ECB giảm mua PEPP, nâng cấp dự báo lạm phát

Cuộc họp của ECB phần lớn diễn ra đúng với kỳ vọng. Trong khi không thay đổi tỷ lệ chính sách, các thành viên xác nhận rằng chương trình PEPP sẽ kết thúc vào tháng 2022 năm XNUMX. Trong khi đó, họ đã mở rộng quá trình tái đầu tư và tăng cường chương trình APP, như một phương tiện để liên tục cung cấp thanh khoản cho thị trường. Các dự báo kinh tế của nhân viên cho thấy triển vọng lạm phát được nâng cấp mạnh mẽ trong những năm tới.

Về chính sách tiền tệ, các nhà hoạch định chính sách đã thông báo giảm tốc độ mua tài sản thông qua PEPP trong những tháng tới để nó kết thúc vào tháng 2022 năm 2, theo lịch trình. Như đã lưu ý trong tuyên bố, Hội đồng “đánh giá rằng tiến độ phục hồi kinh tế và hướng tới mục tiêu lạm phát trung hạn cho phép giảm từng bước tốc độ mua tài sản trong những quý tới”. Mặc dù đã giảm, nhưng vẫn đảm bảo rằng “tiền tệ vẫn cần thiết để lạm phát ổn định ở mức lạm phát mục tiêu 2024% trong trung hạn”. Bên cạnh việc mở rộng cơ hội tái đầu tư cho PEPP đến ít nhất là cuối năm 40, ECB cũng sẽ tăng tốc độ mua hàng tháng theo APP lên 2 tỷ euro trong quý 22 và 30 tỷ euro vào quý 3 năm 21, từ mức 20 tỷ euro hiện tại. Các giao dịch mua từ 4Q22 trở đi sau đó sẽ quay trở lại 20 tỷ euro miễn là cần thiết để củng cố tác động thích ứng của tỷ giá chính sách của nó.

Về dự báo kinh tế, ECB đã nâng cấp dự báo lạm phát của mình cho toàn bộ đường chân trời dự báo. Tiêu đề CPI dự kiến ​​sẽ đạt + 3.2% vào năm 2022, trước khi tăng thêm lên + 4.8% vào năm 2023. Mức này được điều chỉnh cao hơn từ + 1.7% và + 1.5%, tương ứng trong các máy chiếu của tháng Chín. Dự báo tăng trưởng GDP được nâng cao hơn một chút lên + 5.1% y / y trong năm nay (Tháng 5: + 4.2%) nhưng hạ xuống + 2022% vào năm 4.6 (Tháng 2.9: + 1.6%). Nền kinh tế dự kiến ​​sẽ tiếp tục tăng trưởng chậm lại ở mức + 2023% và + 2024% lần lượt vào các năm XNUMX và XNUMX.