Thời gian bùng nổ đã trở lại đối với các công ty khởi nghiệp được hỗ trợ bởi mạo hiểm, đồng sáng lập fintech Brex trị giá 3 tỷ USD cho biết

Đại dịch coronavirus lẽ ra phải là thảm họa đối với Brex, công ty khởi nghiệp ở Thung lũng Silicon đang phát triển mạnh mẽ, cho hàng nghìn công ty khởi nghiệp khác vay vốn.

Được thành lập bởi một cặp đôi hai mươi người Brazil đã bỏ học Stanford vào năm thứ nhất của họ, sự phát triển của công ty đã rất chóng mặt, ngay cả theo tiêu chuẩn của Thung lũng Silicon. Brex đã đạt được vị thế kỳ lân vào năm 2018 vài tháng sau khi tung ra sản phẩm đầu tiên của mình, một thẻ phí công ty dành cho các công ty khởi nghiệp. Sau đó, nó đã tăng gấp đôi giá trị vào năm ngoái và huy động vốn vào tháng 3 với mức định giá XNUMX tỷ đô la.

Với gần nửa tỷ đô la vốn đầu tư mạo hiểm, Brex quảng cáo cho San Francisco, tiếp quản và thậm chí mở một nhà hàng. Việc chi tiêu miễn phí của nó đã khiến cộng đồng VC nổi lên như vậy, một số người trong số họ thắc mắc về hậu quả của sự sụp đổ của WeWork liệu Brex có phải là một công ty tư nhân khác được bơm ra ngoài lý do hay không. Sản phẩm chính của nó, một thẻ tính phí giới hạn cao, không an toàn dành cho các công ty mới thành lập, khiến nó tiếp cận với các công ty rủi ro, thua lỗ, có thể thất bại trong suy thoái.

Nhưng sau một vài tháng khó khăn trong đó Brex đột ngột rút hạn mức tín dụng của khách hàng và cho nhân viên đi (nhiều hơn về sau), một điều bất ngờ đã xảy ra: Giữa một đại dịch kéo dài một thế kỷ khiến hàng triệu người Mỹ thất nghiệp, bùng nổ Henrique Dubugras, đồng sáng lập 25 tuổi của Brex, cho biết thời gian đã trở lại đối với các công ty khởi nghiệp ở Mỹ.

“Chúng tôi đã chứng kiến ​​rất nhiều khách hàng của mình huy động nhiều tiền và chi nhiều tiền để đầu tư cho năm tới hoặc bất cứ khi nào nền kinh tế quay trở lại”, Dubugras, mặc áo phông và quần jean, cho biết qua Zoom từ cơ sở mới của mình ở Los Angeles. “Thành thật mà nói, tôi nghĩ rằng năm 2021 sẽ là một năm tuyệt vời đối với tất cả mọi người trong lĩnh vực công nghệ”.

Đó là một bước ngoặt lớn so với đầu năm nay, khi Covid-19 dường như là chất xúc tác cho một tính toán được mong đợi từ lâu cho thế giới được hỗ trợ bởi mạo hiểm. Vào tháng 2008, công ty mạo hiểm nổi tiếng Sequoia Capital đã cảnh báo các công ty khởi nghiệp có thể mong đợi điều tồi tệ nhất trong một bản ghi nhớ gợi nhớ đến bản ghi nhớ nổi tiếng năm XNUMX “RIP Good Times”. Để tiết kiệm tiền mặt, các công ty tiêu xài hoang phí trước đây đã cắt giảm hàng nghìn việc làm và huy động vốn với các điều khoản trừng phạt.

Nhưng bàn tay vắt vẻo ở Thung lũng Silicon chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Thị trường công khai phục hồi vào tháng XNUMX và tháng XNUMX sau khi Cục Dự trữ Liên bang và các nhà lập pháp thực hiện một loạt các hành động chưa từng có để làm tràn ngập thị trường bằng thanh khoản và bơm tiền vào tài khoản ngân hàng của người dân.

Điều đó giữ cho đô la chảy trong toàn bộ hệ sinh thái mạo hiểm. Theo CB Insights, các khoản đầu tư vào các công ty khởi nghiệp có trụ sở tại Hoa Kỳ đã tăng 30% trong quý 36.5 lên 100 tỷ USD, nhờ vào số lượng kỷ lục gọi là vòng quay lớn với ít nhất 77 triệu USD. Theo dữ liệu của Cục điều tra dân số, số lượng đơn đăng ký thành lập doanh nghiệp mới tăng XNUMX% trong quý.

“Các nhà đầu tư mạo hiểm đang thu được rất nhiều lợi nhuận, và những người này, họ đã có ba ngôi nhà, máy bay và một chiếc thuyền, vì vậy họ cần triển khai tiền ở đâu đó,” Dubugras nói. “Mọi người đều coi thị trường công cộng hiện đang đắt đỏ nên thị trường tư nhân là nơi có rất nhiều tiền.”

Dubugras có một cái nhìn độc đáo về sức khỏe của các công ty khởi nghiệp ở Mỹ. Brex cho biết họ cho hàng chục nghìn người trong số họ vay, sử dụng dữ liệu thời gian thực về doanh nghiệp của họ để giúp đưa ra các quyết định cho vay năng động.

