Herman Cain và Stephen Moore là người bắt đầu 'chính trị hóa' Fed của Trump: Barclays

Theo nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ của Barclays, việc Tổng thống Donald Trump đề cử Stephen Moore và Herman Cain vào Cục Dự trữ Liên bang có thể là khởi đầu cho quá trình chính trị hóa ngân hàng trung ương.

Nhà kinh tế Michael Gapen của Barclays cho biết: “Khi nói đến những người được đề cử, hầu hết những người được đề cử vào hội đồng quản trị, bất kể đảng nào nắm quyền, họ có xu hướng được đề cử dựa trên chuyên môn và phần lớn họ nằm ngoài lề chính trị”. , thêm vào đó họ thường là các nhà kinh tế từ các học viện, chính phủ hoặc khu vực tư nhân.

Gapen nói: “Hai ứng cử viên [tiềm năng] Cain và Moore dường như được đánh giá cao hơn vì những đóng góp chính trị của họ hơn là sức hấp dẫn về kinh tế của họ.

Ông nói rằng không rõ liệu một trong hai có vượt qua được quá trình đề cử hay không, lưu ý rằng họ khác xa so với bốn ứng cử viên cuối cùng của Trump, truyền thống hơn. Nếu thành công trong việc được Thượng viện chấp thuận, họ sẽ là hai trong số bảy thành viên hội đồng quản trị. Ủy ban Thị trường mở Liên bang, nơi đưa ra các quyết định chính sách, bao gồm các thành viên hội đồng quản trị và năm chủ tịch ngân hàng khu vực.

Gapen nói: “Một mặt, đây là sự khởi đầu của quá trình chính trị hóa Fed, nhưng tôi không chắc nó sẽ thay đổi đường hướng chính sách trong ngắn hạn”.

Nhà kinh tế học này chỉ ra rằng cả Moore và Cain dường như đã thay đổi quan điểm diều hâu trước đây của họ để phù hợp với lời kêu gọi của chính quyền Trump về chính sách nới lỏng hơn của Fed. Trump đã nhiều lần chỉ trích việc Fed tăng lãi suất và nói rằng Fed hiện nên cắt giảm lãi suất và có chính sách phù hợp hơn. Fed đã rút lại dự báo về việc tăng lãi suất nhiều hơn, nhưng các quan chức không chấp nhận ý tưởng cắt giảm lãi suất.

“Về mặt thắt chặt định lượng, bây giờ chắc chắn phải là nới lỏng định lượng,” Trump nói với các phóng viên hôm thứ Sáu.

Gapen cho biết không có gì lạ khi các tổng thống ủng hộ một chính sách nhất định, nhưng điều bất thường là các ứng cử viên tiềm năng phải nói lên quan điểm chính sách phù hợp với Nhà Trắng trước khi được bổ nhiệm.

Cố vấn kinh tế hàng đầu của Nhà Trắng, Larry Kudlow, mô tả Cain và Moore là những người có năng lực và cho biết họ có thể phản bác lại các quan điểm khác trong hội đồng quản trị Fed.

“Cain cho biết ông lo ngại giảm phát hơn là lạm phát, và Moore đã ủng hộ việc giảm 50 [điểm cơ bản] trong tỷ lệ mục tiêu đối với lãi suất quỹ liên bang,” Gapen nói, đồng thời lưu ý rằng chính sách “tiền dễ dàng” của họ trái ngược với chính sách “cứng rắn” trước đây của họ. quan điểm về tiền”.

Gapen cho biết: “Thị trường có thể nhìn vào những gì họ nói trong quá khứ và những gì họ đang nói hiện tại, đồng thời cho rằng chức năng phản ứng chính sách của họ có thể mang tính chính trị hơn là kinh tế”.

Ông nói thêm rằng Moore từng là cố vấn kinh tế cho chiến dịch tranh cử tổng thống của Cain và đã giúp tạo ra kế hoạch thuế của Cain, kế hoạch kêu gọi quay trở lại chế độ bản vị vàng. Cain là ứng cử viên Đảng Cộng hòa tranh cử tổng thống vào năm 2012.

