Tương lai của cáp có thể không có TV, vì một công ty nhỏ từ Arizona cho thấy

Có một câu chuyện trong giới truyền thông rằng Netflix, Amazon và các công ty công nghệ khác đang giết chết các công ty truyền hình cáp. Cắt dây đang tăng tốc! Không ai xem truyền hình cáp nữa! Kết thúc là sớm!

Sự thật lặng lẽ hơn là nhiều công ty cáp - thậm chí có thể là hầu hết - không thực sự quan tâm.

Tổng hợp truyền hình trả tiền là một hoạt động kinh doanh tồi tệ hơn phân phối băng thông rộng tốc độ cao và nó đã diễn ra theo cách này trong nhiều năm. Năm 2013, James Dolan, Giám đốc điều hành của Cablevision, nói với The Wall Street Journal “có thể có một ngày” khi công ty của ông ngừng cung cấp dịch vụ truyền hình hoàn toàn, dựa vào băng thông rộng để có doanh thu. Dolan sau đó đã bán Cablevision cho Altice với giá 17.7 tỷ USD vào năm 2015.

Trong những tháng gần đây, Charter, công ty cáp lớn thứ hai của Mỹ, đã cung cấp các gói video có lợi nhuận thấp để cung cấp cho người tiêu dùng nhiều sự lựa chọn hơn.

Và một công ty truyền hình cáp mà bạn có thể chưa bao giờ nghe đến - Cáp One - đang chứng minh rằng việc rời khỏi TV có thể tốt cho các nhà đầu tư.

Đây là cách hoạt động của ngành kinh doanh truyền hình trả tiền: Các nhà phân phối truyền thống như Comcast (sở hữu công ty mẹ NBCUniversal của CNBC), Charter, Altice và Cox - những nhà phân phối truyền hình cáp lớn nhất của Mỹ - trả tỷ lệ cho mỗi người đăng ký để có quyền phát sóng một kênh. Các mạng ít người xem không tốn nhiều tiền - ví dụ, 5 xu mỗi tháng cho mỗi người đăng ký. Các mạng phát sóng và đài cáp phổ biến, chẳng hạn như ESPN và Fox News, có giá cao hơn.

Chủ sở hữu của các kênh này cũng sở hữu các kênh khác, họ kết hợp với các mạng phổ biến của họ, dẫn đến các gói truyền hình cáp cồng kềnh và giá ngày càng tăng. Theo công ty nghiên cứu SNL Kagan vào năm 9, bốn mạng phổ biến nhất của ESPN có giá hơn 2017 đô la mỗi tháng cho mỗi người đăng ký.

Sau khi các nhà khai thác truyền hình trả tiền cộng tất cả các mạng trong gói, họ giải quyết thêm một chút và bán cho người tiêu dùng.

Sau nhiều năm tỷ lệ lập trình tăng lên, chi phí của gói chương trình đã trở nên cao đến mức các gói truyền hình trả tiền có tỷ suất lợi nhuận thấp hoặc đôi khi thậm chí là dịch vụ có tỷ suất lợi nhuận âm. Công việc kinh doanh thậm chí còn tồi tệ hơn đối với các nhà cung cấp video kỹ thuật số mới như YouTube TV của Google, vốn đang bắt đầu từ con số XNUMX và phải giữ giá thấp để thu hút người đăng ký mới. Như nhà phân tích Todd Juenger của Bernstein giải thích, YouTube TV mất tiền cho gói kỹ thuật số của mình. Hy vọng của Google là cuối cùng sẽ tăng giá sau khi thu hút người đăng ký và kiếm đủ tiền từ quảng cáo để bù lỗ.

Các công ty truyền hình cáp tiếp tục kinh doanh truyền hình vì họ có hàng triệu khách hàng cũ, những người sẵn sàng trả khoảng $ 100 cho gói của họ, thay vì $ 40 mỗi tháng phí YouTube. Và nếu mọi người đe dọa hủy các gói TV của họ, các nhà khai thác có các gói rẻ hơn họ sử dụng làm chất tạo ngọt cho khách hàng để trả tiền cho băng thông rộng tốc độ cao.

Nhưng bây giờ, sự kết hợp truyền thống của TV và internet này có thể đang mất dần hiệu quả.

Rất có thể bạn không quá quen thuộc với Cable One. Đây là công ty truyền hình cáp lớn thứ bảy của Hoa Kỳ, phục vụ khách hàng ở Idaho, Texas và các tiểu bang khác, có trụ sở chính tại Phoenix, Arizona.

Nhưng nếu bạn quan tâm đến tương lai của truyền thông, bạn có thể muốn chú ý.

Tuần này, Giám đốc điều hành của Cable One, Julie Laulis cho biết kết hợp TV với internet không phải là một phương pháp đặc biệt hiệu quả để giữ chân khách hàng. Đó là bởi vì mọi người không hủy bỏ internet ngay từ đầu. Do đó, việc cung cấp video đi kèm không thực sự di chuyển theo cách này hay cách khác.

