Tài khoản
Tài khoản

Tuần trước - Rủi ro vẫn chưa biến mất

quản trị viên
Phân tích cơ bản của thị trường ngoại hối

Nhà đầu tư có đang tự mãn?

Vài tháng tới sẽ cực kỳ thú vị trên thị trường, khi các ngân hàng trung ương trở nên ít thoải mái hơn với mức độ kích thích mà họ đưa ra, quá trình phục hồi kinh tế chậm lại và rủi ro thị trường gia tăng.

Evergrande đã trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư trong những tuần gần đây. Mối đe dọa lây nhiễm là mối lo ngại đã được thảo luận chuyên sâu vào tuần trước và khó có thể biến mất cho đến khi có thông tin rõ ràng hơn.

Quốc gia

US

Giờ đây, các nhà đầu tư đã kỳ vọng vào đợt giảm lãi suất vào tháng 11 của Fed, trọng tâm của nền kinh tế chủ yếu tập trung vào các vấn đề về chuỗi cung ứng, tình trạng thiếu lao động và bất kỳ chất xúc tác áp lực giá bổ sung nào. Nhiều sự chú ý sẽ đổ dồn vào Capitol Hill về trần nợ và sự chỉ trích mà Chủ tịch Fed Powell và Bộ trưởng Tài chính Yellen sẽ phải chịu đựng.

Thứ Hai là thời hạn dự kiến ​​cho cuộc bỏ phiếu của Hạ viện về gói cơ sở hạ tầng lưỡng đảng. Điều đó có thể thay đổi nếu Đảng Cộng hòa không đưa ra bất kỳ nhượng bộ nào về giới hạn nợ.

Thứ Năm là hạn chót để Quốc hội thông qua dự luật tài trợ tạm thời nhằm ngăn chặn việc chính phủ đóng cửa. Bế tắc về trần nợ có thể sẽ giảm xuống mức cao nhất, nhưng kỳ vọng vẫn lạc quan rằng đảng Cộng hòa sẽ không muốn nhận trách nhiệm khiến nền kinh tế ngay lập tức rơi vào suy thoái và điều đó có thể khiến hàng triệu việc làm bị mất và xóa sạch 15 nghìn tỷ USD trong năm XNUMX. sự giàu có.

Hầu hết các dữ liệu kinh tế ở Mỹ sẽ lùi về phía sau so với các thông tin cập nhật về chính trị và doanh nghiệp, điều này có thể cho thấy thêm kỳ vọng rằng áp lực giá cả vẫn tăng cao và sẽ được chuyển sang người tiêu dùng Mỹ. Chỉ số kinh tế quan trọng nhất sẽ là chỉ số sản xuất ISM có thể cho thấy sự giảm tốc nhỏ trong tháng 9. Dòng tiêu đề giảm mạnh hơn và mức giá phải trả cao hơn có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng tăng trưởng trong thời gian còn lại của năm.

EU 

Cuộc bầu cử liên bang Đức diễn ra vào cuối tuần này. SPD đang dẫn trước sít sao trong các cuộc thăm dò trước thềm bầu cử nhưng thậm chí không có đảng nào gần đạt được đa số nghĩa là các cuộc đàm phán, có thể kéo dài nhiều tháng, vẫn còn ở phía trước. Tác động của thị trường nên được hạn chế.

Lịch kinh tế tuần tới chủ yếu bao gồm dữ liệu khảo sát, trong đó trọng tâm là CPI vào thứ Năm, với lạm phát hiện ở mức 3%.

UK

Một số nhà hoạch định chính sách của BoE sẽ xuất hiện vào tuần tới, bao gồm cả sự xuất hiện của Thống đốc Andrew Bailey vào thứ Ba và thứ Tư. MPC đã trở nên diều hâu hơn trong các cuộc họp gần đây và thị trường hiện đang định giá hai lần tăng lãi suất vào năm tới, với lần đầu tiên (15 điểm cơ bản) vào tháng 25 và lần thứ hai (XNUMX điểm cơ bản) vào mùa hè. Với số lượng rủi ro giảm giá đối với triển vọng, điều này khiến tôi thấy đầy hy vọng.

Một số điểm dữ liệu cần lưu ý vào tuần tới bao gồm GDP vào thứ Năm và PMI sản xuất vào thứ Sáu.