Ông cho biết, sau một vài tháng khó khăn vào đầu năm nay khi chi tiêu giảm hơn 10%, chi tiêu trung bình của mỗi khách hàng trên thẻ Brex hiện ở mức kỷ lục, cao hơn khoảng 5% so với trước đại dịch.

Tất nhiên, các danh mục đã thay đổi: Các nhân viên mới thành lập đang chi tiêu ít hơn cho các đơn đặt hàng Seamless và các chuyến đi Uber khi các giao dịch nhà hàng và chia sẻ chung giảm 60% và 40% so với mức trước đại dịch, công ty cho biết. Chi tiêu liên quan đến du lịch và sự kiện chỉ bằng 25% so với trước đây. Nhưng sự tăng trưởng trong tiếp thị trực tuyến và chi phí phần mềm định kỳ như Amazon Web Services và chi phí làm việc tại nhà đã bù đắp cho những sụt giảm đó, ông nói.

Như dữ liệu của Điều tra dân số cho thấy, các công ty mới đang được thành lập ở một giai đoạn gay gắt và nhiều công ty trong số này - cho dù họ là nhà bán lẻ, nhà hàng hay dịch vụ chuyên nghiệp - đang “ngày càng trông giống các công ty công nghệ”, Dubugras nói.

Ví dụ, các chủ doanh nghiệp có thể phụ thuộc vào truyền thống trước đây chủ yếu bán hàng “thông qua eBay, Amazon và Shopify và Etsy và Instagram, Facebook, Pinterest, tất cả các kênh bán hàng khác nhau này,” ông nói.

Điều đó đã mang lại lợi ích cho Brex và các công ty fintech khác cung cấp cho các doanh nghiệp nhỏ những trải nghiệm hiện đại nhất, các công ty được Dubugras gọi là “kẻ thù tự do”: Công ty thanh toán Square và nền tảng thương mại điện tử Shopify. Theo Dubugras, việc mua lại khách hàng của Brex đã tăng cùng với mức tăng 77% trong quá trình hình thành doanh nghiệp mới trong quý III.

Ông nói: “Chúng tôi chưa bao giờ thấy nhiều doanh nghiệp được thành lập hơn. "Nhà hàng đóng cửa bên cạnh bạn, một số doanh nhân khác sẽ đến đó và bắt đầu một cái gì đó khác, bạn biết không?"

Dubugras nói rằng nếu bây giờ anh ấy đang thành lập một công ty, anh ấy sẽ tìm cách tận dụng các tác động trực tiếp từ những sự thay đổi lớn như áp dụng công việc từ xa. Công ty của ông đã chuyển sang mô hình đầu tiên từ xa vào tháng XNUMX. "Những thay đổi cấp độ hai từ làm việc từ xa là gì?" anh ấy nói. “Nếu công việc từ xa trở nên phổ biến hơn và mọi người di chuyển khỏi các thành phố lớn đến những nơi ngoại ô hơn, thì những thứ mới mà họ sẽ cần là gì?”

Thật khó để không thấy câu chuyện của Dubugras và bản chất tương đối không được bảo vệ của anh ấy hấp dẫn. Cùng với người đồng sáng lập Pedro Franceschi, Dubugras lớn lên ở Brazil khi còn là một thiếu niên đam mê công nghệ (Dubugras đến từ Sao Paulo, trong khi Franceschi đến từ Rio de Janeiro). Dubugras mới 14 tuổi khi thành lập công ty đầu tiên và sau đó thành lập công ty thanh toán với Franceschi trước khi chuyển đến Mỹ để theo học tại Đại học Stanford. Cặp đôi bỏ học sau tám tháng và bắt đầu Brex sau khi gia nhập Y Combinator, khi họ quan sát thấy nhiều doanh nhân đồng nghiệp của họ phải vật lộn để có được thẻ tín dụng của công ty.

Sau khi đại dịch xảy ra, Brex ban đầu bác bỏ nhu cầu cắt giảm việc làm. Khi tình hình trở nên nghiêm trọng hơn, Dubugras và Franceschi đã đình trệ và họ đã cho thôi việc 62 nhân viên, tức khoảng 17% lực lượng lao động, vào cuối tháng Năm.

“Chúng tôi đã nói rằng chúng tôi sẽ không làm điều đó, và sau đó mọi thứ bắt đầu trở nên tồi tệ hơn và chúng tôi giống như,` `Ồ, f-k," anh ấy nói. “Dù sao thì chúng tôi cũng phải làm điều đó. Chúng tôi đã mất một số niềm tin vì điều đó. Tôi nghĩ rằng việc học hỏi của tôi từ đó là không bao giờ nói rằng chúng tôi sẽ không làm điều đó nữa. ”

Khi tôi kể cho Dubugras nghe câu chuyện về một khách hàng Brex mà tôi đã nói chuyện, anh ấy ngay lập tức ngồi thẳng người hơn, phong thái dễ gần của anh ấy có chút thay đổi. Khách hàng, một nhà bán lẻ trực tuyến, cho rằng thành công của anh ấy một phần là nhờ khoản tín dụng dồi dào mà Brex đã cấp cho anh ta trước đại dịch (Brex đã nói rằng họ cung cấp cho các công ty tín dụng gấp 20 đến XNUMX lần so với những người cho vay truyền thống như American Express.) gần như tất cả tín dụng của mình, đầu gối của công việc kinh doanh của mình.