Laulis nói: “Chúng tôi không coi việc đóng gói là vị cứu tinh cho sự churn. “Tôi biết rằng chúng tôi không dành nhiều thời gian và nguồn lực cho bất cứ thứ gì liên quan đến video vì nó mang lại lợi ích cho chúng tôi và các cổ đông về lâu dài. Chúng tôi đã chuyển hướng sang mô hình tập trung vào dữ liệu hơn XNUMX, XNUMX năm trước và chúng tôi không thấy có gì khiến chúng tôi phải trật đường ray khỏi con đường đó. "

Đọc lại lần nữa Chúng tôi không dành nhiều thời gian và nguồn lực cho bất cứ thứ gì liên quan đến video.

Giám đốc điều hành của một công ty cáp đang nói rằng cô ấy không quan tâm đến truyền hình!

Đó là bởi vì một con số khổng lồ 70% người đăng ký của Cable One chỉ mua dịch vụ Internet băng thông rộng của nó thay vì gói nó với video, và tỷ lệ churn “thấp và ngày càng thấp hơn”, Laulis nói. Và Cable One tính phí dịch vụ băng thông rộng dân dụng cao hơn so với các dịch vụ khác. Theo Craig Moffett, nhà phân tích viễn thông của MoffettNathanson, doanh thu trung bình trên mỗi người dùng cho Internet gia đình là 69.90 USD trong quý này, mức cao nhất trong ngành.

Do đó, Cable One đã loại bỏ các đài truyền hình cáp trong nhiều năm, từ chối trả chi phí chương trình tăng lên trên một số kênh mà họ cho là có thể thay thế. Cable One đã không cung cấp bất kỳ kênh nào của Viacom, bao gồm Comedy Central và Nickelodeon, trong gần năm năm.

Thậm chí còn khắc nghiệt hơn, nếu khách hàng gọi điện để hủy dịch vụ truyền hình cáp của họ, Cable One sẽ không cố gắng nói với họ. Thay vào đó, đại diện bán hàng của Cable One cung cấp các dịch vụ video hàng đầu như YouTube TV, Hulu với Truyền hình trực tiếp hoặc các dịch vụ khác để giúp thông báo cho khách hàng về lựa chọn của họ, Moffett cho biết.

Moffett cho biết: “Cable One là một công ty kinh doanh truyền hình cáp sau video. “Điều đó có nghĩa là các chỉ số về người đăng ký video không quan trọng lắm (ngay cả khi chúng tôi và mọi người khác, sẽ tiếp tục theo dõi chúng, nếu chỉ để minh họa rằng một nhà điều hành có thể thịnh vượng mà không có video).”

Tất cả điều này có ý nghĩa gì với Cáp Một?

Đây là công ty cáp hoạt động tốt nhất trong số các công ty cùng ngành kể từ lần đầu tiên bắt đầu giao dịch công khai vào năm 2015. Cổ phiếu tăng khoảng 136%.

Doanh thu video đang giảm. Quý trước, nó đã giảm khoảng 5 phần trăm so với quý trước, xuống còn $ 82.6. Nhưng tỷ suất lợi nhuận và thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao đã được cải thiện. Trong quý IV, EBITDA điều chỉnh đã tăng gần như 9 phần trăm so với năm ngoái lên $ 127.6 triệu. Biên độ EBITDA được điều chỉnh đã tăng điểm cơ bản 180 (bps) hàng năm lên mức 47.3 phần trăm-một lần nữa, mức cao nhất trong ngành, Moffett nói.

Nó có thể không bao giờ có ý nghĩa đối với một công ty lớn như Comcast để bỏ video hoàn toàn bởi vì việc giữ một bảng cân đối lớn cho phép mua lại lớn hơn và tăng tính linh hoạt tài chính.

Nhưng các nhà phân phối truyền hình trả tiền nhìn thấy chữ viết trên tường. Không chỉ có các nhà cung cấp video kỹ thuật số đang cung cấp các gói dịch vụ cạnh tranh. Đó là gần như mọi công ty truyền thông lớn đều có dịch vụ phát trực tiếp trực tiếp đến người tiêu dùng, nếu tổng hợp lại, sẽ thay thế nhu cầu về các gói kênh lớn. Đây là một phần lý do tại sao AT&T, công ty đã sở hữu nhà cung cấp truyền hình trả tiền khổng lồ DirecTV, đang trang bị lại WarnerMedia, dẫn đến sự ra đi trong tuần này của các giám đốc điều hành Warner lâu năm Richard Plepler và David Levy.

Có lẽ sẽ không có Netflix, Amazon hay bất kỳ thế lực bên ngoài nào giết chết truyền hình cáp. Có thể đó sẽ là chính các công ty cáp.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Comcast sở hữu NBCUniversal, công ty mẹ của CNBC.

ĐỒNG HỒ ĐEO TAY: Tại sao Giám đốc điều hành của HBO Richard Plepler rời đi sau 27 năm