Thị trường mới nổi

Nga

Đảng Nước Nga Thống nhất đã giành được hơn 2/3 số phiếu bầu - mang lại cho họ đa số phiếu bầu - trong cuộc bầu cử cuối tuần trước, cuộc bầu cử đầu tiên diễn ra bằng điện tử. Kết quả đã bị tranh cãi bởi những người ủng hộ phe đối lập, những người tuyên bố rằng kết quả đã bị gian lận. Những thách thức và tình trạng bất ổn tiềm tàng có thể xảy ra sau đó.

Nam Phi

SARB giữ nguyên lãi suất trong tuần trước ở mức 3.5% khi lạm phát tăng nhẹ lên 4.9%, vượt xa kỳ vọng. Lịch tuần tới nhẹ nhàng chỉ có dữ liệu cấp ba trên thẻ.

Thổ Nhĩ Kỳ

CBRT, do Thống đốc Şahap Kavcıoğlu đứng đầu, đã cắt giảm lãi suất repo từ 1% xuống 18% trong tuần này, mặc dù trước đó đã cam kết sẽ giữ lãi suất này ở mức cao hơn mức lạm phát hiện ở mức 19.25%. Lãi suất dự kiến ​​sẽ được cắt giảm thêm ít nhất 100 điểm cơ bản trước cuối năm nay. Ngân hàng trung ương kỳ vọng lạm phát sẽ giảm trong thời gian đó nhưng uy tín của nó bị hoen ố và kết quả là đồng lira đã trượt xuống mức thấp kỷ lục so với đồng đô la.

Kavcıoğlu sẽ xuất hiện cùng với bộ trưởng tài chính, Lutfi Elvan, vào tuần tới tại hội nghị thượng đỉnh kinh tế vào thứ Ba, khi chủ đề này có thể sẽ được thảo luận.

Châu Á - Thái Bình Dương

Trung Quốc

Trung Quốc dành phần lớn thời gian trong tuần để nghỉ lễ, rời khỏi thị trường để tự trói buộc mình vào việc liệu vụ đắm tàu ​​​​chậm của Evergrande có gây ra rủi ro hệ thống hay không. Điều đó sẽ tiếp tục diễn ra vào tuần tới khi các thị trường châu Á, bao gồm cả Trung Quốc, rất dễ bị tổn thương trước những tin tức tiêu cực xuất hiện trên Evergrande vào cuối tuần. Evergrande được niêm yết ở Hồng Kông và những tin tức tiêu cực cuối tuần sẽ chứng kiến ​​Hang Seng sụt giảm.

Tuần tới sẽ mang đến cho thị trường một số sự xao lãng với Lợi nhuận công nghiệp vào thứ Hai, PMI sản xuất và phi sản xuất chính thức và PMI sản xuất Caixin vào thứ Năm. Sau cơn ác mộng của PMI phi sản xuất trong tháng trước, nó sẽ được theo dõi chặt chẽ nhất. Bất ngờ tiêu cực hay tích cực sẽ được phản ánh trong phản ứng tương tự của thị trường chứng khoán Trung Quốc và toàn bộ châu Á.

Tỷ giá USD/CNY vẫn nằm trong phạm vi giới hạn và chưa có dấu hiệu nào cho thấy PBOC đang tìm cách tạo ra một loại tiền tệ yếu hơn để kích thích nền kinh tế. PBOC đã tích cực bổ sung thanh khoản thông qua các kho lưu trữ trong tuần qua, nhưng điều này vẫn chưa khiến đồng CNY yếu đi.

Ấn Độ

Trung Quốc hiện đang thu hút các tiêu đề tại EM và có rất ít dữ liệu chuyển động thị trường từ Ấn Độ. Tài khoản vãng lai quý 2 được phát hành vào thứ năm nhưng hiện tại đã thực sự lạc hậu. PMI Sản xuất của Markit được công bố vào thứ Sáu nhưng sẽ chỉ tạo ra biến động ngắn hạn. Ấn Độ và các EM nói chung sẽ phản ứng trực tiếp hơn trước tâm lý xung quanh việc cắt giảm lãi suất của Fed và/hoặc trần nợ sắp tới của Mỹ.

