1990 ning dastlabki yillarida CNBC muxbiriga uch yoki to'rt yil o'tib, men uchun aniq bo'ldi: faol boshqaruvchilarning aksariyati o'z ko'rsatkichlarini kamdan-kam hollarda mag'lubiyatga uchratdi.
Albatta, Bill Miller (Legg Mason Value) va Piter Lynch (Fidelity Magellan Fund) bor edi, lekin ular kamdan-kam holatlar bilan ajralib turardi. Ular juda mashhur edilar, chunki ular bir necha yildan ortiq vaqtdan ortiq ishlashga qodir emasdilar.
Men Jek Bgldagi shogird bo'lgandagina shu edi.
Faol menejerlar nafaqat o'zlarini ko'rsatib berishgan. Muammoning katta qismi katta xarajatlar edi. Hatto 1990-yillarning boshlarida ham o'zaro mablag'lar uchun "faol boshqaruv" uchun yiliga 1.5 foiz, hatto undan ham ko'proq haq olinishi odatiy bo'lmagan.
Bogle-ning markaziy tushunchasi shundan iboratki, pul menejerlari deyarli hech qachon yuqori to'lovlarga loyiq emaslar. 1975 yilda u S&P 500 atrofida qurilgan birinchi indeks fondini yaratdi, dastlab First Index Investment Trust nomi ostida ishladi.
U birinchi yil ichida 11 million dollarni jalb qildi.
Chorshanba kuni 89 yoshida vafot etgan Bogle 1997 yilda nashr etilgan maqolada ishonchni keltirib chiqarish sabablarini quyidagicha bayon qildi: «Faktlar: (a) aksariyat professional menejerlar tegishli bozor indekslarini ortda qoldirolmaydilar va (b) kamdan-kam hollarda buni amalga oshiradiganlar kelajakda ularning o'tmishdagi muvaffaqiyatlarini takrorlang. ”
Indekslash uning yagona tushunchasi emas edi. U xarajatlarni iloji boricha pastroq ushlab, undan ustun turishga intildi. U aytdi: "Siz o'rtacha bo'lishni xohlaysiz, keyin o'zingizning xarajatlaringiz evaziga g'alaba qozonasiz".
Xuddi shu 1997 yilgi maqolada Bogle nima uchun faol menejerlar tomonidan olinadigan yuqori to'lovlar uzoq muddatli investitsiyalarning dushmani bo'lganligi haqidagi asosiy nazariyani bayon qildi. "Investorlar guruh sifatida bozorni past darajada bajarishi kerak, chunki ishtirok etish xarajatlari - asosan operatsion xarajatlar, maslahat to'lovlari va portfel operatsiyalari xarajatlari - bu bozor daromadidan to'g'ridan-to'g'ri chegirmalarni tashkil etadi", deb yozgan u. "Faoliyat yuritadigan mablag'lardan farqli o'laroq, indeks fondi maslahat to'lovlarini to'lamaydi va portfel aylanmasini cheklaydi, shu bilan ushbu xarajatlarni minimal darajada ushlab turadi. Va bu erda uning afzalligi yotadi. Nima uchun indeks fondlari uzoq muddatli daromad keltirishi kerakligini tushunishingiz kerak bo'lgan narsa shu. "
Endekslashga bo'lgan sevgiga qaramay, Bogle hech qachon faol boshqaruvga qarshi edi. Avval boshdan boshlab, Vanguard ko'plab faol mablag'larni o'z ichiga olgan, jumladan Vanguard Health Care, afsonaviy investor Ed Owens tomonidan 30 yil davomida ishlaydi.
Lekin uning faol ravishda boshqariladigan mablag'lari raqobatchilardan ko'ra arzonroq edi. Vanguard bu bozorga sarmoya kiritmoqchi bo'lgan passiv investorlarni jalb qildi, ammo arzonroq narxga tushib, alfani qidirayotgan faol investorlarni jalb qildi, ammo arzonroq narxda bo'lishni xohladi.
Bogle 1996 yilda Vanguardning raisi va bosh direktori, 2000 yilda esa uning katta raisi lavozimida iste'foga chiqdi. O'shandan keyin ko'p vaqtini Bogle moliyaviy bozorlarini o'rganish markazining prezidenti sifatida kitoblar yozish va arzon investitsiyalar to'g'risidagi xushxabarni tarqatish bilan o'tkazdi.
Ammo uning tushunchalari har doim ham mukammal emas edi. U 1996 yildan 2008 yilgacha Bogle-ning bosh direktori lavozimida ishlagan Jon Brennan bilan birjada sotiladigan mablag'larning tez o'sishi yoki Bogle hech qachon iliq bo'lmaganligi sababli, bu juda ko'p savdoni rag'batlantirganligi va uzoq muddatli investitsiyalarni to'xtatganligi sababli to'qnashdi. .
Yaxshiyamki, Brennan va uning vorislari ETF-larga to'la bug'doyni olib ketishdi va natijada Vanguard o'z raqobatchisi Fidelity-dan o'tib, yangi investitsiyalar okeanini tortdi.
1975-dagi kamtar boshlanishlardan Vanguard 20 mamlakatda 170 million sarmoyachiga ega va aktivlar bo'yicha 5 trillion dollardan ortiq mablag'ni boshqaradi.
Bularning barchasi 1997 yildagi yana bir maqolada keltirilgan oddiy tushunchadan kelib chiqqan edi: "Investorlar guruh bo'lib bozorni ortda qoldira olmaydi, chunki ular bozordir".
Rahmat, Jek Bogle.
QAYD: To'g'ri savdo strategiyasini topa olmaysizmi? Agar siz savdo-sotiqning barcha vositalarini o'rganish uchun vaqt topolmasangiz va siz xatolar va yo'qotishlar uchun mablag' bo'lmasa - bizning Eng yaxshi Forex robot mutaxassislarimiz tomonidan ishlab chiqilgan. Biz taklif qilamiz Forex robot bepul ko'chirib olish. Signal2forex mulohazalari
Signal2forex.com - Eng yaxshi Forex robotlari va signallari
