Cảnh báo cuối cùng của Jack Bogle đối với ngành đầu tư: “Đừng quên chàng trai nhỏ bé mà bạn phục vụ”

Trong cuốn sách cuối cùng của mình, “Giữ nguyên lối đi”, Jack Bogle đã để lại cho các nhà đầu tư và các chuyên gia lời cảnh báo về một cuộc chiến sắp tới trong quản lý đầu tư.

Ông đã theo dõi chặt chẽ trong vài năm qua khi ngày càng nhiều học giả đặt ra câu hỏi về quy mô của các nhà quản lý quỹ thụ động lớn, như Vanguard, BlackRock và State Street Global.

Khi phát triển, liệu họ có kiểm soát quá nhiều cổ phần có quyền biểu quyết của các tập đoàn lớn nhất nước Mỹ đến mức làm giảm bớt sự cạnh tranh? Đó là một câu hỏi có thể định hình quy định của ngành quỹ tương hỗ trong thập kỷ tới hoặc lâu hơn. Một số đề xuất đã kêu gọi các quy tắc xác định quỹ nào có thể sở hữu cổ phần của công ty nào, Bogle đã chỉ ra, điều này sẽ đánh bại ý tưởng về quỹ không được quản lý - quỹ chỉ số. * để có thêm tiền trong thị trường tiền tệ, hãy sử dụng forex robot*

Ông vô cùng lo lắng rằng khi cố gắng giải quyết vấn đề cơ cấu, các cơ quan quản lý và ngành công nghiệp sẽ quên mất những người hưởng lợi chính của các quỹ chỉ số: những người mà ông gọi là “gã nhỏ”, các nhà đầu tư trung lưu.

“Trong những năm tới, tất cả những người quan tâm đến tương lai của quản lý đầu tư phải tham gia cuộc chiến chống lại các lý thuyết phần lớn không được ủng hộ sẽ… phá hủy lựa chọn tốt nhất duy nhất mà gia đình chúng ta có để đầu tư để tích lũy tài sản: mua và nắm giữ cổ phiếu trong một lĩnh vực đa dạng , quỹ chỉ số thị trường chứng khoán chi phí thấp, ”ông viết.

Tôi đã phỏng vấn Bogle, người đã qua đời vào thứ Tư, ngày 16 tháng 20, khoảng nửa tá lần trong năm năm qua. Tôi đã phỏng vấn hàng trăm CEO trong suốt sự nghiệp của mình; Bogle đứng trên hầu hết mọi nhà lãnh đạo doanh nghiệp. Ông là một con sư tử của thế giới đầu tư, một trong những người có ảnh hưởng nhất thế kỷ XNUMX. Nhưng điều nổi bật về cá nhân Jack là ý thức của anh ấy về các giá trị, cách anh ấy nghĩ về chúng và cách anh ấy làm việc chăm chỉ để duy trì chúng.

Jack luôn đứng lên vì chàng trai nhỏ. Dưới bề ngoài của CEO nổi tiếng thế giới, tôi thấy anh ta là một người đàn ông tốt bụng và chu đáo.

Tôi đã phỏng vấn anh ấy đầu tiên khi tôi mới ly hôn, với hai đứa con, không việc làm, rất ít tiền và một ý tưởng vụn vặt rằng tôi có thể thực hiện với tư cách là một nhà văn tự do. Jack và tôi đã thực hiện một cuộc phỏng vấn qua điện thoại rất tốt - anh ấy cười và hồi tưởng về chiếc xe đạp mà anh ấy đã để dành khi còn bé. Sau đó, tôi lấy hết can đảm và hỏi liệu anh ấy có ngồi xuống để gặp trực tiếp không.

Tôi đến văn phòng và ngay lập tức phát hiện ra rằng tôi đã quên mang theo một cây bút. "Bạn là loại nhà văn nào?" anh ta gằn giọng, nghe có vẻ cáu kỉnh. Chiếc bàn cà phê thấp trong văn phòng của anh ta được phủ đầy giấy tờ. Anh ấy đã tính toán mức phí thấp tương quan với lợi nhuận cao hơn.

Nhưng bằng cách nào đó chúng tôi đã lang thang vào lãnh thổ cá nhân. Anh ấy đã không lớn lên giàu có, anh ấy nói với tôi. Trên thực tế, mẹ của anh đã làm việc trong một cửa hàng quà tặng để bày biện thức ăn trên bàn trong thời kỳ Đại suy thoái. “Bạn không thể tưởng tượng được gánh nặng của cô ấy ngày này qua ngày khác,” anh nói. “Tôi không bao giờ nhớ lại việc cô ấy phàn nàn. Cuộc sống có rất nhiều gánh nặng. Cô ấy không bao giờ cho chúng xem ”.