Úc và New Zealand

Đô la Úc và New Zealand tiếp tục tăng giá do những thay đổi hàng ngày trong tâm lý rủi ro quốc tế, thay vì những diễn biến trong nước. Một nửa Australia và Auckland ở New Zealand vẫn bị phong tỏa vì virus. Tình trạng đó sẽ tiếp tục trong tuần tới với sự lây lan/sụp đổ của Evergrande và diễn biến trần nợ của Mỹ có thể sẽ thúc đẩy xu hướng trong ngày. NZD vẫn dễ bị tổn thương trước biến thể đồng bằng nhảy qua ranh giới Auckland, điều này sẽ khiến nó giảm mạnh.

Doanh số bán lẻ của Úc và Niềm tin kinh doanh của ANZ tại New Zealand là những dữ liệu nổi bật trong tuần. Bạn đọc nên theo dõi diễn biến tại Trung Quốc vào tuần tới để có những tín hiệu định hướng cho Áo. và thị trường New Zealand.

Nhật Bản

Nhật Bản có một tuần dữ liệu dày đặc bao gồm Biên bản BOJ, Doanh số bán lẻ, Sản xuất công nghiệp và Khảo sát Tanken cho Quý 3. Tuy nhiên, gạt Tanken sang một bên, dữ liệu đều là từ tháng XNUMX hoặc tháng XNUMX, khiến nó có phần không liên quan. Thay vào đó, mọi con mắt sẽ đổ dồn vào LDP cầm quyền, người sẽ chọn Thủ tướng mới vào thứ Năm. Thị trường đã định giá sự chắc chắn về việc có thêm nhiều biện pháp kích thích tài chính và những bình luận sau cuộc bầu cử sẽ gây ra biến động trên thị trường chứng khoán Nhật Bản.

USD/JPY vẫn là tỷ giá chênh lệch thuần túy giữa trái phiếu JGB kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và JGB của Nhật Bản. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng đột biến vào cuối tuần hiện tại đã nâng tỷ giá USD/JPY lên gần mức cao nhất trong phạm vi giao dịch gần 4 tháng từ 109.00 đến 110.50. Trên thực tế, việc đóng cửa trên mức 111.50 cần phải xảy ra để báo hiệu một xu hướng tăng cao hơn trong trung hạn đang diễn ra. Mọi thứ phụ thuộc vào việc liệu lợi suất trái phiếu Mỹ có tiếp tục tăng trong tuần tới hay không.

Sự kiện kinh tế quan trọng

Thứ bảy, Tháng chín 25

  • Chủ tịch Fed New York Williams trình bày bài viết về phối hợp chính sách tiền tệ quốc tế tại hội nghị nghiên cứu của SNB.

Chủ nhật, ngày 26 tháng XNUMX

  • Ngày bầu cử liên bang Đức
  • Khai mạc Đại hội đồng Liên hợp quốc lần thứ 76

Thứ Hai, Tháng Chín 27

  • Thống đốc Fed Brainard và Chủ tịch Fed Chicago Evans phát biểu tại cuộc họp thường niên lần thứ 63 của Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia.
  • Chủ tịch Fed New York Williams nói về triển vọng kinh tế trước Câu lạc bộ Kinh tế New York

Dữ liệu / Sự kiện Kinh tế

  • Hàng bền của Mỹ
  • Hoạt động kinh tế IGAE của Mexico

Thứ Ba, ngày 28 tháng XNUMX

  • Bộ trưởng Tài chính Yellen, nhà hoạch định chính sách BOE Catherine Mann phát biểu tại hội nghị NABE.
  • Thống đốc BOE Bailey phát biểu tại bữa tối của Hiệp hội các nhà kinh tế chuyên nghiệp.
  • Chủ tịch Fed Powell và Bộ trưởng Tài chính Yellen làm chứng tại phiên điều trần của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện về “Đạo luật CARES Giám sát Kho bạc và Cục Dự trữ Liên bang”.
  • Chủ tịch ECB Lagarde phát biểu tại Diễn đàn ECB về Ngân hàng Trung ương. Các thành viên Ban điều hành Schnabel và Panetta, cùng với Phó Chủ tịch de Guindos, chủ trì các phiên họp.
  • Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Raimondo phát biểu tại sự kiện Câu lạc bộ Kinh tế DC

