Định lượng hàng đầu của JP Morgan cho biết vòng quay 'một lần trong một thập kỷ' vào các cổ phiếu giá trị sẽ tiếp tục

Theo chuyên gia định lượng Marko Kolanovic của JP Morgan, đợt xoay vòng ồ ạt sang các cổ phiếu giá trị đã làm rung chuyển các nhà đầu tư hai tháng trước sẽ kéo dài sang năm 2020.

Nhà định lượng, người có các báo cáo đã làm biến động thị trường trong quá khứ, đã dự đoán sự luân chuyển, thậm chí còn gọi đó là giao dịch “thập kỷ chỉ có một”.

Những cái tên giá trị đã quay trở lại vào tháng 9 sau nhiều năm hoạt động kém hiệu quả khi các nhà đầu tư đặt cược vào những cổ phiếu giá rẻ, nhạy cảm về kinh tế với hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung. Chiến lược gia này tin rằng việc luân chuyển sẽ có nhiều dư địa hơn để thực hiện nhờ môi trường vĩ mô được cải thiện.

Kolanovic, người đứng đầu toàn cầu về chiến lược phái sinh và định lượng vĩ mô của ngân hàng, cho biết trong một lưu ý gửi khách hàng hôm thứ Sáu: “Quan điểm của chúng tôi là việc luân chuyển này sẽ tiếp tục trong Quý 4 và Quý 1”. “Kể từ tháng XNUMX, chúng tôi đã nới lỏng hơn nữa chính sách tiền tệ trên toàn cầu, tiến triển trong thỏa thuận thương mại và quan trọng nhất là sự thay đổi trong các chỉ số vĩ mô khác nhau.”

Vòng quay thành giá trị và mất đà khá ấn tượng trong tháng qua. iShares Edge MSCI USA Value Factor ETF, một trong những quỹ giao dịch trao đổi lớn nhất tập trung vào yếu tố giá trị, đã tăng hơn 11% trong tháng qua, nâng mức tăng từ đầu năm lên 20%. ETF giá trị cũng đã bắt kịp iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF, vốn chỉ tăng khoảng 19% trong năm nay.

Tiến bộ trong thương mại Mỹ-Trung cùng với dữ liệu kinh tế Mỹ tốt hơn mong đợi đã giúp chứng khoán tăng điểm trong quý này. Chỉ số S&P 500 và Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones đều lập lại kỷ lục trong tuần này.

Đối với các nhà đầu tư đang thắc mắc liệu sự phục hồi gần đây của lãi suất có thể làm hỏng vòng quay theo chu kỳ này hay không, Kolanovic cho biết lợi suất tăng sẽ thúc đẩy động thái này.

Kolanovic cho biết: “Quan điểm và phân tích của chúng tôi cho thấy rằng lợi suất có thể tăng thêm ~ 150 điểm cơ bản trước khi chúng trở thành một vấn đề tiềm ẩn và việc tăng lợi suất sẽ chỉ đẩy nhanh đà tăng của các cổ phiếu có giá trị và theo chu kỳ khi chúng phản ánh điều kiện kinh tế được cải thiện”.

Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng mạnh nhất kể từ cuộc bầu cử của Tổng thống Donald Trump hôm thứ Năm khi sự lạc quan về thương mại khiến các nhà đầu tư chạy trốn khỏi sự an toàn.

Kolanovic, người có bằng tiến sĩ. trong vật lý lý thuyết, đã dự đoán một số biến động lớn của thị trường trong vài năm qua, giúp ông có được nhiều người theo dõi ở Phố Wall. Mặc dù ông đã sai khi dự đoán về một đợt phục hồi cuối năm 2018 khi thị trường lao dốc vào tháng XNUMX năm ngoái, nhưng ông đã đúng khi kêu gọi thị trường phục hồi sau đợt suy giảm đó.