Canada: Nhà ở bắt đầu kết thúc năm 2019 trên một ghi chú nhẹ nhàng hơn

• Nhà ở bắt đầu chậm lại đến 197,000 đơn vị hàng năm vào tháng XNUMX
• Tỷ lệ xu hướng (trung bình sáu tháng) giảm xuống còn 212,000
• Giấy phép xây dựng giảm xuống còn 220,000 vào tháng XNUMX

Nhà ở bắt đầu mất một chút hơi nước vào cuối năm ngoái, trượt xuống tốc độ hàng năm là 201,000 trong Q4 / 19 từ mức gần với 220,000 trong hai quý trước. Chúng tôi nghĩ rằng bắt đầu sẽ ổn định ở giữa phạm vi đó vào năm 2020, không xa so với tốc độ 209,000 được thấy trong năm 2019. Điều đó sẽ phù hợp với thị trường nhà ở hồi sinh mà chúng ta thấy kéo dài trong năm nay và dân số mạnh mẽ (dân số Canada hiện đang tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ đầu những năm 90). Ngoài ra, với giấy phép xây dựng vẫn chạy nhanh hơn tốc độ bắt đầu (và đã làm như vậy trong hơn một năm), chúng tôi nghĩ rằng có phạm vi để sau này cải thiện vào đầu năm nay.

Mặc dù dữ liệu ngày nay không đạt được sự đồng thuận, chúng tôi không nghĩ rằng sẽ có nhiều điều để làm sáng tỏ câu chuyện rằng thị trường nhà ở của Canada đã chuyển từ sự thúc đẩy tăng trưởng sang cung cấp hỗ trợ vừa phải. Do đó, các số bắt đầu có thể bị lu mờ bởi các bình luận của Thống đốc Poloz sau ngày hôm nay, số lượng việc làm tháng XNUMX vào ngày mai và Khảo sát Triển vọng kinh doanh của BoC vào thứ Hai. Cả ba sẽ là chìa khóa trong việc định hình tỷ lệ cắt giảm lãi suất trong năm nay.