Dữ liệu / Sự kiện Kinh tế

  • Hàng tồn kho bán buôn của Hoa Kỳ, giá nhà S&P CoreLogic Case-Shiller, Hội nghị tháng 114.6. Niềm tin của người tiêu dùng hội đồng quản trị: 113.8ev XNUMX trước
  • Bán lẻ Úc
  • Mexico thất nghiệp
  • Bản tin hàng quý SARB Nam Phi

Thứ tư, tháng chín 29

  • Đảng Dân chủ Tự do Nhật Bản bầu lãnh đạo mới
  • Các giám đốc Ngân hàng Trung ương Bailey (BOE), Kuroda (BOJ), Lagarde (ECB) và Powell (Fed) phát biểu trên diễn đàn ECB. Phó Thống đốc Riksbank Breman cũng sẽ tham dự.
  • Visco của ECB phát biểu tại sự kiện của Viện Chính sách Bền vững.

Dữ liệu / Sự kiện Kinh tế

  • Doanh số bán nhà đang chờ xử lý tại Hoa Kỳ
  • Niềm tin của người tiêu dùng / kinh tế Eurozone
  • CPI của Tây Ban Nha
  • Quyết định lãi suất của Thái Lan: Dự kiến ​​giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 0.50%
  • Báo cáo kiểm kê dầu thô ĐTM

Thứ Năm, ngày 30 tháng XNUMX

  • Quốc hội Hoa Kỳ phải đối mặt với thời hạn phê duyệt dự luật tài trợ tạm thời nhằm ngăn chặn việc chính phủ đóng cửa vào ngày 1 tháng XNUMX.
  • Chủ tịch Fed Powell và Bộ trưởng Yellen điều trần trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện
  • Chủ tịch Fed New York Williams khai mạc và bế mạc hội nghị về ứng phó với đại dịch của Fed
  • Chủ tịch Fed St. Louis Bullard phát biểu
  • Chủ tịch Fed Chicago Evans phát biểu tại một sự kiện do Trung tâm Tài chính Bendheim tổ chức

Dữ liệu / Sự kiện Kinh tế

  • GDP của Hoa Kỳ (số liệu thứ ba của quý 2), số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu, MNI Chicago PMI
  • Phê duyệt xây dựng của Úc
  • Thất nghiệp: Brazil, Chile, Colombia, Eurozone, Đức, Ý, Israel
  • Trung Quốc Caixin PMI sản xuất, PMI phi sản xuất
  • Cộng hòa Séc GDP
  • GDP cuối quý 2 của Vương quốc Anh
  • CPI của Đức
  • CPI của Pháp
  • Sản xuất đồng Chile
  • Nhật Bản sản xuất công nghiệp, bán lẻ
  • Quyết định lãi suất của Mexico: Dự kiến ​​sẽ tăng Lãi suất qua đêm thêm 25 điểm cơ bản lên 4.75%
  • Giấy phép xây dựng của New Zealand
  • Cán cân thương mại Nam Phi
  • Thương mại Thái Lan
  • Thụy Điển Riksbank phút

Thứ 6, Tháng 10 1

  • Chủ tịch Fed Philadelphia Harker nói chuyện về triển vọng kinh tế với Phòng Thương mại Quận New Castle
  • Schnabel của ECB phát biểu tại một hội nghị của Fed.

Dữ liệu / Sự kiện Kinh tế

  • Sản xuất ISM tháng 59.5 của Hoa Kỳ: 59.9ev trước XNUMX, tâm lý của Đại học Michigan,PMI sản xuất, chi tiêu xây dựng, chi tiêu/thu nhập cá nhân
  • CPI của Eurozone
  • CPI của Ba Lan
  • PMI sản xuất của khu vực đồng euro: Pháp, Eurozone, Đức
  • PMI Sản xuất Ấn Độ
  • Doanh số bán xe ở Nhật Bản, thất nghiệp, chỉ số Tankan, PMI sản xuất
  • Doanh thu từ sòng bạc Ma Cao
  • Thất nghiệp ở Nga, GDP
  • Giá nhà ở Singapore

Cập nhật xếp hạng chủ quyền

  • Pháp (S&P)
  • Ba Lan (S&P)