Một lý do lớn Các thương nhân có thể VẪN đánh giá thấp rủi ro của coronavirus

Chà, chắc chắn đó là một ngày cuối tuần tàn khốc: Cái chết bi thảm của huyền thoại bóng rổ Kobe Bryant, báo cáo về ba cuộc tấn công bằng tên lửa vào đại sứ quán Hoa Kỳ ở Baghdad, và sự lây lan liên tục của virus coronavirus đã thống trị các làn sóng phát sóng.

Mặc dù mỗi sự kiện trên đều đau lòng theo cách riêng của chúng, mối quan tâm lớn nhất đối với các nhà giao dịch trong tuần này sẽ là sự lây lan của virus Corona. Các thị trường dường như đã thức tỉnh trước những rủi ro do virus gây ra vào cuối tuần qua, với các chỉ số chứng khoán lớn ở châu Âu và Mỹ giảm 1-2% trên diện rộng, vàng đang hướng tới mức đóng cửa cao nhất kể từ năm 2013 và các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro như đồng tiền này. Đô la Úc và New Zealand giảm khoảng -1% so với các “nơi trú ẩn an toàn” như đồng yên Nhật và đồng franc Thụy Sĩ.

Bất chấp những biến động mạnh mẽ của thị trường ngày nay, vẫn có nguy cơ các nhà giao dịch đang đánh giá thấp đáng kể những rủi ro do virus Corona gây ra.

Sự phát minh (ngụy thư) của cờ vua

Theo lời của giáo sư vật lý người Mỹ Al Bartlett, “Khiếm khuyết lớn nhất của loài người là chúng ta không thể hiểu được hàm số mũ.” Trong cuộc sống hàng ngày, hầu hết mọi người đều quen với các hàm tuyến tính (y=mx) theo cách nói toán học), nhưng lại có tương đối ít kinh nghiệm với các hàm mũ tăng trưởng nhanh (y=m^x).

Một ví dụ kinh điển về việc đánh giá thấp sự tăng trưởng theo cấp số nhân xuất phát từ câu chuyện (có thể là ngụy tạo) về việc phát minh ra cờ vua. Hoàng đế Ấn Độ say mê trò chơi này đã yêu cầu nhà phát minh nêu tên phần thưởng của mình vì đã tạo ra một trò tiêu khiển hấp dẫn như vậy. Nhà phát minh đã yêu cầu “chỉ” một hạt gạo ở ô đầu tiên của bàn cờ, hai hạt ở ô tiếp theo, bốn hạt ở ô tiếp theo, v.v., với số hạt gạo nhân đôi trên mỗi ô trong số 64 ô ( y=2⁶⁴). Vị hoàng đế, không hiểu được hàm số mũ như nhiều người trong chúng ta, đã đồng ý ngay lập tức. Sau khi kiểm tra các con số, thủ quỹ thông báo với anh rằng ông vừa đồng ý cấp cho nhà phát minh một giải pháp khó hiểu 18. một triệu hạt gạo, tương đương với sản lượng lúa gạo hàng thế kỷ!

Dữ liệu chính thức về virus Corona vẽ nên một bức tranh nghiệt ngã trong tương lai

Virus lây lan theo cùng một nguyên tắc chung: Một người có thể lây nhiễm cho nhiều người, người này có thể lần lượt lây nhiễm cho nhiều người, v.v. Các báo cáo gần đây cho thấy chủng virus Corona đặc biệt này có thể lây truyền trong thời gian ủ bệnh, kéo dài tới 14 ngày và có thể không có bất kỳ triệu chứng nào, cho thấy rằng đợt bùng phát có thể trở nên tồi tệ hơn trước khi thuyên giảm. Thời điểm không tốt của đợt bùng phát trong dịp đón Tết Nguyên đán với nhiều du khách có thể đẩy nhanh hơn nữa sự lây lan của căn bệnh này trên toàn quốc và hơn thế nữa trong những tuần tới.

Bảng dưới đây cho thấy số ca nhiễm vi-rút Corona đã được xác nhận từ chính quyền Trung Quốc và tỷ lệ phần trăm tăng trưởng hàng ngày trong các ô được tô màu xanh lục. Với phản ứng dữ dội chống chính phủ ngày càng gia tăng ở Trung Quốc, điều đáng chú ý là các nhà chức trách có thể có động cơ để hạ thấp hoặc báo cáo thấp mức độ lây lan của căn bệnh này, vì vậy những con số này có thể được coi là một tối thiểu số trường hợp thực tế. Các tế bào được tô màu xanh lam chỉ đơn giản lấy mức trung bình đơn giản về tốc độ tăng trưởng hàng ngày của các trường hợp nhiễm vi-rút Corona trong tuần trước và dự đoán số ca nhiễm trùng trong hai tuần tới dựa trên mức trung bình đó:

Nguồn: Ủy ban Y tế Quốc gia Trung Quốc, GAIN Capital

Xin lưu ý rằng tôi chân thành hy vọng rằng sự lây lan của căn bệnh này sẽ chấm dứt ngay lập tức và tôi hoàn toàn không phải là một nhà dịch tễ học (mặc dù một số mô hình dịch tễ học thậm chí còn khủng khiếp hơn). Mà nói, nếu virus tiếp tục lây lan với tốc độ gần như tương tự trong một hoặc hai tuần tới, thì rõ ràng các nhà giao dịch đang đánh giá thấp những rủi ro đối với thị trường toàn cầu. Để tham khảo, đợt bùng phát dịch SARS năm 2003 cuối cùng đã lây nhiễm gần 8,100 người, giết chết 800 người và ước tính đã làm giảm 1-2% mức tăng trưởng GDP toàn cầu của Trung Quốc. Ở mức tăng trưởng hiện tại, virus Corona có thể vượt quá số ca nhiễm SARS vào thứ Tư và tăng hơn gấp đôi vào thứ Sáu.

Chúng tôi sẽ tập trung vào các tác động của thị trường và các cơ hội giao dịch cụ thể khi tuần phát triển, nhưng rõ ràng là Giống như vị hoàng đế Ấn Độ đáng tin cậy, các nhà giao dịch có thể vẫn đang đánh giá thấp tiềm năng của virus Corona trong việc gây ra biến động lớn trên thị trường.