Mọi nhà đầu tư đều muốn tiếp xúc với môi trường, xã hội và quản trị (ESG), nhưng chỉ những người lớn nhất mới có đủ nguồn lực để tự đánh giá điều này một cách toàn diện.
Khi nhu cầu đo lường tiêu chuẩn hóa ngày càng tăng, thu nhập cố định nói riêng có rất nhiều việc phải làm để bắt kịp.
Vào tháng XNUMX, nhà cung cấp chỉ số MSCI đã đưa ra một loạt các chỉ số ESG và yếu tố thu nhập cố định mới, một sự thừa nhận rằng nhu cầu của nhà đầu tư đối với việc tích hợp ESG trong thu nhập cố định đang nhanh chóng vượt xa các dịch vụ hiện tại.
|
Hitendra Varsani, |
Các chỉ số được đưa ra để đáp ứng nhu cầu của khách hàng, tổ chức này giải thích Hitendra Varsani, chiến lược gia nhân tố tại MSCI. Khách hàng có thể muốn nhắm mục tiêu thu nhập cố định phù hợp với mục tiêu của riêng họ và nhiều chủ sở hữu tài sản toàn cầu đang yêu cầu tích hợp ESG.
Càng có sự tăng trưởng mạnh về cổ phiếu, nhưng sự lựa chọn trong thu nhập cố định tương đối hạn chế hơn.
MSCI đã vận hành Chỉ số lãnh đạo ESG trên thị trường vốn trong vài năm và hiện đang áp dụng nó vào thu nhập cố định. Nó cũng đang tung ra một Chỉ số phổ quát ESG cho thu nhập cố định. Các sản phẩm này áp dụng xếp hạng ESG từ triple-A đến triple-C; họ kết hợp các tranh cãi ESG phù hợp với các chuẩn mực quốc tế và sàng lọc các doanh nghiệp tham gia vào các hoạt động nhất định.
Fitch gần đây đã công bố bảng xếp hạng 11 lĩnh vực hàng đầu của công ty bằng cách sàng lọc tiêu cực, đưa kim loại và khai thác lên vị trí số một và công nghệ và phương tiện truyền thông ở vị trí 11. Các tập đoàn xếp hạng cao hơn, ngoại trừ chơi game, lưu trú và giải trí, có xu hướng được sàng lọc ra về các vấn đề môi trường trong khi xếp hạng thấp hơn về các vấn đề quản trị.
“Cho đến nay, chỉ Standard and Poor's và Fitch công bố số liệu thống kê về số lượng thực tế các tổ chức phát hành tài chính và phi tài chính bị ảnh hưởng bởi xếp hạng tín dụng của họ do các cân nhắc của ESG, và những số liệu này vẫn còn hạn chế [28 đối với S&P và 345 đối với Fitch],” nói Ines de Tremiolles, người đứng đầu toàn cầu của Credit 360 tại BNP Paribas, gần đây.
Các trở ngại chính được tuyên bố bởi các tổ chức xếp hạng tín dụng là thiếu tầm nhìn về các yếu tố ESG và tính rủi ro của ESG trong phạm vi xếp hạng.
Tính trọng yếu đã trở thành một khái niệm quan trọng trong nỗ lực đưa ESG vào quá trình đầu tư.
Chúng tôi đang xem xét tính trọng yếu về tài chính của các yếu tố ESG trong thu nhập cố định, chanh Varsani xác nhận khi được hỏi về việc xây dựng các chỉ số mới. Nhưng vật chất nên được đo như thế nào?
Tính trọng yếu tài chính của các yếu tố ESG liên quan đến việc thiết lập những vấn đề bền vững là nguyên liệu cho các công ty và ngành công nghiệp khác nhau.
Nói chung, người ta thừa nhận rằng các vấn đề ESG vật chất theo ngành có thể thay đổi theo thời gian vì nhiều lý do, Robert nói rằng Robert Ec Giáo của Trường Kinh doanh Saïd, Đại học Oxford, và là chủ tịch sáng lập của Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Bền vững (SASB).
Do tính trọng yếu của nhiệm vụ đầu tư và ủy thác của ESG, việc tìm hiểu các cơ chế mà các yếu tố ESG ảnh hưởng đến hoạt động và hoạt động tài chính của các công ty là rất quan trọng.
– Andre Shepley, Phòng thí nghiệm Truvalue
Ông nói thêm rằng có ba vấn đề trọng yếu cốt lõi - phát thải khí nhà kính, thực hành lao động và đạo đức kinh doanh - đặc biệt quan trọng trong 10 năm qua vì những ảnh hưởng ở cấp độ hệ thống.
Do đó, điều quan trọng là một biện pháp trọng yếu có thể được xác định.
