Uy narxlari tarixiy sur'atlarda ko'tarilgani sababli tanqidchilar Fed-ni qoralaydilar

Kovid pandemiyasi bilan bog'liq inflyatsiya tufayli uy-joy narxlari o'sishi qo'rqinchli sur'atlarda tezlashmoqda, bu ba'zi Federal Federal rezerv tomonidan etarlicha e'tiborga olinmayapti.

Uylar narxlari yanvar oyida milliy bo'yicha o'tgan yilga nisbatan 11.2 foizga o'sdi, deya xabar beradi so'nggi S&P CoreLogic Case-Shiller indeksiga ko'ra. Bu qariyb 15 yil ichidagi eng katta yillik daromad.

Taqqoslash uchun yillik o'sish dekabrda 10.4%, noyabrda 9.5%, oktyabrda 8.4%, sentyabrda 7%, avgustda 5.8% va o'tgan iyulda 4.8% ni tashkil etdi. 2020 yil yanvar oyida yillik daromad atigi 3.9 foizni tashkil etdi va oylik harakatlar butun foiz punktlarida emas, balki kichik fraktsiyalarda amalga oshirildi.

"S&P CoreLogic Case-Shiller-ning 30 yildan ortiq ma'lumotlarida yanvar oyining har yilgi o'zgarishi eng yaxshi o'nlikda. Ushbu kuch barcha 20 shaharlarda aks etadi ", - dedi Kreyg Lazzara, S&P Dow Jones Indices indeks investitsiyalar strategiyasining global rahbari. "Yanvar oyidagi har bir shaharda narxlarning o'sishi ushbu shaharning o'rtacha darajasidan yuqori va 18 ta shaharning barcha hisobotlari bo'yicha eng yuqori kvartilda joylashgan."

Hozirda uy narxlarining tez ko'tarilishining asosiy sababi shundaki, bu talab yuqori darajada, ammo rekord darajada past ta'minotga qarshi. Endi uylar uchun savdo urushlari istisno emas, qoida.

Ammo ipoteka stavkalari Federal rezerv tomonidan ishlab chiqilgan asosiy rol o'ynaydi.

Hozir stavkalar biroz o'sib borayotgan bo'lsa-da, ular o'tgan yili o'ndan ortiq yangi past ko'rsatkichlarni o'rnatgan holda, tarixiy minimal darajaga yaqinlashmoqdalar. Ipoteka stavkalari pandemiya davrida keskin pasayib ketgan 10 yillik G'aznachilik yozuvidagi daromadni erkin kuzatib boradi. Ipoteka kreditlari stavkalariga, shuningdek, agentlikning ipoteka kreditlari bilan ta'minlangan qimmatli qog'ozlar yoki MBS-ni sotib olish va daromadliligi ta'sir qiladi. Ushbu xaridlar ipoteka bozorini likvidlik bilan ta'minlaydi.

Federal rezerv MBS-ni so'nggi turg'unlikdan so'ng bozorni normalizatsiya qilish uchun sotib olishni qisqartirgan edi, ammo pandemiya boshlanishi bilan o'tgan mart oyida ushbu konusni o'zgartirdi. Hozir u MBS bozorining uchdan bir qismiga ko'proq egalik qiladi.

2019 yil boshida Fed MBS agentligida 1.6 trln. 1.37 yil mart oyining o'rtalarida bu 2020 trillion dollarga tushdi. Keyin iqtisodiyot va uy-joy bozori birdan Kovidning erkin qulashida bo'lganida, Markaziy bank yana ko'proq narsani sotib olishni boshladi. O'tgan haftadan boshlab Fed 2.2 trillion dollarlik MBS agentligiga ega edi.

“Ular avtopilotda davom etishdi. Menimcha, Fed-da hech qanday munozaralar bo'lmagan. Fed faqat o'zgarishdan qo'rqadi, chunki ular buni oyoqlarini pedaldan olishning bir shakli sifatida ko'rilishini istamaydilar », - dedi Bleakley Advisory Group investitsiya bo'yicha bosh direktori Piter Bookvar.

Uy-joy bozori, o'z navbatida, portladi. Pandemiya uyda qolish madaniyati iste'molchilarni o'zlari yashaydigan joyda to'g'ridan-to'g'ri urishdi va uyga bo'lgan talab hali ham susaygani yo'q. Ipotekaning past stavkalari olovga faqat yog 'qo'shdi.

«Shunga qaramay, nima uchun Fed hali ham MBS sotib olmoqda? Uy narxlarining o'zgarishi CPI yoki PCE-ga kiritilmaganligi sababli, savol qachon va qanday qilib hisoblangan ijaraga filtrlanadi, ammo uy sotib olmoqchi bo'lganlar uchun inflyatsiya haqiqiydir », - dedi Boockvar. "Fed yana birinchi marta xaridorlarni narxlash uchun javobgardir."

Fed vakili izoh berishdan bosh tortdi.

Ammo agar Fed yana xaridlarini kamaytirsa yoki umuman MBS sotib olishni to'xtatsa nima bo'ladi?

«Qandaydir likvidlikning buzilishi yoki ishonch inqirozi butun moliyaviy bozorlarni larzaga soladimi? Biz bundan oldin ham sodir bo'lganligini ko'rdik va natijada organik sabablarga ko'ra stavkalar pasayib ketadi, ammo moliyaviy bozorlarda bir vaqtning o'zida kuch olish foydasi bo'lmaydi », - dedi Mortgage News Daily bosh operatsion direktori Metyu Grem.

"Fed bilan yoki bo'lmagan holda, pandemiya sababli stavkalar past edi. Ipoteka kreditlari stavkalari so'nggi o'n yillikdagi kabi 10 yillik G'aznachilik daromadlaridan ancha uzoqdir (va ular o'tgan yili ushbu tarixiy ko'rsatkichdan hech qachon pastga tushmagan). Tunnel oxiridagi yorug'lik tufayli stavkalar ko'tarilmoqda », - dedi Grem.

Sovuq suv uchun uy narxlaridagi eng yaxshi holat - bu bozorda shunchaki ko'proq talab va talabning kamligi. Sotuvchilar bu bahorda juda sekin harakat qilishdi, ammo xaridorlar orqaga qaytishni boshlaydilar, ba'zilari sotib olmoqchi bo'lgan uylaridan narxlari.

"Uy-joy narxining kuchli o'sishi va ipoteka kreditlari stavkalarining yuqoriligi natijasida yuzaga keladigan qulaylik tanqisligi ba'zi potentsial uy xaridorlarini bozorga kirishiga to'sqinlik qiladi va yelkanlardan bir oz shamol olib chiqadi va 2021 yil oxiriga kelib uy narxlarining o'sish sur'atlarini qariyb yarmiga sekinlashtiradi", dedi. Selma Xepp, CoreLogic bosh iqtisodchisining o'rinbosari.

Sotiladigan uylarning etishmasligi eng katta muammo bo'lib qolmoqda, deya qo'shimcha qildi u.

"Potentsial sotuvchilar yangi uy topa olmasliklari tufayli tushkunlikka tushishi mumkin va keyinchalik o'z uylarini ro'yxatga kiritmaslikni afzal ko'rishadi - bu sotuvga chiqariladigan uylarning pasayishining yomon tsikliga olib keladi", dedi Xepp.