki ECB prezidenti Dragi inflyatsiyaning "kuchli" bosimini va boshqa siyosatchilarni muhokama qildi. birinchi stavkani oshirish vaqtini oldinga olib chiqish imkoniyatini ta'kidladilar.

Bundan tashqari, keyingi haftada Evrozona uchun ishlab chiqarish va xizmat ko'rsatish sektori sotib olish menejerlari indekslari (PMI) chiqadi. Yil boshidan buyon ushbu PMI ko'rsatkichlari aniq yumshab ketdi, ammo kengayish hududida (ya'ni, 50 dan yuqori) qat'iy qolmoqda, ammo kamtarona bo'lsa-da, barqaror o'sib borayotgan iqtisodiyotga mos keladi.

Oldingi: -0.40% Wells Fargo: -0.40% Konsensus: -0.40% (Depozit stavkasi). Biz tavsiya qilamiz Keltner kanali robot.

Nazar

Foiz stavkasi

Tarjimada yo'qoldingizmi?

Sentyabr oyidagi FOMC yig'ilishining bayonnomalari Fed-ning so'zlari moliyaviy bozorlarda ularning harakatlaridan ko'ra ko'proq qo'rquv uyg'otganini yana bir bor ko'rsatdi. Sentyabr oyida stavkaning oshishi haqidagi taxminlar Fed yig'ilganda 100% atrofida ishlayotgan edi. Dekabr oyida stavkaning ko'tarilish ehtimoli va 2019 yilda stavkaning yana ko'tarilishi ham ancha yuqori edi. Uchrashuvdan so'ng o'zgargan narsa shundaki, Federal rezerv banki prezidentlarining kichik ozchiligi bundan mustasno, Fed-ning ritorikasi yanada shafqatsiz bo'lib qoldi. Natijada, Fed stavkalarni tezroq, uzoqroq va oxir-oqibat yuqori darajaga oshirishi mumkinligidan qo'rqish kuchaydi.

Axloqiy rag'batlantirish yoki "ochiq og'iz operatsiyalari" muhim va ko'pincha e'tibordan chetda qoladigan siyosat vositasidir. Fed-ning bozorlarga xabarlari siyosat bayonotlarida va jamoatchilik sharhlarida ehtiyotkorlik bilan ishlab chiqilgan. Hozirda xabar shundan iboratki, iqtisod juda kuchli va FOMC a'zolarining aksariyati oxirgi siyosat bayonotidan qulaylik so'zini olib tashlaganiga qaramay, federal mablag'lar stavkasi hali ham neytral darajadan past ekanligiga ishonishadi.

Fed xabari uchun mo'ljallangan maqsad moliya bozorlari, xususan, obligatsiyalar bozori, Fed foiz stavkalarini Fedning nuqta rejasida nazarda tutilgan darajada oshirishiga shubha bilan qaragan ko'rinadi. Nuqtali uchastkaning dastlabki yillarida Fed foiz stavkalarini oshirish nuqtai nazaridan haddan tashqari va'da berdi va bajarmadi. Bu safar Fed-ning ritorikasi ushbu tsiklning eng kuchli iqtisodiy o'sish davri va mustahkamlangan ish haqi va inflyatsiya bosimiga to'g'ri keldi. G'aznachilikning moliyaviy ehtiyojlari ham oshdi va shaxsiy pensiyalarni mustahkamlash uchun qimmatli qog'ozlarga bo'lgan talabning vaqtincha o'sishi tugadi. Aniq natija uzoq muddatli foiz stavkalarining o'sishi va rentabellik egri chizig'ining keskinlashuvi bo'ldi.

Obligatsiyalar rentabelligi oshishi bilan qimmatli qog'ozlar narxi sezilarli darajada pasaydi. Uy-joy faoliyati ham yanada sovib ketdi, bu esa narxlarning o'sish sur'atlarini sekinlashtirdi. Fed, ehtimol, aktivlar narxlarini maqsad qilib qo'ymasa-da, so'nggi moderatsiya salbiy ko'rinmaydi. Aktivlar narxi bu tsiklda to'plangan kam sonli haddan tashqari ko'rsatkichlardan biri bo'lib, orqaga qaytish yoki pauza bu biznes tsiklini yanada kengaytirishga yordam beradi.

Kredit bozori sharhi

Uy aylanmasi va kapital

Mavjud uy-joy sotuvi endi olti oy ketma-ket pasayib ketdi, chunki uy-joy bozori bug'ini yo'qotishda davom etmoqda. Freddie Mac so'rovi ma'lumotlariga ko'ra, bu hafta e'lon qilingan so'rov ma'lumotlariga ko'ra, moliyaviy xarajatlar keskin yuqori bo'lgan respondentlarning 78 foizi ijarani sotib olishdan ko'ra qulayroq deb bilishadi. Bu nisbat so'nggi olti oy ichida 11 punktga ko'tarildi, chunki ipoteka stavkalari o'tgan haftada etti yillik maksimal 4.9% ga yetdi. Bundan tashqari, ijarachilarning 58 foizi uy sotib olishni rejalashtirmaganligini aytishdi.