Vào cuối tháng XNUMX, Truvalue Labs có trụ sở tại San Francisco đã xuất bản một bài báo giới thiệu khái niệm về tính trọng yếu: rằng mọi công ty, ngành và lĩnh vực đều có một chữ ký trọng yếu duy nhất phát triển theo thời gian dựa trên các yếu tố như công nghệ mới nổi và các quy định mới.
Công ty chuyên về dữ liệu ESG do trí tuệ nhân tạo nói rằng điều này cho thấy tính trọng yếu của ESG được thúc đẩy bởi quan điểm của các bên liên quan đến các công ty riêng lẻ, ngoài các yếu tố liên quan đến toàn ngành và toàn ngành.
Theo ông Andre Shepley, người đứng đầu nghiên cứu cơ bản tại Truvalue Labs, cho biết, tính chất trọng tâm đối với nhiệm vụ đầu tư và ủy thác của ESG là rất quan trọng để hiểu các cơ chế mà các yếu tố ESG ảnh hưởng đến hoạt động tài chính và hoạt động của các công ty.
Sức ép
Điều tối quan trọng là các nhà quản lý tài sản phải nắm được quyền này, vì áp lực kết hợp đo lường ESG vào hiệu suất hiện đang rất lớn.
Một tiêu chuẩn trên thị trường chưa xuất hiện - chúng tôi đang đi trên con đường đó vào lúc này, Varsani nói. Xếp hạng trên thế giới đang trở nên minh bạch hơn và phương pháp toàn diện hơn, và các nhà đầu tư đang trở nên ít khoan dung hơn với các sự cố ESG của công ty.
Điều này đúng trên tất cả các loại tài sản thu nhập cố định, từ nợ có chủ quyền đến các quỹ thị trường tiền ngắn hạn. Và các nhà quản lý tài sản đang bắt đầu di chuyển nhanh chóng để cho thấy rằng họ nhận ra điều này.
Lyxor Asset Management gần đây đã công bố việc tích hợp các bộ lọc ESG vào hoạt động kinh doanh quản lý trái phiếu có chủ quyền của mình, tích hợp điểm ESG tổng thể của một quốc gia để đánh giá tính bền vững kinh tế lâu dài của họ trong bối cảnh rủi ro ESG.
Sử dụng dữ liệu của MSCI ESG, công ty đã đưa ra tỷ lệ quản trị 50%, trong khi hai yếu tố còn lại có trọng số 25%.
Việc tích hợp các tiêu chí phi tài chính vào quản lý bộ đệm thanh khoản của chúng tôi giúp tăng cường và bổ sung cho phân tích tài chính truyền thống về rủi ro mặc định của chính phủ và do đó cung cấp một cái nhìn toàn diện về rủi ro tương thích với các nguyên tắc đầu tư bền vững, ông nói, Florent Deixonne, người đứng đầu các khoản đầu tư bền vững và có trách nhiệm tại công ty
Trong một báo cáo tháng 2020 xem xét xu hướng ESG cho năm 15 do MSCI công bố, các nhà phân tích nhấn mạnh sự gia tăng của các nhà quản lý tài sản toàn cầu cung cấp quỹ thị trường tiền điện tử ESG - có số lượng tăng 2019% trong nửa đầu năm XNUMX.
Vào tháng XNUMX, Quản lý tài sản của Goldman Sachs đã bổ sung các tiêu chí ESG vào Quỹ dự trữ chất lỏng Euro Goldman Sachs, sàng lọc vũ khí gây tranh cãi, thuốc lá, vũ khí dân sự, rượu, giải trí người lớn, cờ bạc và một số nhiên liệu hóa thạch.
Các nhà phân tích của MSCI cho biết, mỗi quỹ của thị trường tiền điện tử ESG có thể nhằm mục đích tích hợp các tiêu chí ESG khác nhau, từ sự tham gia với các nhà phát hành về sự đa dạng đến việc quyên góp một phần tiền cho các khoản bù đắp carbon.
Các công ty điện tử dựa vào giấy thương mại để vay ngắn hạn có thể thấy mình không đủ điều kiện để tham gia quỹ, ngay cả khi họ điều hành các doanh nghiệp tương đối không gây tranh cãi.
Đó là những tác động thứ hai như thế này chứng tỏ sự cần thiết của thị trường thu nhập cố định để làm việc chăm chỉ hơn về tiêu chuẩn hóa. Bản chất không đồng nhất của nó làm cho điều này là một ưu tiên cấp bách.
Nhu cầu tùy biến là một yếu tố chính: thu nhập cố định quan trọng hơn so với cổ phần và do đó có thể cần mức độ gắn kết với khách hàng cao hơn theo cấp số nhân, Varsani chỉ ra.
Signal2forex.com - Các tín hiệu và robot Forex tốt nhất
