Bozor, Fed-ning yig'ilish daqiqalari ko'rsatganidan ko'ra ko'proq narxlarni pasaytirishini kutishi mumkin

Ba'zi Federal Rezerv siyosatchilari so'nggi uchrashuvlarida bozorlar Markaziy bank etkazib berishni rejalashtirganidan ko'ra ko'proq foiz stavkalarini pasayishini kutayotganidan xavotir bildirishdi, deyiladi chorshanba kuni e'lon qilingan daqiqalarda.

Federal Ochiq Bozor Qo'mitasi 17-18 sentyabr kunlari bo'lib o'tgan yig'ilishda choraklik stavka bo'yicha pasayishni ma'qulladi va bir kecha davomida mablag 'stavkasini 1.75% dan 2% gacha bo'lgan oralig'iga qo'ydi.

Ammo yig'ilishdan keyin e'lon qilingan hujjatlar, shuningdek, a'zolarning siyosatning kelajakdagi yo'li to'g'risida keskin bo'linishlarni ko'rsatdi.
Daqiqalar ushbu xavotirlarni kuchaytirdi, shuningdek, osonroq pul-kredit siyosatini talab qiladigan bozor o'zini oldinga surib qo'yishi mumkin degan xavotir bilan bir qatorda. Xulosa shuni ko'rsatdiki, sentyabr oyidagi yig'ilishda "bir nechta ishtirokchilar" fyuchers bozorlaridagi narxlar "hozirda kelgusi uchrashuvlarda turar joylarni o'zlari xohlaganidan ko'ra ko'proq ta'minlashni taklif qilmoqdalar".

Vaziyat mavjud bo'lganidek, bozorlar Fed-ning iyul va sentyabr oylari stavkalarini pasayishini oktyabr oyida boshqasi bilan davom ettirishiga juda ko'p pul tikishadi. Bozorlar, shuningdek, 2020 yilda ko'proq pasayishlarni ko'rmoqdalar.

Mumkin bo'lgan tushunmovchilik tufayli, "Qo'mita siyosat stavkalari yo'li bilan bog'liq bozor kutishlarini siyosatshunoslarning ushbu yo'lga bo'lgan taxminlari bilan yaxshiroq muvofiqlashtirishga intilishi kerak bo'lishi mumkin", deyiladi bayonnomada.

Bundan tashqari, protokollarda qayd etilishicha, "bir nechta" ishtirokchilar qo'mita yig'ilishdan keyingi bayonotida, Fed tariflari bilan bog'liq xavotirlar tufayli qancha vaqtgacha uyg'un bo'lishiga oid ko'rsatmalar berishi kerak. Yakuniy bayonotda ushbu turdagi til kiritilmagan.

Yig'ilishda e'lon qilingan a'zolarning taxminlarini "nuqta rejasi" shuni ko'rsatdiki, beshta a'zo Fed-ning so'nggi harakatidan keyin bu yil qo'shimcha qisqartirishni ma'qullamasligini ma'qullashdi, yana beshtasi o'sishni kutmoqdalar va etti kishi qo'shimcha qisqartirishni xohlashdi.

Ovoz beruvchilarning 10 nafar a'zosi orasida yakuniy natijalar Fed prezidentlari - Bostonlik Erik Rozengren va Kanzas-Siti shahridan Ester Jorjning uchta noroziligini ko'rdi, ular chiziqni ushlab turishni ma'qul ko'rishdi va Sent-Luisdan Jeyms Bullard yarim punktni qisqartirishni xohlashdi. Bu 2014 yil dekabridan beri eng ko'p muxolif bo'lganlarni aniqladi.

Qisqartirishni oqlashda Fed amaldorlari AQShga to'kiladigan global o'sishni sekinlashtirishi, AQSh-Xitoy savdo urushidan kelib chiqqan natijalar va Fedning 2% maqsadidan past bo'lgan inflyatsiyaning doimiy ravishda pastligi haqida xavotirlarni keltirdilar.

Daqiqalar shuni ko'rsatdiki, savdo eng muhim muammo edi. Hujjatda ushbu masala 28 ta eslatmani o'z ichiga olgan bo'lib, a'zolar bir necha marta tariflarning ishbilarmonlik faoliyatiga ta'siridan xavotir bildirishgan.

A'zolarning ta'kidlashicha, AQSh o'sishi umuman barqaror deb hisoblasa-da, bashorat qilingan xatarlar «salbiy tomonga burilgan».

"Ushbu baholashning muhim omillari shundaki, xalqaro savdo zo'riqishlari va tashqi iqtisodiy o'zgarishlar AQSh iqtisodiyotiga sezilarli salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin bo'lgan yo'nalishlarda taxmin qilinganidan ko'ra ijobiyroq hal etishdan ko'ra ko'proq harakatlanishi mumkin edi".

"Bundan tashqari, joriy yilga qadar biznesga sarmoyalar va ishlab chiqarish sohasidagi yumshoqlik, iqtisodiy o'sishni prognoz qilingan xodimlarga qaraganda ancha sekinlashishi mumkinligiga ishora qildi. Inflyatsiya proektsiyasidagi xatarlar, shuningdek, qisman iqtisodiy faoliyat prognoziga salbiy ta'sir ko'rsatishi sababli, pasayish tomonga ega deb qaraldi », - xulosa davom etdi.

Rasmiylar, shuningdek, "investitsiya sarflari, ishlab chiqarish ishlab chiqarish va eksportdagi uzoq davom etgan zaiflikning aniq tasviri paydo bo'lganligini" ta'kidladilar va a'zolar tushumni inversiyasini kuzatdilar, bu esa tanazzulni kutayotganining ishonchli ko'rsatkichi.

Shunday bo'lsa-da, a'zolarning ta'kidlashicha, "barqaror" iste'mol va ish bilan ta'minlash sur'ati yaxshilanib borishi bilan hozirgi sharoit kuchli bo'lib qolmoqda.

Chiziqni ushlab turishni ma'qullaganlar moliyaviy barqarorlik xavotirlanib, past foiz stavkalari yuzaga kelishi mumkin. Boshqalar, shuningdek, pasayish stavkalari keyingi marta sekinlashuv paydo bo'lganda, Fed-ning kichkina tebranish xonasini tark etishidan xavotir bildirdi.

Fed rasmiylari, shuningdek, qisqa muddatli stavkalarning o'sishiga olib keladigan bir kecha davomida kredit berish bozorlarida yuz bergan xafagarchilikni muhokama qildilar. Markaziy bank ushbu masalani bozorni barqarorlashtirishga qaratilgan bir necha vaqtinchalik likvidlik harakati bilan hal qildi.
A'zolarning ta'kidlashicha, kelajakda bank zaxiralarining tegishli hajmi to'g'risida muhokamalar o'rinli bo'ladi.

Seshanba kungi nutqida Fed raisi Jerom Pauellning ta'kidlashicha, markaziy bank balans va zaxiralarni o'sishi uchun xazina veksellarini qayta sotib olishni boshlaydi. A'zolar, shuningdek, mablag 'bilan bog'liq muammolarni hal qilish uchun doimiy repo muassasasini ko'rib chiqishni taklif qilishdi.

Daqiqalar, Pauell singari, moliyaviy inqiroz paytida va undan keyin foydalanilgan Fed-ning miqdoriy yumshatish dasturlaridan balans o'sishining ushbu turini ajratish muhimligini ta'kidladi.