Trong khi Brex tự định vị mình là một nhà lãnh đạo nền kinh tế mới hiểu những người sáng lập, nó dựa vào một cặp hạn mức tín dụng lớn từ các ngân hàng cũ - Barclays và Credit Suisse - với tổng số hơn 300 triệu đô la trong các khoản tín dụng quay vòng, để cho vay. Nếu khách hàng của Brex bị lỗ vượt quá một ngưỡng nhất định, các ngân hàng có thể đã thắt chặt các hạn mức tín dụng, đó sẽ là một thảm họa.

“Vào tháng Ba và tháng Tư, không ai biết điều gì sẽ xảy ra trên thế giới,” Dubugras nói. “Chúng tôi đã phải đưa ra một số quyết định khó khăn để giảm bớt một loạt [hạn mức tín dụng] và để đảm bảo rằng chúng tôi không bị thiệt hại do giao ước với ngân hàng của chúng tôi, vì vậy họ sẽ tiếp tục tín dụng cho chúng tôi và chúng tôi có thể tiếp tục phục vụ các doanh nghiệp.”

Ông tiếp tục: “Những quyết định này được thực hiện vì lợi ích lớn hơn theo một số cách, giống như,` `Hãy xem nếu chúng tôi nhận được hạn mức tín dụng của mình hoặc điều gì đó tương tự xảy ra, chúng tôi sẽ phải đóng tất cả các hạn mức tín dụng."

Theo Dubugras, tổn thất đã tăng lên, nhưng có thể kiểm soát được.

Ông nói: “Chúng tôi giả định rằng 70% doanh nghiệp của chúng tôi sẽ ngừng hoạt động trong vài năm một lần, bởi vì chúng tôi phục vụ cho các công ty khởi nghiệp và hầu hết các công ty mới thành lập đều thất bại. “Tôi nghĩ điều đó đã biết và điều đó không sao. Tất cả các mô hình tín dụng của chúng tôi và tất cả các quy trình của chúng tôi đều giả định có một lượng lớn gián đoạn do thất bại trong kinh doanh ”.

Vào tháng XNUMX, Brex lại tăng trưởng nhanh chóng, Dubugras cho biết, và công ty đã khôi phục nhiều hạn mức tín dụng của khách hàng. Brex sẽ ổn nếu tình hình trở nên tồi tệ hơn, ông nói, vì kho dự trữ tiền mặt dồi dào.

Dubugras không bị mất việc trong khi nhiều khách hàng được VC hậu thuẫn của ông, đặc biệt là những khách hàng trong lĩnh vực công nghệ và kinh doanh trực tuyến, đang phát đạt, thì hàng triệu người Mỹ đã mất việc làm. Giám đốc điều hành JPMorgan Chase, Jamie Dimon, người điều hành ngân hàng lớn nhất Hoa Kỳ, cho biết tuần này rằng nỗi đau tập trung ở “20% thấp nhất” của những người làm công ăn lương, nhiều người trong số họ đã tiêu hết tiền tiết kiệm khi đại dịch kéo dài.

Dubugras nói: “Thế giới đang ngày càng trở nên phân cực hơn về mặt có và không được. “Hóa ra chúng tôi phục vụ rất nhiều người trong vùng đất khởi nghiệp. Phần lớn nó là về việc theo dõi từ các lĩnh vực cũ của nền kinh tế sang các lĩnh vực mới của nền kinh tế ”.

Brex còn vài năm nữa mới có đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng, mặc dù trước đó có khả năng sẽ khai thác thị trường theo một cách khác, Dubugras nói. Anh ấy nhận ra rằng công ty cần phải đa dạng hóa các nguồn tài trợ của mình, vì những người cho vay ngân hàng của anh ấy có thể kéo các cơ sở cho vay của họ. Ngay trong năm tới, Brex có thể sẽ mời các cơ quan xếp hạng xem xét kỹ lưỡng các khoản phải thu cho vay của công ty và cuối cùng tạo ra trái phiếu để bán cho các nhà đầu tư lớn như công ty bảo hiểm và lương hưu, ông nói.

Trong khi đó, Dubugras cho biết ông không còn cố gắng thuyết phục những người hoài nghi rằng Brex được xây dựng lâu dài.

“Trong một thời gian dài, chúng tôi đã cố gắng hết sức để chống lại điều đó và chia sẻ về lý do tại sao Brex là một doanh nghiệp tốt, và điều duy nhất mang lại cho chúng tôi là nhiều đối thủ cạnh tranh hơn,” ông nói. “Tại thời điểm này, tôi thà rời bỏ cộng đồng VC vì nghĩ rằng nó không bền vững”.

Với sự đóng góp từ Nate Rattner của CNBC