Investorlar yangi "Go'shtdan tashqari" singari obligatsiyalarga shoshilishmoqda

Investorlar o'zlarini issiq yangi tovar yoki hattoki aktsiyalar singari obligatsiyalarga sakrab chiqmoqdalar, ammo strateglar G'aznachilik bozorida rentabellik pasayishi sababli narxlar boyib ketishini ogohlantiradi.

Ko'rinib turibdiki, bu obligatsiyalar faqat qimmatli qog'ozlar kabi qimmatlashishi mumkin bo'lgan sarmoyalar degan yangi qarashga obuna bo'lgan ba'zi investorlarni to'xtatib qo'ymaydi.

JD Kinahan, TD Ameritrade bosh strategi, uning firmasi mijozlari oxirgi ikki oy davomida aktsiyalarni sotib olishgan va obligatsiyalar sotib olishgan.

"Odamlar obligatsiyalar va obligatsiyalarning rentabelligi haqida xuddi bir oy oldin Beyt Meat haqida gaplashgandek gapirishmoqda. Siz qimmatli qog'ozlar kabi savdo qiladigan obligatsiyalar haqida gapirayapsiz, - dedi u.

Meat Beyond may oyida 25-da, 234.90-ning iyul oyida 26-da eng yuqori darajaga ko'tarilishidan oldin, $ 2.9-da sotuvga chiqdi. Dushanba kuni u har bir aksiya uchun 169.11 $ XNUMX% ga ko'tarildi.

Kinaxonning so'zlariga ko'ra, sarmoyadorlar obligatsiyalarni aktivlarni qadrlashi sifatida ko'rib chiqadilar, hech bo'lmaganda sentyabr oyida Fed-ning navbatdagi Fed yig'ilishiga qadar Fed stavkalarini pasaytirishi kutilmoqda

Investorlar dushanba kuni obligatsiyalarni sotib oldilar, chunki ular aktsiyalarni sotdilar, S&P 500 esa 1.2% bilan yakunlandi. Investorlar zayomlarga to'planib, obligatsiyalar rentabelligi pasayib ketdi. IShares 20+ yillik xazina obligatsiyalari ETF, TLT dushanba kuni 2.1 foizga ko'tarildi, bu bir yil ichidagi eng katta yutuq, chunki investorlar uzoq muddatli xazina narxlari o'sishda davom etishiga ishonishadi.

"Ular burunlarini ushlashmoqda va sotib olishmoqda", dedi Jek Ablin, Cresset Wealth Advisors kompaniyasining investitsiya bo'yicha bosh direktori. Uning so'zlariga ko'ra, ba'zi sarmoyadorlar qo'rquvdan sotib olishmoqda va ular Fed iqtisodiyotni tanazzulga uchrashdan qutqara olmasligidan xavotirda. "Fedni rag'batlantirish samaradorligi susaytirildi. Ehtiyot shinam holda aylanib yuramiz degan tortishuvlar kuchayishi mumkin. Bu yangi qo'rquv ».

Obligatsiyalar narxi qarama-qarshi rentabellikka qarab harakat qilmoqda va G'aznachilik bozorida 10 yillik rentabellik dushanba kuni 1.64% darajasida edi, 30 yillik obligatsiyalar esa kech savdolarda 2.13% hosil qildi. Ikki haftadan kam bo'lgan iyul oyidagi Fed yig'ilishidan oldin, 10-yil 2.07% ni berdi. Strateglar aytishicha, sarmoyadorlar savdo urushi iqtisodiyotni izdan chiqaradi deb qo'rqishadi va yaqinda ular Gonkongdagi noroziliklar Xitoyning siquviga olib kelishi mumkinligidan xavotirlanishmoqda.

Strateglar, shuningdek, 10 yillik notalar rentabelligi va 2 yillik rentabellik o'rtasidagi keng tarqalishni kuzatdilar, ular bir-biriga yaqinlashmoqda. Ikkala deb nomlangan hosil egri keskin ravishda tekislanadi va ular dushanba kuni bir-biridan deyarli 6 asos nuqtalariga teng edi. Invertirlangan egri chiziq, 10-yil 2-yil hosildorligidan pastga tushganda, agar u bir muncha vaqt qolsa, turg'unlik haqida ogohlantirish bo'ladi.

"Siz chakana savdo oxirigacha ko'rishni davom ettirayotgan narsa - bu hali ham obligatsiyalarni qisqa muddatli sotib olish, aksincha aksiyalarda buqa. Unda aytilishicha, pullarini ishlashga qaytarishni istagan odamlar qachon pullarini ishga qaytarishlarini bilishmaydi », - deydi Kinaxan. Uning so'zlariga ko'ra, investorlar aktsiyalarga yangi kirish nuqtasi uchun savdo urushining tugashini kutmoqdalar.

“Bu tendentsiyaga aylandi. Menimcha, bu shunchalik qo'rqish emas », - dedi Kinaxan. "Menimcha, uning bir qismi endi bu savdo-sotiqdir. Bu odatdagidek tanazzul qo'rquvi bilan kamroq va" ko'proq kapitalni qadrlash nuqtai nazaridan qayerga qaytsam bo'ladi "bilan bog'liq", dedi u.

Kinaxonning ta'kidlashicha, aksariyat chakana investorlar emas, balki boshqa yirik investorlar ham obligatsiyalarni yig'moqdalar. "Ular Fed ularga yana bir bayonot berishni, keyin yana ko'tarilishni va keyin chiqib ketishni xohlayotganlarini his qilmoqda".

Xans Mikkelsen, Bank of America Merrill Lynch kredit bo'yicha strategist, xazinachilar juda qimmatga tushmoqda va ularni bu darajada sotib olishning yagona sababi, ufqda turg'unlik mavjudligiga ishonsangiz. BofA bu hafta retsessiya ehtimoli har uchdan birida mavjudligini aytdi.

«Bugungi kunda, foiz stavkalari katta pasaygan paytda, G'aznachilik - bu joy. Savol - oldinga nima qilasiz? Shubhasiz, biz past stavkalarni ko'rishimizga sabab bor va bu retsessiya xavfini oshiradi. Bu AQSh va Xitoy o'rtasidagi savdo ziddiyatlaridan kelib chiqadi va ba'zi siyosiy xavflar bilan bog'liq. Gonkong ham aralashib ketadi », - dedi u.

Mikkelsen hozirda u G'aznachilik bozoriga chiqmasligini aytdi, ammo investitsiya darajasi bo'yicha korporativ qarz yaxshi joy bo'lishi mumkin.

"Obligatsiyalarda yuqori rentabellik kamroq jozibali ko'rinadi. Siz yuqori rentabellikga ega bo'lmagan investitsiya darajasini ko'rdingiz va bu umuman kutilmoqda. Agar siz investitsiyalar darajasiga qarasangiz, hosil barqarorlashganda, hosilni topish juda qiyin bo'ladi », - dedi u. "Bunday muhitda investitsiya darajasidagi korporativ obligatsiyalar eng yaxshi aktivlar sinfidir."

Dushanba kuni TLT ortib borishi bilan, iShares iBoxx $ Invstment Grade Corproate Bond ETF LQD dushanba kuni ham 0.6% ga ko'tarildi. Yuqori rentabellikli ETFlar pastga siljidi, iShares IBoxx $ High Yield Corproate Bond ETF HYG 0.4% va JNK off, SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF 0.3% ga tushdi.