“Ông ấy là người thường xuyên chỉ trích việc nới lỏng chính sách độc đáo của Fed và gần đây nhất là vào năm 2014, ông đã ủng hộ việc đảo ngược QE thông qua doanh số bán chứng khoán Kho bạc và nắm giữ MBS hàng tháng là 45 tỷ USD, điều này sẽ làm giảm 75% lượng nắm giữ chứng khoán của Fed cho đến năm 2020”. ”, Gapen viết trong một ghi chú.

Gapen cho biết: “Những lời chỉ trích của Moore đối với chính sách bảng cân đối kế toán của Fed một phần là do lo ngại về tình trạng giảm giá tiền tệ”. “Việc chuyển sang chế độ bản vị vàng sẽ loại bỏ chính xác loại hành động chính sách tùy ý mà cả hai đang khuyến nghị hiện nay”.

Gapen cho biết hai người được đề cử đều có một số kinh nghiệm liên quan. Cain, cựu giám đốc nhà hàng pizza, từng là chủ tịch và phó chủ tịch của cả chi nhánh Omaha của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Thành phố Kansas và Ngân hàng Dự trữ Liên bang Thành phố Kansas.

Moore có bằng thạc sĩ kinh tế tại Đại học George Mason. Ông cũng từng là thành viên của Viện Cato, Câu lạc bộ Phát triển, Quỹ Di sản và trước đây là thành viên ban biên tập của The Wall Street Journal.

Theo một số chuyên gia thị trường, cho đến nay, thị trường đã phớt lờ lời kêu gọi nới lỏng chính sách của Fed và bốn ứng cử viên trước đó của ông Trump.

Ed Keon, chiến lược gia đầu tư chính tại QMA, cho biết: “Tôi nghĩ rằng sẽ mang lại lợi ích rất lớn cho nền kinh tế Mỹ và thị trường tài chính khi chúng ta có một Fed mạnh mẽ và độc lập, và tôi hy vọng điều đó sẽ tiếp tục”.

Trump thăng chức Jerome Powell từ thống đốc lên chủ tịch. Powell đã từng có kinh nghiệm làm đối tác với Carlysle Group và từng làm việc cho Bộ Tài chính.

Tổng thống cũng bổ nhiệm Richard Clarida làm phó chủ tịch. Clarida đã từng phục vụ tại Kho bạc Hoa Kỳ và là nhà kinh tế có bằng Tiến sĩ. người đã giảng dạy tại Đại học Columbia.

Phó Chủ tịch Randal Quarles nắm giữ một số chức vụ cấp cao tại Bộ Tài chính và là giám đốc điều hành Hoa Kỳ của Quỹ Tiền tệ Quốc tế.

Michelle Bowman, người được Trump bổ nhiệm vào hội đồng quản trị, từng là ủy viên ngân hàng ở Kansas, giữ các chức vụ tại FEMA và Bộ An ninh Nội địa, đồng thời là nhân viên của một ngân hàng cộng đồng.

Gapen viết: “Bốn đề cử này có tính chất truyền thống và mỗi người đều xây dựng sự nghiệp chuyên nghiệp trong lĩnh vực ngân hàng, chính phủ hoặc học viện phần lớn nằm ngoài lĩnh vực chính trị”. “Theo quan điểm của chúng tôi, sự lựa chọn của họ là một dấu hiệu cho thấy chính quyền sẵn sàng đưa nhân sự có trình độ vào Hội đồng Dự trữ Liên bang và duy trì tính độc lập của tổ chức.”

Gapen bày tỏ lo ngại rằng nếu Cain và Moore giành được ghế trong hội đồng quản trị, họ có thể xung đột với các thành viên truyền thống hơn. Tuy nhiên, hội đồng quản trị vẫn có đủ thành viên để thực hiện chính sách tiền tệ dựa trên nhiệm vụ của Fed chứ không phải chính trị.

Gapen cho biết: “Trong lịch sử, các thống đốc hội đồng bỏ phiếu theo Chủ tịch và ủy ban cố gắng đạt được kết quả đồng thuận”. “Sự hiện diện của hai người được bổ nhiệm chính trị trong hội đồng quản trị có thể đồng nghĩa với việc có nhiều bất đồng quan điểm và giao tiếp bất hòa hơn, nhưng những người còn lại trong hội đồng sẽ có đủ số lượng để thực hiện chính sách tiền tệ dựa trên nhiệm vụ kép, trái ngược với ưu tiên chính trị.”