一份新的行业白皮书显示，过去五年，外汇流动性的碎片化程度有所加剧，并且随着平台创新的持续和市场结构有利于越来越多的交易场所，这种碎片化现象将持续下去。
| 詹姆斯·辛克莱， 市场工厂 |
外汇交易技术提供商 MarketFactory 执行主席兼联合创始人詹姆斯·辛克莱 (James Sinclair) 认为，自 ParFX 推出以来，交易场所的激增是不可避免的。ParFX 是一个由交易商间经纪商 Tradition 托管的银行支持的货币平台，于 2013 年开始交易。
ParFX 的推出与许多其他新举措同时推出，每项举措都有独特的策略来吸引和维持流动性。
尽管某些平台比其他平台更成功，但外汇交易不再局限于少数场所。据 Sinclair 称，MarketFactory 本身目前已连接超过 75 个场所，而 2012 年这一数字还不到 20 个。
他表示：“外汇市场似乎已经从曾经的功利主义模式——为最多的人带来最大的利益——转变为我们对每一位客户负有责任的模式。”
“这是一件好事，它反映在外汇全球代码中。宽松的监管允许形成如此多的执行模式，再加上对每个客户的责任，确实创造了一个健康的市场。”
该论文将流动性持续碎片化归因于多种因素。其中，市场影响衡量的改进意味着市场参与者现在能够更好地确定能够提供最佳执行的交易场所。
流动性提供商 XTX Markets 去年推出了 XTX-ray，这是一种流动性分析工具，可以揭示被拒绝交易的隐藏成本，而现在，BestX 等独立提供商可以提供日益复杂的交易成本分析。
与此同时，聚合器而不是单一场所屏幕的日益普及意味着现在桌面空间的压力较小，因为交易者可以查看多个交易场所的报价和订单，而无需与特定经纪商或平台保持一致。
创新
不过，创新也很重要，任何新平台要想长期生存，都需要有独特的卖点。
ParFX 最初的构想是由于顶级银行对高频交易公司对领先交易平台造成的负面影响普遍感到沮丧。 ParFX 引入了应用于订单的随机暂停的概念，以鼓励公平的竞争环境，此后该概念已被包括 EBS 在内的现有场所采用。
| 罗杰·卢瑟福, 帕福克斯 |
ParFX 首席运营官罗杰·卢瑟福 (Roger Rutherford) 表示：“要取得成功，新平台必须拥有明显差异化的模式，挑战现状，为交易者增加有意义的价值，并允许他们以高效有序的方式执行。”
“当我们五年前推出时，我们率先在外汇市场上提出了随机交易的概念。如今，它已成为广泛接受的市场标准，迫使现有企业和更广泛的市场通过引入更高水平的透明度并将焦点从速度转移到交易策略来重新思考其商业模式。”
其他新兴平台也具有多种独特的属性。 FastMatch 在繁忙的日子吸引了超过 30 亿美元的交易量，并于去年被泛欧交易所收购，该公司推出了泄漏/清除保护功能，当激进的流动性消费者席卷市场时，做市商可以保护自己。
当启用保护时，FastMatch 会在指定时间内保留订单，如果市场走势超出指定阈值，则拒绝该订单。
FXSpotStream 是另一个自 2012 年推出以来越来越受欢迎的平台，26.3 月份的日均交易量为 XNUMX 亿美元，它在双边、完全公开的环境中将买家和卖家聚集在一起，且不收取交易费用。
道富银行最近成为该平台上上线的第 13 家提供流动性的银行。
没有限制
MarketFactory 的 Sinclair 认为，最终服务于外汇市场的平台数量是无限的。
“新想法可能是无限的，因此新场地或场地内可能的模式可能是无限的，”他说。
“MarketFactory 和许多其他公司的原创想法都体现在专利中。也许会有新的、精确的方法来确定客户未言明的需求。也许有人可以解决这个问题，即提前以电子方式告知客户是否真的愿意给你他或她承诺的金额。”
然而，ParFX 的卢瑟福并不认为进一步的碎片化是不可避免的。
他表示：“虽然市场完全有可能继续进一步分化，但我们对我们的模式充满信心，它提供了我们成立之前极度缺乏的替代方案。”
“任何新的交易场所都必须产生类似的影响才能取得成功。”
信息来源链接：www.euromoney.com
Signal2forex.com - 最佳外汇机器人和信号
