Kể từ năm 2016, khi CEO Itaú lúc bấy giờ - và hiện là chủ tịch hội đồng quản trị - Roberto Setubal đồng ý mua lại XP Investimentos do tư nhân nắm giữ (nay là XP Inc được niêm yết bởi Nasdaq), đã có một cách tiếp cận không bền vững đối với sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt của họ.
Tháng XNUMX, Itaú nhe răng. Ngân hàng khu vực tư nhân lớn nhất Brazil đã phát động một chiến dịch quảng cáo nhằm tìm cách giữ chân các khách hàng giàu có của mình trong nền tảng đầu tư của mình bằng cách cáo buộc xung đột lợi ích vốn có giữa các đại lý tự trị đưa phần lớn tài sản bị giam giữ (AuC) cho XP Inc. nền tảng.
XP phản ứng bằng cách chỉ ra lợi ích của Itaú trong việc giữ khách hàng mua các sản phẩm đầu tư của riêng mình - với phí cao hơn và lợi nhuận thấp hơn nền tảng kỹ thuật số của XP, đã nhanh chóng trở thành tiêu chuẩn của ngành.
Nó cũng nhanh chóng chỉ ra xung đột lợi ích của Itaú: chẳng hạn như quyết định mua XP.
Người sáng lập và Giám đốc điều hành của XP, Guilherme Benchimol, đã chỉ ra rằng trong một phản ứng gay gắt trên mạng xã hội.
Ông thậm chí còn chỉ ra rằng Itaú có thể tự do thoái vốn cổ phần XP nếu không thích mô hình kinh doanh của mình.
Cay đắng
Thỏa thuận mà Benchimol đã ám chỉ cách ly quản lý cấp cao của Itaú - với tư cách là cổ đông hàng đầu - ở một mức độ nhất định. Rốt cuộc, Itaú hiện sở hữu 46% XP (nó có 49.9% cho đến khi cổ phần của nó bị pha loãng thông qua IPO), và giá trị của sự tham gia này đã bù đắp cho sự sụt giảm giá cổ phiếu của chính nó.
Cổ phiếu của XP đã tăng hơn 50% về nội tệ trong năm nay, trong khi Itaú đã giảm hơn 25%.
Thay vào đó, nó đã được hạ thấp trong tổ chức rằng sự cay đắng đang gia tăng trong những năm gần đây.
Những người được giao nhiệm vụ tăng doanh thu trong khối giàu có của Itaú nhân cách thương hiệu đã chịu tác động làm mất tinh thần của dòng chảy đến các nền tảng kỹ thuật số.
Thực tế là Itaú đã làm chảy máu khách hàng và tài sản thuộc quyền quản lý (AuM) sang XP - 150 triệu đô la (27.6 triệu đô la) mỗi ngày là quy mô của dòng chảy đó, theo Gabriel Leal, đối tác và người đứng đầu quan hệ thương mại và khách hàng của XP.
Leal đã đưa cuộc chiến ngôn từ trở lại Itaú bằng cách dự đoán rằng nhân cách có thể không còn tồn tại trong vòng ba năm.
Vấn đề đối với Itaú là Brazil dường như đã đạt đến điểm giới hạn kỹ thuật số. Các ngân hàng từ lâu đã thu hút khách hàng của họ, và loại sau này biết điều đó
Và bây giờ, ngân hàng tư nhân thống trị một thời của Itaú cũng đang chứng kiến những dòng chảy âm đến ngân hàng tư nhân của XP. Nó đang trở thành một vấn đề tồn tại đối với rất nhiều công việc kinh doanh truyền thống của Itaú.
Vấn đề đối với Itaú là Brazil dường như đã đạt đến điểm giới hạn kỹ thuật số. Các ngân hàng từ lâu đã thu hút khách hàng của họ, và loại sau này biết điều đó. Nhưng với các trái phiếu chính phủ hai chữ số để mua, những mức lợi nhuận ngon lành đó là khá hấp dẫn - chỉ khoảng.