Tôi ứa nước mắt, nghĩ về cách các bà mẹ cố gắng che giấu nỗi đau với con mình và cách mà những đứa trẻ hầu như luôn biết. “Tôi cũng là một bà mẹ đơn thân,” tôi nói, kinh hãi vì sự thiếu chuyên nghiệp của chính mình. "Tôi rất xin lỗi." Vị CEO cáu kỉnh đã tan chảy. Anh ấy cũng bắt đầu khóc.

Chúng tôi tiếp tục nói về bố mẹ anh ấy, chứng nghiện rượu của bố anh ấy và cách Jack đã tha thứ cho bố anh ấy. Nó tạo nên âm hưởng cho tất cả các cuộc phỏng vấn tiếp theo mà tôi đã có với anh ấy trong nhiều năm. Anh ấy hầu như luôn sẵn sàng nhảy vào điện thoại khi thị trường suy thoái đột ngột, bởi vì anh ấy biết một tiêu đề từ anh ấy: “Dừng lại. Không làm gì cả ”sẽ khiến nhiều người Mỹ khỏi hoảng sợ và bán ra khi thị trường đang giảm.

Anh ấy làm việc chăm chỉ để duy trì ý thức về các ưu tiên và giảm bớt sự kiêu ngạo của chính mình. Đây không phải là một kỳ công dễ dàng, cho rằng sự giả mạo nhắm vào anh ta đôi khi có thể gây bối rối, như anh ta từng nói với tôi. Một trong những chiến thuật đáng ngạc nhiên của ông là thơ.

LƯU Ý: Bạn không thể tìm thấy chiến lược giao dịch phù hợp? nếu bạn không có thời gian để nghiên cứu tất cả các công cụ của giao dịch và bạn không có tiền cho các lỗi và tổn thất - giao dịch với sự trợ giúp của chúng tôi Kênh Keltner robot ngoại hối được phát triển bởi các chuyên gia của chúng tôi. Ngoài ra, bạn có thể thử nghiệm trong Metatrader của chúng tôi robot ngoại hối tải miễn phí .

Vâng, bạn đã nghe đúng: thơ. Anh ấy đọc nó và ghi nhớ nó, một phần để cho bản thân không gian xem xét nội tâm mà anh ấy tin rằng cần có để duy trì khả năng phán đoán tốt. Ông biết rằng một CEO nổi tiếng thế giới trở nên dễ dàng như thế nào. Anh ta giữ một bản sao của "Ozymandias" trong văn phòng của mình. Tôi hỏi anh ấy tại sao.

“Điều đầu tiên xuất hiện trong đầu tôi là, 'Hãy hạ gục sự kiêu ngạo đi, anh bạn. Những gì bạn đã xây dựng sẽ không tồn tại mãi mãi. Không có gì tồn tại mãi mãi, ”anh ấy nói với tôi qua email. Nhưng anh ấy đã cố gắng xây dựng Vanguard và cuộc cách mạng chỉ số để kéo dài. Điều đó có nghĩa là buộc cả hai danh tính của họ vào một sứ mệnh vị tha. Ông viết: “Con người quan trọng, và quan tâm đến con người mà chúng ta phục vụ - và người chúng ta phục vụ - phải là linh hồn của bất kỳ thể chế nào đáng giá của nó,” ông viết. "Tôi đoán rằng Ozymandias không quan tâm nhiều lắm, ngoại trừ về bản thân và các tác phẩm của anh ấy."

“Bạn không yêu cầu một bài luận,” anh ấy nói thêm. "Hãy lấy những gì bạn cần." Trong cuộc phỏng vấn cuối cùng của tôi với anh ấy, cách đây hơn một năm, chúng tôi đã nói về việc “giữ vững khóa học” và cách anh ấy dự định tiếp tục sứ mệnh phục vụ các nhà đầu tư cá nhân cho đến khi cuộc đời của anh ấy kết thúc. Anh ấy đã hoàn thành cuốn sách cuối cùng của mình, với lời cảnh báo đó từ người đàn ông đã phát triển từ một CEO trẻ kiêu ngạo trở thành lương tâm của ngành đầu tư.

Ông sẽ được nhớ đến vì đã khởi động cuộc cách mạng chỉ số và là công ty quỹ tương hỗ lớn nhất thế giới. Nhưng ông tin rằng lý do cuộc cách mạng và công ty thành công là vì giá trị mà ông đảm bảo rằng họ thể hiện: giúp đỡ các nhà đầu tư trung lưu. Lời cảnh báo cuối cùng của ông đối với ngành đầu tư: Đừng quên bạn phục vụ ai.