Uy-joy sotishdagi bu zaiflik bilan bog'liq uy-joy aylanmasining past darajasi. Uy-joy sotishning uy-joy fondiga nisbati 2005 yilda erishilgan darajadan to'liq uchdan bir qismi pastligicha qolmoqda. Nima uchun uy egalari o'z joyida qolmoqda? Birinchisi, davlatlararo migratsiyaning sezilarli darajada qisqarishi kuzatildi. Ko'pchilikning, ayniqsa Millenniallarning, sotib olishdan ko'ra ijaraga olishga moyilligi muhim rol o'ynaydi. Buyuk tanazzulning merosi ham katta. Ko'pgina uy egalari keyinchalik juda past stavkalarda qayta moliyalashtirdilar va endi o'zlarining hozirgi uylarida qolishni va o'z kapitalini qurishni afzal ko'rmoqdalar. Darhaqiqat, 14.4-yilda uy-joy kapitali rekord darajadagi 2017 trillion dollarga ko‘tarildi. Inqirozgacha bo‘lgan cho‘qqilardan past bo‘lgan uy-joy ko‘rsatkichlaridan farqli o‘laroq, uy-joy kapitali 2006 yilga kelib 2016 yil darajasidan oshib ketdi va o‘sishda davom etmoqda.

Albatta, uy xo'jaliklarining bunday deveraveratsiyasini iste'mol sektorining moliyaviy salomatligi uchun ijobiy deb hisoblash mumkin bo'lsa-da, bu uy-joy bozorida kuzatilgan pasayish ortidagi omil bo'lishi mumkin. Shunday qilib, kengroq iqtisod oldinda bo'lsa-da, uy-joy bozori asosan saqlanib qoladi.

Haftaning mavzusi

G'oz semirayapti: bayramlar bo'yicha savdo prognozi

O'tgan yili o'n yildan ko'proq vaqt ichida eng yaxshi dam olish mavsumidan so'ng, chakana sotuvchilar yana bir yaxshi yilga, hech bo'lmaganda eng muhim o'lchov - sotuvga tayyor. Bizda 2018-yilning dastlabki to‘qqiz oylik kitoblari bo‘yicha ma’lumotlar bor. Agar buni 2017 yilning shu davri bilan solishtirsak, avtotransport vositalari, benzin va bar va restoranlardagi kvitantsiyalarni hisobga olmaganda, bayram savdosi o‘lchovimiz 4.8 foizga oshgan. Iste'molchilar ishonchining oshishi va uy xo'jaliklarining moliyaviy ahvolining yaxshilanishi bilan yilning qolgan oylarida bayram sotuvi ko'payishi mumkin. Harajatlarning kuchli sur'ati bizning bayram savdolarining sarf-xarajat o'lchoviga kiritilgan deyarli barcha toifalarda mavjud. Bu sur'at, o'rtacha har bir toifadagi bayram xarajatlari - qurilish va bog 'uskunalari sotuvchilari bundan mustasno - yillik sotuvlarning eng katta qismi dekabr oyida sodir bo'lishi bilan birga, chakana sotuvchilar uchun quvnoq sarf-xarajat mavsumini ko'rsatadi. . Umuman olganda, bu mavsumda bayram sotuvi taxminan 4.5% ga oshishini kutmoqdamiz.

Bu ketma-ket 10-retsessiyasiz rekord darajadagi dam olish mavsumi bo'ladi. Biroq, jadal rivojlanayotgan iqtisodiyot o'z muammolarini keltirib chiqaradi. Savdolar yana bir kuchli mavsum uchun belgilangan, chakana sotuvchilar yillar davomida ko'rmagan muammoga duch kelishmoqda: ishchilarni topish. Qattiq mehnat bozori mavsumiy ishchilarni topishni qiyin va qimmatroq qiladi, lekin u tovarlardan ko'ra ko'proq mehnat talab qiladigan xizmatlarni qimmatroq qiladi. Biroq, bayram mavsumi arafasida ko'plab an'anaviy sovg'alar narxi bir yil oldingiga nisbatan arzonlashdi. Umumiy dam olish xarajatlarining inflyatsiya indeksini hisobga olmaganda, bayramlar o'tgan yilga nisbatan taxminan 0.5 foizga arzonroq bo'lishi mumkin, ammo bu taxminan uch yil ichida eng kichik pasayishdir. Shunga qaramay, iste'molchilar narxlarda so'nggi yillardagi kabi tanaffuslarni ko'rmasalar ham, inflyatsiya 2.2% ga oshgan kengroq iqtisodiyot bilan solishtirganda bayramlar hali ham savdolashib ko'rinadi.

Bizning to'liq hisobotimiz bayram xarid qilish mavsumi haqidagi fikringizni shakllantirishga yordam berish uchun paketlar, qutilar va sumkalar ichiga sinchkovlik bilan nazar tashlaydi va mehnat bozori foni va narx muhiti tsiklning ushbu so'nggi bosqichida qanday noyob muammolarni keltirib chiqaradi. Ko'proq o'qing Forex yangiliklari...