Giờ đây, với lãi suất ở mức 2.25% và có khả năng giảm xuống, tất cả là về chi phí thấp, phí thấp và toàn bộ quyền lựa chọn và quản lý, đặc trưng của các ngân hàng kỹ thuật số mới.
Công bằng mà nói, không chỉ Itaú mà cảm thấy nóng. Credit Suisse đang chi 5 tỷ đô la R cho 35% Modalmais, một nền tảng với 10 tỷ đô la R của AuC.
Điều đó đắt đỏ bởi bất kỳ số liệu nào, nhưng Credit Suisse đang nghiên cứu về điều này cho nó cơ hội vẫn là một người chơi có liên quan trong thời gian năm năm.
BTG Pactual cũng đang tăng gấp đôi, thông báo tiếp theo 2.5 tỷ đô la R để tài trợ cho sự tăng trưởng hữu cơ và mua lại của nền tảng kỹ thuật số của nó.
Sinh học
Đa số các trò chơi kỹ thuật số tích cực đã dẫn đến một thuyết âm mưu rằng chiến dịch quảng cáo Itaú là một cuộc chiến tranh, một chiến lược để nhấn chìm cuộc cạnh tranh.
Đối với những gì nó có giá trị, tôi nghĩ sự thật là khác nhau.
Tôi nghĩ rằng Setubal đã kiếm được nhiều tiền nhất trong đời khi mua vào XP. Kể từ năm 2017, vốn hóa thị trường của XP đã tăng hơn 10 lần - và Itaú cũng có quyền mua thêm 12.5% vào năm 2022 tại 19xPE21, chủ yếu từ General Atlantic. XP hiện giao dịch ở mức khoảng 59xPE21.
Itaú bị ngân hàng trung ương cấm xây dựng tỷ lệ tham gia đa số nhưng nó có thể quay trở lại 49.9% và sẽ có thể đáp ứng giới hạn này và thực hiện các tùy chọn gửi tiền cực lớn đó bằng cách bán một số cổ phần hiện có của mình.
Quyết định của Setubal cũng đã bảo vệ rủi ro đi xuống của Itaú khỏi sự cạnh tranh trực tiếp đến từ XP. Nhưng điều đó sẽ không ngăn được Itaú chiến đấu tận răng để bảo vệ công việc kinh doanh của mình, và việc đối đầu với XP là khởi đầu của một cuộc phản công thực sự.
Itaú cần phải tích cực, được thúc đẩy bởi niềm tự hào, nhưng phải thừa nhận rằng động lực trong kinh doanh là khó bắt giữ và thối rữa có thể là một vấn đề tồn tại cho bất kỳ doanh nghiệp nào - bất kể lớn, có lợi nhuận và đa dạng.
Về phần mình, Benchimol nói với tôi rằng quyết định bán cho Itaú vào năm 2017 thay vì theo đuổi IPO là quyết định kinh doanh lớn nhất từ trước đến nay của anh ấy. Nó đã cho tiền kinh doanh của anh ta, nhưng quan trọng nhất là con dấu phê duyệt của Mt từ một ngân hàng như Itaú cho phép sự tăng trưởng của nó tiếp tục.
Tôi không nghĩ anh ấy hối hận khi bán cổ phần thiểu số cho Itaú. Nhưng linh cảm của tôi rằng việc đồng ý với thỏa thuận theo từng giai đoạn đã đưa Itaú tới 46% cổ phần sau IPO - và có thể quay trở lại 49.9% vào năm 2022 - cũng như hàng tỷ Itaú kiếm được từ công ty của mình kể từ đó.
Và đó chỉ là một trong những lý do tại sao tiền của tôi sẽ có trên XP trong cuộc chiến với Itaú. Tôi cảm thấy nó trở nên cá nhân.
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
